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Moody's asigna calificaciones por primera vez a Banco de Corrientes S.A.

Global Credit Research - 06 May 2013

Buenos Aires City, May 06, 2013 -- Moody's Investors Service asignó por primera vez calificaciones al Banco de Corrientes S.A. (Corrientes). Estas acciones incluyen una calificación de fortaleza financiera de bancos (BFSR, por sus siglas en inglés) de E+, que corresponde a una evaluación del riesgo crediticio base de b3; calificaciones de depósitos en escala global, en moneda local, de largo y corto plazo de B2 y Not Prime, respectivamente; y calificaciones de depósitos en moneda extranjera de largo y corto plazo de Caa1 y Not Prime, la cual se encuentra limitada por el techo país en moneda extranjera de Moody's para depósitos en Argentina.

Moody's Latin America también asignó una calificación de depósitos en la escala nacional de Argentina en moneda local de A1.ar y en moneda extranjera de Ba1.ar al Banco de Corrientes.

La perspectiva de las calificaciones de fortaleza financiera de bancos y de depósitos en moneda local es negativa, en línea con la perspectiva negativa de la calificacion de los bonos soberanos de Argentina, dada la alta correlación entre la solvencia del banco y la fortaleza crediticia del gobierno.

Las siguientes calificaciones fueron asignadas al Banco de Corrientes:

Calificación de fortaleza financiera de bancos: E+, perspectiva negativa

Calificación de depósitos en escala global, moneda local, de largo y corto plazo: B2 y Not Prime, perspectiva negativa

Calificación de depósitos en moneda extranjera de largo y corto plazo: Caa1 y Not Prime, perspectiva estable

Calificación de depósitos en escala nacional, moneda local, de largo plazo: A1.ar, perspectiva negativa

Calificación de depósitos en escala nacional, moneda extranjera, de largo plazo: Ba1.ar, perspectiva estable

FUNDAMENTOS DE LAS CALIFICACIONES

Moody's señaló que la calificación de fortaleza financiera de E+ y la evaluación del riesgo crediticio base (BCA, por sus siglas en inglés) de b3 refleja el relativamente modesto tamaño y la estrategia de negocios como banco de nicho que se enfoca principalmente en el otorgamiento de préstamos para el consumo en la Provincia de Corrientes (no calificada por Moody's). Como el agente de nómina y financiero del gobierno provincial de Corrientes, el banco tiene acceso a fuentes de financiamiento de bajo costo, que incluyen los depósitos de la Provincia, que representan más del 30% del total de los depósitos, y se beneficia del acceso preferente a las cuentas sueldo y de pago de haberes jubilatorios de los empleados públicos provinciales. El negocio del banco se encuentra particularmente centrado en préstamos de consumo de alto margen deducibles de cuentas de sueldo y del pago de haberes jubilatorios, y el otorgamiento de préstamos a pequeñas y medianas empresas (PyMEs) y corporaciones; estas relaciones ofrecen importantes oportunidades de ventas cruzadas que generan comisiones, incluyendo aquellas recibidas de la Provincia por el rol de agente de pagos.

Moody´s señaló como riesgos clave para el banco su limitada diversificación de negocios y de sus fuentes de financiamiento enfocado en un solo mercado regional y que depende del desempeño financiero de la provincia. La calificación individual está también limitada por el considerable crecimiento de préstamos registrado en los últimos dos años, especialmente concentrado en préstamos de consumo no garantizados, lo cual podría conducir a un deterioro de la calidad de los activos a medida que se acerca el vencimiento de la cartera. El banco está también sujeto a la competencia por parte de entidades bancarias locales más grandes, a pesar de su sólida presencia en la provincia de Corrientes y de su participación en el mercado de préstamos y depósitos de 41% y 49%, respectivamente.

Las calificaciones asignadas también reflejan los riesgos vinculados a un entorno económico altamente inflacionario y con presiones del ambiente operativo y regulatorio. La calificación de depósitos en escala global, moneda local, de B2, está mayormente basada en la calificación de fortaleza financiera de bancos de E+ y la evaluación del riesgo crediticio base de b3, y recibe una suba de un escalón a B2 debido a la evaluación de Moody's con respecto a que el banco tiene una alta probabilidad de recibir soporte sistémico dada su importancia a nivel regional.

La principal metodología utilizada en esta calificación fue la Metodología Global Consolidada para Calificaciones de Bancos de Moody's, publicada en junio de 2012. Favor de entrar a la página de "Credit Policy" en www.moodys.com para obtener una copia de esta metodología.

Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR, por sus siglas en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro del mismo país. Las NSR están identificadas por un modificador de país ".nn" que indica el país al que se refieren, como ".mx" en el caso de México. Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología de Calificación de Moody's publicada en octubre de 2012 y titulada "Correspondencia de las Calificaciones en Escala Nacional a las Calificaciones en Escala Global de Moody's".

ACLARACIONES REGULATORIAS

Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a cada calificación de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo con las prácticas de calificación de Moody's. Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a la acción de calificación referente al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional asignada y en relación a la calificación definitiva que podría ser asignada con posterioridad a la emisión final de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado la calificación. Para mayor información, favor de consultar la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.

Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación, las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción: Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada, Revelación de la entidad calificada.

Favor de entrar a www.moodys.com para actualización de cambios del analista líder de calificación y de la entidad legal de Moody's que emitió la calificación.

Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com para obtener las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación crediticia.

María Valeria Azconegui
Asst Vice President - Analyst
Financial Institutions Group
Moody's Latin America
Ing. Butty 240
16th Floor
Buenos Aires City C1001AFB
Argentina
JOURNALISTS: (800) 666 -3506
SUBSCRIBERS: (5411) 5129 2600

Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's Latin America
Ing. Butty 240
16th Floor
Buenos Aires City C1001AFB
Argentina
JOURNALISTS: (800) 666 -3506
SUBSCRIBERS: (5411) 5129 2600

Moody's asigna calificaciones por primera vez a Banco de Corrientes S.A.
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