Sao Paulo, May 06, 2013 -- A Moody's América Latina afirmou a Avaliação
de Qualidade de Gestor de Investimento MQ1 da Santander Brasil Asset Management
DTVM S.A. (Santander Brasil Asset). A avaliação
MQ1 reflete a opinião da Moody's de que a gestora tem um ambiente
de qualidade de gestão de investimentos e controle excelente.
A Santander Brasil Asset é uma subsidiária do Banco Santander
(Brasil) S.A. (rating de depósito bancário
em escala global e moeda local Baa1, estável), e a
sexta maior gestora de recursos do Brasil, com BRL118,1 bilhões
em total de ativos sob gestão em 31 de março de 2013.
FUNDAMENTO DA AVALIAÇÃO
A avaliação MQ1 da Santander Brasil Asset reflete seu processo
de investimento disciplinado, seus controles eficientes de gestão
de risco, o desempenho superior ajustado ao risco de seus fundos
de renda fixa e sua forte posição de mercado. Além
disso, a avaliação MQ1 é sustentada pelo suporte
e supervisão de seu controlador, o Banco Santander (Brasil).
A Moody's considera que os principais desafios da Santander Brasil
Asset são sustentar uma captação líquida positiva
e reter seus principais funcionários, dado que a empresa
apresentou uma rotatividade relativamente alta nos últimos anos.
O desempenho dos fundos de investimento da Santander Brasil Asset tem
sido sólido e os fundos tiveram forte retorno ajustado ao risco
e têm atingido seus objetivos de risco-retorno de maneira
consistente. Os fundos de renda fixa tiveram desempenho melhor
que dos benchmarks locais e globais, assim como da maioria dos pares
locais. Os fundos multimercado e de ações tiveram
desempenho melhor que dos seus respectivos benchmarks, porém
não melhores que dos seus pares. Considerando-se
que a renda fixa é a categoria de fundos mais representativa da
Santander Brasil Asset, a Moody's considera o resultado da
gestora como sendo forte e em linha com a sua avaliação
MQ1.
A Moody's observou que a flexibilidade financeira da Santander Brasil
Asset é forte e se beneficia do suporte financeiro de seu controlador,
o Banco Santander (Brasil) (rating em escala global e moeda local Baa1,
estável), bem como a vasta rede de distribuição
do banco e uma base de clientes significativa, com mais de 27 milhões
de clientes e mais de 2.400 agências. Santander Brasil
Asset é uma operação importante do Banco Santander
e seu alto nível de integração com as operações
locais e globais do Grupo Santander também é visto de maneira
positiva para a avaliação.
A avaliação MQ1 da Santander Brasil Asset sofreria pressão
negativa se a rotatividade dos gestores dos fundos ou de outros funcionários-chave
retornar a níveis elevados como os verificados em 2010 a 2012 ou
se a gestora não sustentar uma captação líquida
positiva.
Sediada em São Paulo, Brasil, a Santander Brasil Asset
é a empresa gestora de recursos controlada pelo Banco Santander
(Brasil) S.A. Em 31 de março de 2011, o total
de ativos sob gestão da companhia era de R$118,1 bilhões.
Em dezembro de 2012, o total de ativos consolidados do Banco Santander
(Brasil) era de R$447 bilhões e o patrimônio líquido
era de R$47,7 bilhões.
NOTA: As avaliações de Qualidade de Gestor de Investimentos
da Moody's não indicam a capacidade de uma companhia de pagar suas
obrigações financeiras ou satisfazer obrigações
financeiras contratuais assumidas diretamente ou resultantes de carteiras
de investimentos ativamente geridos. As avaliações
também não consideram o desempenho futuro de um portfólio,
fundo mútuo ou qualquer outro veículo de investimento com
relação à valorização, volatilidade,
valor patrimonial ou rendimento.
A principal metodologia utilizada nesta avaliação foi a
"Moody's Approach to Investment Manager Quality (MQ) Assessments of Asset
Managers", publicada em agosto de 2011. Consulte a página
de Política de Crédito no www.moodys.com.br
para obter uma cópia desta metodologia.
DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS
As fontes de informação utilizadas na elaboração
da avaliação são as seguintes: partes envolvidas
na avaliação e informações públicas.
A Moody's considera a qualidade das informações disponíveis
sobre o emissor ou obrigação como sendo satisfatória
ao processo de atribuição da avaliação de
crédito.
A Moody´s adota todas as medidas necessárias para que as
informações utilizadas na atribuição de avaliações
sejam de qualidade suficiente e proveniente de fontes que a Moody´s
considera confiáveis incluindo, quando apropriado,
fontes de terceiros. No entanto, a Moody´s não
realiza serviços de auditoria, e não pode realizar,
em todos os casos, verificação ou confirmação
independente das informações recebidas nos processos de
avaliação.
A avaliação foi divulgada para a entidade classificada ou
seu(s) agentes designado(s) e atribuída sem alterações
decorrentes dessa divulgação.
Consulte a página de divulgações regulatórias
do www.moodys.com.br para divulgações
gerais sobre potenciais conflitos de interesse.
A Moody's América Latina, Ltda. pode ter fornecido
Outro(s) Serviço(s) Permitido(s) à entidade classificada
ou a terceiros relacionados no período de 12 meses que antecederam
a ação de avaliação de crédito.
Consulte o relatório "Serviços auxiliares e outros serviços
permitidos providos a entidades com avaliação da Moody's
América Latina, Ltda." disponível no www.moodys.com.br
para maiores informações.
As entidades classificadas pela Moody's América Latina Ltda.
(e partes relacionadas a essas entidades) podem também receber
produtos/serviços fornecidos por terceiros relacionados à
Moody's América Latina, Ltda. Envolvidos em atividades
de avaliação de crédito. Consulte o www.moodys.com.br
para obter uma lista de entidades que recebem produtos/serviços
dessas entidades relacionadas. Esta lista é atualizada trimestralmente.
A data da última ação foi 5 de abril de 2010,
quando a Moody's afirmou sua avaliação de Qualidade
de Gestor de Investimentos de MQ1.
As avaliações da Moody's são monitoradas constantemente,
a menos que sejam avaliações designadas como atribuídas
a um momento específico ("point-in-time assessments")
no comunicado inicial. Todas as avaliações da Moody's
são revisadas pelo menos uma vez a cada período de 12 meses.
Para avaliações atribuídas a um programa, série
ou categoria/classe de dívida, este anúncio fornece
divulgações regulatórias pertinentes a cada uma das
avaliações de títulos ou notas emitidas subsequentemente
da mesma série ou categoria/classe de dívida ou de um programa
no qual as avaliações sejam derivados exclusivamente das
avaliações existentes, de acordo com as práticas
da Moody's. Para as avaliações atribuídas
a um provedor de suporte, este anúncio fornece divulgações
regulatórias pertinentes à ação do provedor
de suporte e referentes a cada uma das ações dos títulos
que derivam suas avaliações da avaliação do
provedor de suporte. Para avaliações provisórias,
este anúncio fornece divulgações regulatórias
pertinentes à avaliação provisória atribuida,
e em relação à avaliação definitiva
que pode ser atribuída após a emissão final da dívida,
em cada caso em que a estrutura e os termos da transação
não tiverem sido alterados antes da atribuição da
avaliação definitiva de maneira que pudesse ter afetado
a avaliação. Para maiores informações,
consulte a aba de avaliações na página do respectivo
emissor/entidade disponível no www.moodys.com.br.
Para quaisquer títulos ou entidades classificadas que recebam suporte
de crédito direto da(s) entidade(s) primária(s) desta ação,
e cujas avaliações podem mudar como resultado desta ação,
as divulgações regulatórias associadas serão
aquelas da entidade garantidora. Existem exceções
para esta abordagem para as seguintes divulgações,
caso sejam aplicáveis à jurisdição:
Serviços Auxiliares, Divulgações para a entidade
classificada, Divulgações da entidade classificada.
Consulte a aba de avaliações na página do emissor/entidade
no www.moodys.com.br para visualizar o histórico
e a última ação de avaliação deste
emissor. A data em que algumas Avaliações foram atribuídas
pela primeira vez diz respeito a uma época em que as avaliações
da Moody's não eram integralmente digitalizadas e pode ser que
os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente,
a Moody's fornece uma data que acredita ser a mais confiável e
precisa com base nas informações que são disponibilizadas.
Consulte a página de divulgação de avaliações
em nosso website www.moodys.com.br para obter maiores
informações.
Consulte o documento Símbolos e Definições de Avaliação
da Moody's ("Moody's Avaliação Symbols and Definitions")
disponível na página de Processo de Avaliação
do www.moodys.com.br para maiores informações
sobre o significado de cada categoria de avaliação e a definição
de default e recuperação.
Consulte o www.moodys.com.br para atualizações
e alterações relacionadas ao analista líder e à
entidade legal da Moody's que atribuiu o avaliação.
Diego Belia Kashiwakura
Asst Vice President - Analyst
Managed Investments Group
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
JOURNALISTS: 800-891-2518
SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300
Yaron Ernst
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