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Announcement:

Informes de Moody's Latin America sobre calificaciones argentinas

24 Jul 2020

Buenos Aires City, July 24, 2020 -- Moody's Latin America Agente de Calificación de Riesgo S.A. ("Moody's") mantiene calificaciones crediticias y perspectivas de calificación para las siguientes entidades: Banco Santander Río S.A., Banco Comafi S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A., Banco Itaú Argentina S.A., GPAT Compañía Financiera S.A.U., y Banco Patagonia S.A. Este aviso no anuncia una asignación de una nueva calificación o perspectiva crediticias, no representa una afirmación formal, un cambio o un retiro de una calificación o perspectiva crediticias existentes ni una colocación en revisión.

FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

A continuación se encuentra un resumen de los fundamentos de la calificación de cada entidad. La lista completa de las calificaciones y las perspectivas de calificación que mantiene MLA para estas entidades puede encontrarse en los informes regulatorios publicados recientemente.

Banco Santander Río S.A.

El informe de calificación actual publicado 24 de Julio de 2020 se puede encontrar en:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206915

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda nacional - escala nacional en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en Caa1/Negativa escala global

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda extranjera - escala extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en Ca/Negativa escala global

Obligaciones Negociables Clase XXI por un VN de Ar$ 500 millones en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en Caa1/Negativa escala global

Programa de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto nominal máximo en circulación en cualquier momento de hasta US$ 3.000 millones (o su equivalente en pesos o en otras monedas o en otras unidades de valor) -- escala nacional en Baa3.ar escala nacional y en (P)Caa1 escala global

Programa de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto nominal máximo en circulación en cualquier momento de hasta US$ 3.000 millones (o su equivalente en pesos o en otras monedas o en otras unidades de valor) -- escala extranjera en Ca.ar escala nacional y en (P)Ca escala global

Banco Comafi S.A.

El informe de calificación actual publicado 24 de Julio de 2020 se puede encontrar en:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206908

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda nacional en B2.ar/Negativa escala nacional y en Caa2/Negativa escala global

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en Ca/Negativa escala global

Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.

El informe de calificación actual publicado 24 de Julio de 2020 se puede encontrar en:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206911

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda nacional en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en Caa1/Negativa escala global

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en Ca/Negativa escala global

Programa de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta V/N US$ 250 millones o su equivalente en otras monedas o unidades de medida-- moneda nacional en Baa3.ar escala nacional y en (P)Caa1 escala global

Programa de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta V/N US$ 250 millones o su equivalente en otras monedas o unidades de medida -- moneda extranjera en Ca.ar escala nacional y en (P)Ca escala global

Banco Itaú Argentina S.A.

El informe de calificación actual publicado 24 de Julio de 2020 se puede encontrar en:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206912

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda nacional en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en Caa1/Negativa escala global

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en Ca/Negativa escala global

Programa Global de Obligaciones Negociables a Corto, Mediano y Largo Plazo, por hasta un monto total en circulación de US$ 350 millones (o su equivalente en otras monedas) en moneda nacional en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en (P)Caa1/Negativa escala global

Programa Global de Obligaciones Negociables a Corto, Mediano y Largo Plazo, por hasta un monto total en circulación de US$ 350 millones (o su equivalente en otras monedas) en moneda extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en (P)Ca/Negativa escala global

GPAT Compañía Financiera S.A.U.

El informe de calificación actual publicado 24 de Julio de 2020 se puede encontrar en:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206909

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda nacional en B2.ar/Negativa escala nacional y en Caa2/Negativa escala global

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en Ca/Negativa escala global

Obligaciones Negociables Serie XXX, Clase A y B, por un VN de Ar$ 200 millones ampliable hasta Ar$ 500 millones en conjunto en B2.ar/Negativa escala nacional y en Caa2/Negativa escala global

Programa de Obligaciones Negociables por hasta Ar$ 3.000 millones (o su equivalente en otras monedas u otras unidades de valor) -- moneda nacional en B2.ar escala nacional y en (P)Caa2 escala global

Programa de Obligaciones Negociables por hasta Ar$ 3.000 millones (o su equivalente en otras monedas u otras unidades de valor) -- moneda extranjera en Ca.ar escala nacional y en (P)Ca escala global

Banco Patagonia S.A.

El informe de calificación actual publicado 24 de Julio de 2020 se puede encontrar en:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206914

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_206913

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda nacional en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en Caa1/Negativa escala global

Calificación de la capacidad de devolución de depósitos en moneda extranjera en Ca.ar/Negativa escala nacional y en Ca/Negativa escala global

ACCIONES en 2 escala nacional y en 2 escala global

Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por US$ 500 millones en moneda nacional en Baa3.ar escala nacional y en (P)Caa1 escala global

Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por US$ 500 millones en moneda extranjera en Ca.ar escala nacional y en (P)Ca escala global

Obligaciones Negociables Clase IV con vencimiento a los 24 meses por un VN hasta Ar$ 1.000 millones, ampliable hasta Ar$ 2.000 millones en Baa3.ar/Negativa escala nacional y en Caa1/Negativa escala global

Fundamentos de la calificación:

Banco Santander Río S.A.

Moody's mantiene la evaluación de riesgo base (BCA) de Banco Santander Río en ca, en línea con la calificación de los bonos soberanos de Argentina de Ca. El BCA se encuentra limitado por la calificación de depósitos en moneda extranjera de Ca, la cual a su vez deriva del techo soberano de Argentina para calificaciones de depósitos en moneda extranjera de Ca. Como consecuencia, en escala nacional, la calificación de depósitos en moneda extranjera se mantiene en Ca.ar. Esta calificación es sustancialmente más baja que la calificación de depósitos en moneda local, tanto en escala global como nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Al incorporar al BCA el soporte que el banco recibiría de su casa matriz en caso de una situación de estrés, y nuestra consideración de un menor riesgo crediticio sobre las obligaciones en moneda local respecto a las denominadas en moneda extranjera, la calificación global de depósitos en moneda local se mantiene en Caa1/Not Prime. Como consecuencia, la calificación de depósitos en moneda local escala nacional se mantiene en Baa3.ar. La calificación se deriva del análisis del riesgo base de la entidad, y también contempla la introducción de la metodología de Moody's Investors Service y nuestro análisis de Pérdida ante una Falla Financiera (LGF, por sus siglas en inglés). Asimismo, las calificaciones de corto plazo en escala global se mantienen en Not Prime.

Adicionalmente, se mantiene la calificación de deuda senior en escala global moneda local en Caa1, para las emisiones dentro de la Clase XXI. Como consecuencia, la calificación de deuda en escala nacional se mantiene en Baa3.ar. La calificación de deuda senior en moneda local se deriva de la calificación de depósitos en escala global, moneda local de Caa1 de Banco Santander Rio S.A. Al mismo tiempo Moody's considera el nivel de subordinación para la asignación de las calificaciones de deuda. Las calificaciones de programa de deuda senior no garantizada en moneda local se mantienen en Baa3.ar en escala nacional, y (P)Caa1 en escala global, mientras que en moneda extranjera se mantienen en Ca.ar en escala nacional y (P)Ca en escala global.

Banco Comafi S.A.

Moody´s mantiene la evaluación de riesgo base (BCA) de Banco Comafi S.A. en ca, en línea con la calificación de bonos soberanos de Argentina de Ca. El BCA se encuentra limitado por la calificación de depósitos en moneda extranjera de Ca, la cual a su vez deriva del techo soberano de Argentina para calificaciones de depósitos en moneda extranjera de Ca. Como consecuencia, en escala nacional, las calificaciones de depósitos en moneda extranjera se mantienen en Ca.ar. Esta calificación es sustancialmente más baja que la calificación de depósitos en moneda local, tanto en escala global como nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Al incorporar al BCA nuestra consideración de un menor riesgo crediticio sobre las obligaciones en moneda local respecto a las denominadas en moneda extranjera, la calificación global de depósitos en moneda local se mantiene en Caa2. Como consecuencia, la calificación de depósitos en moneda local escala nacional se mantiene en B2.ar. La calificación se deriva del análisis del riesgo base de la entidad, y también contempla la introducción de la metodología de Moody's Investors Service y nuestro análisis de Pérdida ante una Falla Financiera (LGF, por sus siglas en inglés). Asimismo, se mantienen las calificaciones de corto plazo en escala global en Not Prime.

La evaluación de riesgo base (BCA, por sus siglas en inglés) y las calificaciones de depósitos reflejan los fundamentos crediticios relativamente fuertes de la entidad, incluyendo su buena diversificación de préstamos y fondeo, aunque sus calificaciones se encuentran sin embargo limitadas por su fuerte interrelación crediticia con el gobierno de Argentina. La caída en el nivel de actividad económica que ya casi alcanza los dos años, sumado a un nivel elevado de inflación, devaluación del Peso y volatilidad de los mercados financieros locales afectan significativamente el entorno operativo de los bancos locales.

Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.

Moody's mantiene la evaluación de riesgo base (BCA) de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A. (ICBC Argentina) en ca, en línea con la calificación de los bonos soberanos de Argentina de Ca. El BCA se encuentra limitado por la calificación de depósitos en moneda extranjera de Ca, la cual a su vez deriva del techo soberno de Argentina para calificaciones de depósitos en moneda extranjera de Ca. Como consecuencia, es escala nacional, la calificación de depósitos en moneda extranjera se mantiene en Ca.ar. Esta calificación es sustancialmente más baja que la calificación de depósitos en moneda local, tanto en escala global como nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Al incorporar al BCA el soporte que la compañía recibiría de su casa matriz en caso de una situación de estrés, y nuestra consideración de un menor riesgo crediticio sobre las obligaciones en moneda local respecto a las denominas en moneda extranjera, la calificación global de depósitos en moneda local se mantiene en Caa1/Not Prime. La calificación de depósitos en moneda local escala nacional se mantiene en en Baa3.ar, y se deriva del análisis del riesgo base de la entidad, y también contempla la introducción de la metodología de Moody´s Investors Service y nuestro análisis de Pérdida ante una Falla Financiera (LGF, por sus siglas en inglés). Asimismo, las calificaciones de corto plazo en escala global se mantiene en Not Prime.

Además, las calificaciones del Programa de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta V/N US$ 250 millones o su equivalente en otras monedas o unidades de medida se mantiene en (P)Caa1 y Baa3.ar en moneda local, y (P)Ca y Ca.ar en moneda extranjera. Moody´s considera el nivel de subordinación para la asignación de las calificaciones de deuda.

Banco Itaú Argentina S.A.

Moody's mantiene la evaluación de riesgo base (BCA) de Banco Itaú Argentina S.A. (Itau Argentina) en ca, en línea con la calificación de los bonos soberanos de Argentina de Ca. El BCA se encuentra limitado por la calificación de depósitos en moneda extranjera de Ca, la cual a su vez deriva del techo soberano de Argentina para calificaciones de depósitos en moneda extranjera de Ca. Como consecuencia, en escala nacional, la calificación de depósitos en moneda extranjera se mantiene en Ca.ar. Esta calificación es sustancialmente más baja que la calificación de depósitos en moneda local, tanto en escala global como nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Al incorporar al BCA el soporte que la compañía recibiría de su casa matriz en Brasil (Itaú Unibanco S.A., Ba2 estable) en caso de una situación de estrés, y nuestra consideración de un menor riesgo crediticio sobre las obligaciones en moneda local respecto a las denominas en moneda extranjera, la calificación global de depósitos en moneda local se mantiene en Caa1/Not Prime. La calificación de depósitos en moneda local escala nacional se mantiene en Baa3.ar, y se deriva del análisis del riesgo base de la entidad, y también contempla la introducción de la metodología de Moody´s Investors Service y nuestro análisis de Pérdida ante una Falla Financiera (LGF, por sus siglas en inglés). Asimismo, las calificaciones de corto plazo en escala global se mantiene en Not Prime.

Además, las calificaciones del Programa de Obligaciones Negociables a Corto, Mediano y Largo Plazo, por hasta un monto total en circulación de US$ 350 millones (o su equivalente en otras monedas) se mantiene en (P)Caa1 y Baa3.ar en moneda local, y (P)Ca y Ca.ar en moneda extranjera. Moody´s considera el nivel de subordinación para la asignación de las calificaciones de deuda.

GPAT Compañía Financiera S.A.U.

Moody's mantiene la evaluación de riesgo base (BCA) de GPAT Compañía Financiera S.A.U. en ca, en línea con la calificación de los bonos soberanos de Argentina de Ca. El BCA se encuentra limitado por la calificación de depósitos en moneda extranjera de Ca, la cual a su vez deriva del techo soberano de Argentina para calificaciones de depósitos en moneda extranjera de Ca. Como consecuencia, en escala nacional, la calificación de depósitos en moneda extranjera se mantiene en Ca.ar.

Esta calificación es sustancialmente más baja que la calificación de depósitos en moneda local, tanto en escala global como nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas. Al incorporar al BCA nuestra consideración de un menor riesgo crediticio sobre las obligaciones en moneda local respecto a las denominadas en moneda extranjera, la calificación global de depósitos en moneda local se mantiene en Caa2/Not Prime. Como consecuencia, la calificación de depósitos en moneda local escala nacional se mantiene en B2.ar.

Banco Patagonia S.A.

Moody´s mantiene la evaluación de riesgo base (BCA) de Banco Patagonia S.A. en ca, en línea con la calificación de los bonos soberanos de Argentina de Ca. El BCA se encuentra limitado por la calificación de depósitos en moneda extranjera de Ca, la cual a su vez deriva del techo soberano de Argentina para calificaciones de depósitos en moneda extranjera de Ca. Como consecuencia, en escala nacional, la calificación de depósitos en moneda extranjera se mantiene en Ca.ar. Esta calificación es sustancialmente más baja que la calificación de depósitos en moneda local, tanto en escala global como nacional, ya que refleja los riesgos de transferencia y convertibilidad de divisas.

Al incorporar al BCA el soporte que la compañía recibiría de su principal accionista del grupo, Banco do Brasil S.A. (Baa2, estable, ba2) en caso de una situación de estrés, y nuestra consideración de un menor riesgo crediticio sobre las obligaciones en moneda local respecto a las denominas en moneda extranjera, la calificación global de depósitos en moneda local se mantiene en Caa1. La calificación de depósitos en moneda local escala nacional se mantienen en Baa3.ar, y se deriva del análisis del riesgo base de la entidad, y también contempla la introducción de la metodología de Moody´s Investors Service y nuestro análisis de Pérdida ante una Falla Financiera (LGF, por sus siglas en inglés). Asimismo, las calificaciones de corto plazo en escala global se mantienen en Not Prime.

Moody's mantiene la calificación global de deuda senior en moneda local de Caa1 y la calificación en escala nacional en moneda local de Baa3.ar, para las emisiones dentro del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) de US$ 500 millones. La calificación global incorpora la consideración de Moody's respecto de la probabilidad de soporte que la entidad recibiría de su principal accionista, Banco do Brasil S.A. (calificado Ba2 con perspectiva estable), ante una situación de estrés. Al mismo tiempo, Moody's considera el nivel de subordinación para la asignación de las calificaciones de deuda.

La calificación deriva de la evaluación de riesgo base (BCA, por sus siglas en inglés) la cual refleja los fundamentos crediticios relativamente fuertes de la entidad, que se mantienen limitadas por su fuerte interrelación crediticia con el gobierno soberano de Argentina. La suba de los indicadores de inflación, devaluación del Peso y desaceleración económica afectan el entorno operativo del banco, mientras que el creciente riesgo crediticio del sistema impacta el apetito por riesgo del banco.

Esta publicación no anuncia una asignación de una nueva calificación o perspectiva crediticias, no representa una afirmación formal, un cambio o un retiro de una calificación o perspectiva crediticias existentes ni una colocación en revisión. Cada uno de estos casos estará definido por el documento "Símbolos y definiciones de calificaciones" de Moody's. Para cualquier calificación crediticia a la que se hace referencia en esta publicación, por favor vea la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com para consultar la información de la acción de calificación crediticia más actualizada y el historial de calificación.

Esta publicación no anuncia una acción de calificación crediticia. Para cualquier calificación crediticia referenciada en esta publicación, favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com para consultar la última acción de calificación crediticia y el historial de calificación.

Marcelo De Gruttola
Asst Vice President - Analyst
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Únicamente aplicable a Australia: La publicación en Australia de este documento es conforme a la Licencia de Servicios Financieros en Australia de la filial de MOODY's, Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 y/o Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (según corresponda). Este documento está destinado únicamente a “clientes mayoristas” según lo dispuesto en el artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Al acceder a este documento desde cualquier lugar dentro de Australia, usted declara ante MOODY'S ser un "cliente mayorista" o estar accediendo al mismo como un representante de aquél, así como que ni usted ni la entidad a la que representa divulgarán, directa o indirectamente, este documento ni su contenido a “clientes minoristas” según se desprende del artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Las calificaciones crediticias de MOODY'S son opiniones sobre la calidad crediticia de un compromiso de crédito del emisor y no sobre los valores de capital del emisor ni ninguna otra forma de instrumento a disposición de clientes minoristas.

Únicamente aplicable a Japón: Moody's Japan K.K. (“MJKK”) es una agencia de calificación crediticia, filial de Moody's Group Japan G.K., propiedad en su totalidad de Moody’s Overseas Holdings Inc., subsidiaria en su totalidad de MCO. Moody’s SF Japan K.K. (“MSFJ”) es una agencia subsidiaria de calificación crediticia propiedad en su totalidad de MJKK. MSFJ no es una Organización de Calificación Estadística Reconocida Nacionalmente (en inglés, "NRSRO"). Por tanto, las calificaciones crediticias asignadas por MSFJ son no-NRSRO. Las calificaciones crediticias son asignadas por una entidad que no es una NRSRO y, consecuentemente, la obligación calificada no será apta para ciertos tipos de tratamiento en virtud de las leyes de EE.UU. MJKK y MSFJ son agencias de calificación crediticia registradas con la Agencia de Servicios Financieros de Japón y sus números de registro son los números 2 y 3 del Comisionado FSA (Calificaciones), respectivamente.

Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación crediticias, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de opinión y calificación crediticia por unos honorarios que oscilan entre los JPY125.000 y los JPY550.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses.