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Rating Action:

MOODY'S ERTEILT Aaa RATING FUER OEFFENTLICHES PFANDBRIEF PROGRAMM DER WESTLB AG

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12 May 2006
MOODY'S ERTEILT Aaa RATING FUER OEFFENTLICHES PFANDBRIEF PROGRAMM DER WESTLB AG

Frankfurt, May 12, 2006 -- Moody's Investors Service hat ein Aaa-Rating fuer die oeffentlichen Pfandbriefe der WestLB AG (A1/Prime-1) erteilt. Die WestLB AG ist eine der groeßten Landesbanken Deutschlands und hat ihren Sitz in Nordrhein-Westfalen (NRW). Als Wholesale-Bank nimmt sie ebenfalls die Aufgabe als Zentralinstitut für die Sparkassen in NRW und Brandenburg wahr.

Moody's Rating für die oeffentlichen Pfandbriefe der WestLB AG beruht auf dem aktuellen Emittentenrating, dem Deckungsstock und den Staerken des in Deutschland geltenden Pfandbriefrechts. Beispiele für diese Staerken sind die geringen Kreditrisiken bei den Kommunaldarlehen und Staatskrediten im Deckungsstock, das umsichtige Management des Deckungsstocks durch die WestLB AG, das Fehlen von Waehrungsrisiken und die gemaess Pfandbriefgesetz auf Grundlage einer Barwertrechnung verpflichtend vorzuhaltende, zweiprozentige sicherende Ueberdeckung sowie weitere verfuegbare Ueberdeckung, die ueber die gesetzliche Mindestanforderung hinaus geht. Fuer die Erteilung des Aaa-Ratings verlaesst Moody's sich auf eine hoehere als die gesetzliche sicherende Mindestueberdeckung.

Das Rating traegt dem erwarteten Verlust Rechnung, dem die Pfandbriefinvestoren zum Zeitpunkt der gesetzlichen Endfaelligkeit der Anleihen ausgesetzt sind. Nach Meinung von Moody's trifft das Rating eine Aussage ueber die Rueckzahlung des Nennbetrags der Anleihe bis zum Zeitpunkt der gesetzlichen Endfaelligkeit. In dem Rating von Moody's druecken sich lediglich die mit der Emission verbundenen Kreditrisiken aus. Andere Risiken werden nicht beruecksichtigt, koennen jedoch signifikanten Einfluss auf die Rendite für die Investoren haben.

Madrid
Juan Pablo Soriano
Managing Director
Structured Finance Group
Moody's Investors Service Espana, S.A.
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
SUBSCRIBERS: 44 20 7772 5454

Frankfurt
Joerg Homey
Analyst
Structured Finance Group
Moody's Deutschland GmbH
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
SUBSCRIBERS: 44 20 7772 5454

No Related Data.
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MOODY'S KREDITRATINGS, BEWERTUNGEN, ANDERE MEINUNGEN UND PUBLIKATIONEN DIENEN NICHT DER NUTZUNG DURCH PRIVATANLEGER UND ES WÄRE UNVERANTWORTLICH UND UNANGEMESSEN, WENN PRIVATANLEGER MOODY'S KREDITRATINGS, BEWERTUNGEN, ANDERE MEINUNGEN ODER PUBLIKATIONEN BEI EINER ANLAGEENTSCHEIDUNG NUTZEN WÜRDEN. IM ZWEIFEL SOLLTEN SIE IHREN FINANZ- ODER SONSTIGEN PROFESSIONELLEN BERATER KONTAKTIEREN.

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Moody's Investors Service, Inc., eine als Kreditratingagentur tätige, hundertprozentige Tochtergesellschaft der Moody's Corporation ("MCO"), legt hiermit offen, dass sich die meisten Emittenten von Schuldverschreibungen (einschließlich Unternehmens- und Kommunalanleihen, ungesicherter Anleihen, Notes und Commercial Paper) und (Vorzugs)Aktien, die von Moody's Investors Service, Inc. geratet werden, vor der Erteilung des Kreditratings dazu bereit erklärt haben, Moody's Investors Service, Inc. für deren Kreditrating Einschätzung und die im Zusammenhang mit dem Rating erbrachten Leistungen Gebühren zwischen $ 1.000 und ungefähr $ 2.700.000 zu zahlen. MCO und Moody's Investors Service  haben darüber hinaus Richtlinien erlassen und Prozesse etabliert zur Wahrung der Unabhängigkeit des Kreditratingprozesses und der von Moody's Investors Service erteilten Kreditratings. Jährlich aktualisierte Informationen über Verbindungen zwischen Verantwortlichen von MCO und gerateten Unternehmen oder zwischen Unternehmen, die über ein Kreditrating von Moody's Investors Service  verfügen und gegenüber der US-Börsenaufsicht SEC eine Beteiligung von mehr als 5 % an MCO offen gelegt haben, finden sich auf der Moody's-Website www.moodys.com unter der Rubrik "Investor Relations - Corporate Governance - Director and Shareholder Affiliation Policy".

Weitere, auschließlich für Australien geltende Bestimmungen: Jedwede in oder für Australien erfolgende Veröffentlichung dieses Dokuments erfolgt gemäß der australischen Zulassung als Finanzdienstleistungsunternehmen (AFSL) für das mit MOODY'S verbundene Unternehmen Moody's Investors Service Pty Limited, ABN 61 003 399 657AFSL 336969, und/oder - sofern einschlägig - Moody's Analytics Australia Pty Ltd, ABN 94 105 136 972 AFSL 383569. Dieses Dokument ist nur zur Weitergabe an Großkunden ("Wholesale Clients") im Sinne von § 761G des Corporations Act von 2001 bestimmt. Indem Sie weiterhin von Australien aus auf dieses Dokument zugreifen, geben Sie gegenüber MOODY'S zum Ausdruck, dass Sie ein Großkunde sind bzw. als Vertreter eines Großkunden auf dieses Dokument zugreifen und dass weder Sie noch die von Ihnen vertretene juristische Person dieses Dokument oder dessen Inhalt direkt oder indirekt an Privatkunden ("Retail Clients") im Sinne von § 761G Corporations Act von 2001 weitergeben werden. Ein MOODY'S-Kreditrating stellt eine Meinung über die Kreditqualität einer Schuldverschreibung des Emittenten dar, nicht jedoch über die Beteiligungspapiere des Emittenten oder jedwede Art von Wertpapieren, die Privatanlegern zugänglich sind.

Weitere, ausschließlich für Japan geltende Bestimmungen: Moody's Japan K.K. ("MJKK") ist eine als Kreditratingagentur tätige, hundertprozentige Tochtergesellschaft der Moody's Group Japan G.K, die eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Moody's Overseas Holdings Inc. ist, die wiederum eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der MCO ist. Moody's SF Japan K.K. ("MSFJ") ist eine als Kreditratingagentur tätige, hundertprozentige Tochtergesellschaft der MJKK. MSFJ ist keine Nationally Recognized Statistical Rating Organization ("NRSRO"). Daher handelt es sich bei den von MSFJ erteilten Kreditratings um Nicht-NRSRO Ratings. Nicht-NRSRO Kreditratings sind Ratings, die von juristischen Personen erteilt werden, die keine NRSRO sind und dementsprechend qualifiziert sich die geratete Verbindlichkeit nicht für bestimmte Behadlungsweisen nach U.S. Recht. MJKK und MSFJ sind als Kreditratingagenturen bei der japanische Finanzaufsichtsbehörde (Japan Financial Services Agency) registriert und ihre FSA Registrierungsnummern (FSA Commissioner (Ratings)) sind Nummer 2 bzw. Nummer 3.

MJKK oder MSFJ (soweit anwendbar) legen hiermit offen, dass sich die meisten Emittenten von Schuldverschreibungen (einschließlich Unternehmens- und Kommunalanleihen, ungesicherte Anleihen, Notes und Commercial Paper) und (Vorzugs)Aktien, die von MJKK oder MSFJ (soweit anwendbar) geratet werden, vor der Erteilung des Kreditratings dazu bereit erklärt haben, MJKK oder MSFJ (soweit anwendbar) für deren Kreditrating Einschätzungen und die im Zusammenhang mit dem Rating erbrachten Leistungen Gebühren zwischen JPY 125.000 und ungefähr JPY 250.000.000 zu zahlen.

MJKK und MSFJ haben darüber hinaus Richtlinien erlassen und Prozesse etabliert zur Beachtung der japanischen regulatorischen Vorgaben.