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Rating Action:

Moody's rebaixa para Ba2 os ratings com suporte do Banco PSA Finance Brasil

Global Credit Research - 18 Apr 2013

Sao Paulo, April 18, 2013 -- A Moody's Investors Service rebaixou os ratings com suporte em escala global, moedas local e estrangeira, e os ratings em escala nacional atribuídos ao Banco PSA Finance Brasil S.A. (Banco PSA), após o rebaixamento dos ratings do controlador francês, o Banque PSA Finance, anunciado em 16 de abril de 2013 pela Moody's. O rating autônomo de força financeira de bancos (BSFR) do PSA Brasil de D- (D menos), que mapeia para ba3 na escala global, permanece inalterado, bem como todos os seus ratings de curto prazo. A perspectiva de todos os ratings do Banco PSA é estável.

Para maiores detalhes, consulte o comunicado datado de 16 de abril de 2013 intitulado "Moody's downgrades ratings of Banque PSA's ratings following the downgrade of its parent Peugeot S.A ".

Os seguintes ratings atribuídos ao Banco PSA Finance Brasil foram rebaixados:

Rating de depósito de longo prazo em escala global e moeda local: para Ba2 de Ba1, com perspectiva estável;

Rating de depósito de longo prazo em moeda estrangeira: para Ba2 de Ba1, com perspectiva estável;

Rating de depósito de longo prazo na escala nacional brasileira: para Aa3.br de Aa2.br, com perspectiva estável

Os seguintes ratings permanecem inalterados:

Rating de força financeira de bancos: D-, com perspectiva estável

Rating de depósito de curto prazo em escala global e moeda local: Not Prime;

Rating de depósito de curto prazo em moeda estrangeira: Not Prime;

Rating de depósito de curto prazo na escala nacional brasileira: BR-1

FUNDAMENTOS DOS RATINGS

O rebaixamento dos ratings com suporte do Banco PSA para Ba2, de Ba1, é determinado pelo rebaixamento do rating de força financeira (BFSR) de seu controlador, Banque PSA Finance (France), para D de D+, que agora mapeia para ba2 na escala global. O rating de depósito de longo prazo Ba2 do Banco PSA incorpora um nível de elevação de seu perfil de risco de crédito individual ba3 para refletir a visão da Moody's de uma alta probabilidade de suporte do controlador em evento de estresse, com base no foco estratégico compartilhado entre a subsidiária e o controlador.

A força financeira autônoma ("unsupported") ba3 do Banco PSA reflete seus fortes níveis de capitalização que sustentam a expansão da franquia e seus indicadores de rentabilidade adequados e impulsionados em 2012 pelos incentivos fiscais dados à indústria de automóveis, que levaram a um importante aumento no volume de negócios do banco. Enquanto esperamos que o crescimento em 2013 permaneça forte, a crescente competição no segmento de financiamento de veículos deve pressionar as margens do banco. Isto é particularmente negativo para o Banco PSA dada a alta concentração da captação e dependência de um pequeno grupo de investidores institucionais que intrinsicamente resulta em altos custos. A administração demonstrou capacidade de melhorar a liquidez do banco e a diversificação da captação através da emissão de letras financeiras no mercado doméstico em 2012. O rating é limitado também pelo colchão de reservas modesto contra créditos inadimplentes, apesar do elevado nível de capital prover proteção adicional contra perdas.

A última ação de rating para o Banco PSA Finance Brasil S.A. ocorreu em 25 de maio de 2012, quando a Moody's atribuiu um rating de dívida sênior em moeda local Ba1 e um rating de dívida sênior na escala nacional Aa2.br às letras financeiras emitidas pelo Banco PSA. Esses ratings tinham perspectiva estável. Os outros ratings permaneceram inalterados.

Os Ratings em Escala Nacional da Moody's (NSRs) têm o intuito de serem avaliações relativas da idoneidade creditícia entre as emissões de dívida e os emissores de um dado país, a fim de permitir que os participantes do mercado diferenciem melhor os riscos relativos. Os NSRs são diferentes dos ratings globais da Moody´s pois não são globalmente comparáveis ao universo global de entidades classificadas pela Moody´s, mas apenas a NSRs de outras emissões e emissores classificados no mesmo país. Os NSRs são designados por um modificador ".nn" que indica o país relevante, como ".mx" no caso do México. Para maiores informações sobre a abordagem da Moody´s para ratings na escala nacional, consulte as Diretrizes para Implementação de Ratings da Moody´s publicadas em outubro de 2012 sob o título "Mapeamento dos Ratings na Escala Nacional da Moody´s para Ratings na Escala Global" ("Mapping Moody's National Scale Ratings to Global Scale Ratings").

Banco PSA Finance Brasil S.A. é sediado em São Paulo, Brasil, e tinha ativos totais de R$2.826 milhões ($1.381 milhões) e patrimônio líquido total de R$353,3 milhões ($172,6 milhões) em 31 de dezembro de 2012.

A principal metodologia utilizada neste rating foi a "Metodologia Global Consolidada da Moody's para Ratings de Bancos" ("Moody's Consolidated Global Bank Rating Methodology") publicada em junho de 2012. Consulte a página de Política de Crédito do www.moodys.com para uma cópia desta metodologia.

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

Para ratings atribuídos a um programa, série ou categoria/classe de dívida, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes a cada um dos ratings de títulos ou notas emitidas subsequentemente da mesma série ou categoria/classe de dívida ou de um programa no qual os ratings sejam derivados exclusivamente dos ratings existentes, de acordo com as práticas de rating da Moody's. Para os ratings atribuídos a um provedor de suporte, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes à ação de rating do provedor de suporte e referentes a cada uma das ações de rating dos títulos que derivam seus ratings do rating do provedor de suporte. Para ratings provisórios, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes ao rating provisório atribuído, e em relação ao rating definitivo que pode ser atribuído após a emissão final da dívida, em cada caso em que a estrutura e os termos da transação não tiverem sido alterados antes da atribuição do rating definitivo de maneira que pudesse ter afetado o rating. Para maiores informações, consulte a aba de ratings na página do respectivo emissor/entidade disponível no www.moodys.com.

Para quaisquer títulos afetados ou entidades classificadas que recém suporte de crédito direto da(s) entidade(s) primárias desta ação de rating, e cujos ratings podem mudar como resultado desta ação, as divulgações regulatórias associadas serão aquelas da entidade fiadora. Exceções para esta abordagem existem para as seguintes divulgações: Serviços Acessórios, Divulgação para a entidade classificada, Divulgação da entidade classificada.

Consulte o www.moodys.com para atualizações e alterações relacionadas ao analista líder e à entidade legal da Moody's que atribuiu o rating.

Consulte a aba de ratings do emissor/entidade disponível no www.moodys.com para divulgações regulatórias adicionais de cada rating.

Ceres Lisboa
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
JOURNALISTS: 800-891-2518
SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300

Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's America Latina Ltda.
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16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
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Moody's rebaixa para Ba2 os ratings com suporte do Banco PSA Finance Brasil
No Related Data.

 

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