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1.            Unless you have entered into an express written contract with Moody’s to the contrary, you agree that you have no right to use the Information in a commercial or public setting and no right to copy it, save it, print it, sell it, or publish or distribute any portion of it in any form.               

2.            You acknowledge and agree that Moody’s credit ratings: (i) are current opinions of the future relative creditworthiness of securities and address no other risk; and (ii) are not statements of current or historical fact or recommendations to purchase, hold or sell particular securities.  Moody’s credit ratings and publications are not intended for retail investors, and it would be reckless and inappropriate for retail investors to use Moody’s credit ratings and publications when making an investment decision.  No warranty, express or implied, as the accuracy, timeliness, completeness, merchantability or fitness for any particular purpose of any Moody’s credit rating is given or made by Moody’s in any form whatsoever.          

3.            To the extent permitted by law, Moody’s and its directors, officers, employees, representatives, licensors and suppliers disclaim liability for: (i) any indirect, special, consequential, or incidental losses or damages whatsoever arising from or in connection with use of the Information; and (ii) any direct or compensatory damages caused to any person or entity, including but not limited to by any negligence (but excluding fraud or any other type of liability that by law cannot be excluded) on the part of Moody’s or any of its directors, officers, employees, agents, representatives, licensors or suppliers, arising from or in connection with use of the Information.

4.            You agree to read [and be bound by] the more detailed disclosures regarding Moody’s ratings and the limitations of Moody’s liability included in the Information.     

5.            You agree that any disputes relating to this agreement or your use of the Information, whether sounding in contract, tort, statute or otherwise, shall be governed by the laws of the State of New York and shall be subject to the exclusive jurisdiction of the courts of the State of New York located in the City and County of New York, Borough of Manhattan.​​​

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Rating Action:

Moody's América Latina coloca em revisão ratings de emissor e de dívida de longo prazo em moeda local atribuídos para três instituições financeiras no Brasil

 The document has been translated in other languages

17 Mar 2015
NOTA: Em 02 de abril de 2015, o comunicado de imprensa foi corrigido como a seguir: no segundo parágrafo, adicionamos “(letras financeiras)” no fim da frase, que agora passa a ser: “Ao mesmo tempo, a Moody's colocou em revisão o rating de dívida sênior sem garantia de ativos reais, de longo prazo, na escala global e em moeda local, do Banco BBM S.A. e seu rating de dívida sênior sem garantia de ativos reais, de longo prazo, na escala nacional brasileira Aa2.br (letras financeiras).” Segue o comunicado revisado.

Sao Paulo, March 17, 2015 -- A Moody's América Latina (MAL) colocou em revisão hoje os ratings de emissor e de dívida de longo prazo na escala global em moeda local da Itaúsa -- Investimentos Itaú S.A. (Itaúsa) e Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, assim como os ratings de dívida subordinada em moeda local atribuídos para notas em circulação emitidas por BFB Leasing Arrendamento Mercantil S.A. e Itaubank Leasing Arrendamento Mercantil S.A. e assumidas pela Dibens. Os ratings de emissor e de dívida na escala nacional brasileira atribuídos da Itaúsa e Dibens permanecem inalterados.

Ao mesmo tempo, a Moody's colocou em revisão o rating da dívida sênior de longo prazo na escala global em moeda local e sem garantias Ba1 do Banco BBM S.A. e seu rating da dívida sênior de longo prazo na escala nacional brasileira Aa2.br (letras financeiras).

Clique aqui http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_179909 para obter a Lista dos Ratings afetados. Esta lista é parte integral deste Comunicado de Imprensa e identifica cada um dos emissores afetados e os ratings atribuídos a estas instituições pela Moody's América Latina.

Estas ações seguem-se à divulgação feita ontem da metodologia atualizada de rating de bancos da Moody's e ações de ratings publicadas pela Moody's Investors Service (MIS) para o grupo Itaú e para o Banco BBM hoje. Consulte o comunicado de imprensa com a ação global de ratings "Moody's revisa ratings globais de bancos"

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PR_321005 publicada em 17 de março de 2015.

FUNDAMENTOS DOS RATINGS

As ações de hoje seguem-se à divulgação da metodologia atualizada de ratings de bancos da Moody's, que incorpora vários novos elementos destinados a ajudar a prever de forma mais exata colapsos bancários e a melhor determinar como cada classe de credor provavelmente será tratada quando um banco for liquidado e entrar em um processo de resolução, refletindo a experiência adquirida com a crise e a mudança fundamental no setor bancário e em sua regulação. As mudanças principais incluem os acréscimos de um Perfil Macro, um novo Perfil Financeiro e uma análise de Perdas em Caso de Colapso (LGF). Os dois primeiros elementos afetam principalmente o posicionamento do perfil de risco de crédito individual (BCA) de um banco, enquanto o último pode levar, por meio tanto de avaliações dos níveis de subordinação quanto de tratamento esperado por autoridades durante um processo de resolução, a mudanças nos ratings de emissor, depósito e dívida de longo prazo. Consulte o comunicado de imprensa "Moody's publica sua nova metodologia de ratings de bancos" , publicado em 16 de março de 2015.

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PR_320662

A metodologia atualizada de rating será a metodologia principal para todos os ratings de bancos, incluindo ratings que não foram colocados em revisão.

ESCOPO DA REVISÃO

Quando metodologias de rating de crédito são revisadas, a metodologia atualizada é aplicada a todos os ratings de crédito relevantes, e a Moody's, em consequência, coloca em revisão os ratings daqueles bancos que provavelmente serão afetados. A Moody's espera concluir a maioria de suas revisões nos próximos meses. Durante o período de revisão, a Moody's avaliará o impacto da nova metodologia nos instrumentos com ratings atribuídos e se concentrará no seguinte:

1) Análise do BCA, que incorporará os dados do ano de 2014, se disponíveis, e a avaliação adicional de tendências fundamentais de crédito no contexto do novo scorecard

2) Análise de LGF, que incorporará dados do ano de 2014, se disponíveis, e implicará a análise adicional dos bancos que estão próximos dos limites de volume e subordinação para alteração do notching (determinação de nível) de LGF.

3) Análise de suporte do governo, que implicará na análise adicional, incorporando a visão revisada da Moody's de potencial suporte do governo

Para mais informações e relatórios relacionados à nova metodologia de bancos, consulte o microsite:

https\\www.moodys.com\microsite\brm.index.html.

METODOLOGIA UTILIZADA E ÚLTIMAS AÇÕES DE RATINGS

A metodologia principal usada para atribuir esses ratings foi a Metodologia de Rating: Bancos, publicada em março de 2015. Consulte a página de Política de Crédito do www.moodys.com.br para uma cópia desta metodologia.

Os ratings em escala nacional da Moody's (NSRs) pretendem ser medidas relativas de idoneidade creditícia entre emissões e emissores de dívida dentro de um país, possibilitando aos participantes do mercado uma melhor diferenciação dos riscos relativos. OS NSRs são diferentes dos ratings da escala global no sentido de que não são globalmente comparáveis ao universo completo das entidades classificadas pela Moody's, mas apenas com outras entidades classificadas dentro do mesmo país. Os NSRs são designados por um modificador ".nn" que indica o país relevante, como ".za" no caso da África do Sul. Para mais informações sobre a abordagem da Moody's para ratings na escala nacional, consulte a Metodologia de Ratings da Moody's publicada em junho de 2014 sob o título "Equivalência entre os Ratings na Escala Nacional e os Ratings na Escala Global da Moody's" ("Mapping Moody's National Scale Ratings to Global Scale Ratings").

ÚLTIMAS AÇÕES DE RATING

A última ação de rating para Itaúsa -- Investimentos Itaú S.A. foi em 9 de setembro de 2014, quando a Moody's alterou para negativa, de estável, a perspectiva tanto para o rating de emissor de longo prazo na escala global em moeda local, como o rating de longo prazo na escala nacional brasileira atribuídos à Itaúsa.

A última ação de rating para Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil foi em 9 de setembro de 2014, quando a Moody's alterou para negativa, de estável, a perspectiva para o rating de emissor, de dívida sênior sem garantias e da dívida subordinada de longo prazo na escala global em moeda local atribuídos para Dibens Leasing. A perspectiva para o rating da dívida na escala nacional permaneceu estável.

A última ação de rating para o Banco BBM S.A. foi em 24 de janeiro de 2014, quando a Moody's afirmou todos os ratings do banco, incluindo o rating de força financeira de bancos em D+. A perspectiva permaneceu estável.

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

Clique aqui http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_179909 para obter a Lista dos Ratings Afetados. Esta lista é parte integral deste Comunicado de Imprensa e fornece, para cada um dos ratings atribuídos, as informações da Moody's sobre os seguintes itens:

- Principais metodologias utilizadas

- Ratings Não Solicitados ("Unsolicited Ratings")

- Emissores Não Participantes ("Non participating issuers")

- (Apenas para UE) Participação em ratings não solicitados

- Responsável pela aprovação do rating

- Escritório responsável pela atribuição

As fontes de informação utilizadas na elaboração do rating são as seguintes: partes envolvidas nos ratings, informações públicas, confidenciais e de propriedade da Moody's.

A Moody's considera a qualidade das informações disponíveis sobre o emissor ou obrigação como sendo satisfatória ao processo de atribuição do rating de crédito.

A Moody's adota todas as medidas necessárias para que as informações utilizadas na atribuição de ratings sejam de qualidade suficiente e proveniente de fontes que a Moody's considera confiáveis incluindo, quando apropriado, fontes de terceiros. No entanto, a Moody's não realiza serviços de auditoria, e não pode realizar, em todos os casos, verificação ou confirmação independente das informações recebidas nos processos de rating.

O rating foi divulgado para a entidade classificada ou seu(s) agentes designado(s) e atribuído sem alterações decorrentes dessa divulgação.

Consulte a página de divulgações regulatórias do www.moodys.com.br para divulgações gerais sobre potenciais conflitos de interesse.

A Moody's América Latina Ltda pode ter fornecido Outro(s) Serviço(s) Permitido(s) à entidade classificada ou a terceiros relacionados no período de 12 meses que antecederam a ação de rating de crédito. Consulte o relatório "Serviços auxiliares e outros serviços permitidos providos a entidades com rating da Moody's América Latina Ltda" disponível no www.moodys.com.br para maiores informações.

As entidades classificadas pela Moody's América Latina Ltda (e partes relacionadas a essas entidades) podem também receber produtos/serviços fornecidos por terceiros relacionados à Moody's América Latina Ltda envolvidos em atividades de rating de crédito. Consulte o www.moodys.com.br para obter uma lista de entidades que recebem produtos/serviços dessas entidades relacionadas. Esta lista é atualizada trimestralmente.

A data da última Ação de Rating para Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil foi 9 de setembro de 2014.

A data da última Ação de Rating para Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. foi 9 de setembro de 2014.

A data da última Ação de Rating para Banco BBM S.A. foi 24 de janeiro de 2014.

Os ratings da Moody's são monitorados constantemente, a menos que sejam ratings designados como atribuídos a um momento específico ("point-in-time ratings") no comunicado inicial. Todos os ratings da Moody's são revisados pelo menos uma vez a cada período de 12 meses.

Para ratings atribuídos a um programa, série ou categoria/classe de dívida, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes a cada um dos ratings de títulos ou notas emitidas subsequentemente da mesma série ou categoria/classe de dívida ou de um programa no qual os ratings sejam derivados exclusivamente dos ratings existentes, de acordo com as práticas de rating da Moody's. Para os ratings atribuídos a um provedor de suporte, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes à ação de rating do provedor de suporte e referentes a cada uma das ações de rating dos títulos que derivam seus ratings do rating do provedor de suporte. Para ratings provisórios, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes ao rating provisório atribuído, e em relação ao rating definitivo que pode ser atribuído após a emissão final da dívida, em cada caso em que a estrutura e os termos da transação não tiverem sido alterados antes da atribuição do rating definitivo de maneira que pudesse ter afetado o rating. Para maiores informações, consulte a aba de ratings na página do respectivo emissor/entidade disponível no www.moodys.com.br.

Para quaisquer títulos afetados ou entidades classificadas que recebam suporte de crédito direto da(s) entidade(s) primária(s) desta ação de rating, e cujos ratings possam mudar como resultado dessa ação, as divulgações regulatórias associadas serão aquelas da entidade fiadora. Exceções desta abordagem existem para as seguintes divulgações: Serviços Acessórios, Divulgação para a entidade classificada e Divulgação da entidade classificada.

Consulte a aba de ratings na página do emissor/entidade no www.moodys.com.br para visualizar o histórico e a última ação de rating deste emissor. A data em que alguns ratings foram atribuídos pela primeira vez diz respeito a uma época em que os ratings da Moody's não eram integralmente digitalizados e pode ser que os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente, a Moody's fornece uma data que acredita ser a mais confiável e precisa com base nas informações que são disponibilizadas. Consulte a página de divulgação de ratings em nosso website www.moodys.com.br para obter maiores informações.

Consulte o documento Símbolos e Definições de Rating da Moody's ("Moody's Rating Symbols and Definitions") disponível na página de Processo de Rating do www.moodys.com.br para maiores informações sobre o significado de cada categoria de rating e a definição de default e recuperação.

Os contatos abaixo estão disponibilizados apenas para fins de informação. Consulte a aba de ratings da página do emissor no endereço www.moodys.com.br para obter informações sobre os ratings, os analistas responsáveis e os escritórios da Moody's que atribuem os ratings.

As divulgações regulatórias contidas neste comunicado de imprensa são aplicáveis ao rating de crédito e, se aplicável, também à perspectiva ou à revisão do rating.

Consulte o www.moodys.com.br para atualizações e alterações relacionadas ao analista líder e à entidade legal da Moody's que atribuiu o rating.

Consulte a aba de ratings do emissor/entidade disponível no www.moodys.com.br para divulgações regulatórias adicionais de cada rating.

Ceres Zanardo Lisboa
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
JOURNALISTS: 800-891-2518
SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300

Maria Celina Vansetti Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
JOURNALISTS: 800-891-2518
SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300
Moody's América Latina coloca em revisão ratings de emissor e de dívida de longo prazo em moeda local atribuídos para três instituições financeiras no Brasil

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A Moody's Investors Service, Inc., uma agência de rating de crédito, subsidiária integral da Moody's Corporation ("MCO"), pelo presente, divulga que a maioria dos emissores de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e por entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela Moody's Investors Service, Inc., acordaram, antes da atribuição de qualquer rating de crédito, pagar à Moody's Investors Service, Inc., para fins de avaliação de ratings de crédito e serviços prestados por esta agência, honorários que poderão ir desde US$1.000 até, aproximadamente, US$2.700,000. A MCO e a Moody's Invertors Sevices também mantêm políticas e procedimentos destinados a preservar a independência dos ratings de crédito da M Moody's Invertors Sevices  e de seus processos de ratings de crédito. São incluídas anualmente no website www.moodys.com, sob o título "Investor Relations — Corporate Governance — Director and Shareholder Affiliation Policy" informações acerca de certas relações que possam existir entre administradores da MCO e as entidades classificadas com ratings de crédito e entre as entidades que possuem ratings da  Moody's Invertors Sevices e que também  informaram publicamente à SEC (Security and Exchange Commission – EUA) que detêm participação societária maior que 5% na MCO.

Termos adicionais apenas para a Austrália: qualquer publicação deste documento na Austrália será feita nos termos da Licença para Serviços Financeiros Australiana da afiliada da MOODY's, a Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 e/ou pela Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (conforme aplicável). Este documento deve ser fornecido apenas a distribuidores ("wholesale clients"), de acordo com o estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. Ao continuar a acessar esse documento a partir da Austrália, o usuário declara e garante à MOODY'S que é um distribuidor ou um representante de um distribuidor, e que não irá, nem a entidade que representa irá, direta ou indiretamente, divulgar este documento ou o seu conteúdo a clientes de varejo, de acordo com o significado estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. O rating de crédito da Moody's é uma opinião em relação à idoneidade creditícia de uma obrigação de dívida do emissor e não diz respeito às ações do emissor ou qualquer outro tipo de valores mobiliários disponíveis para investidores de varejo.

Termos adicionais apenas para o Japão: A Moody's Japan K.K. ("MJKK") é agência de rating de crédito e subsidiária integral da Moody's Group Japan G.K., que por sua vez é integralmente detida pela Moody's Overseas Holdings Inc., uma subsidiária integral da MCO. A Moody's SF Japan K.K. ("MSFJ") é uma agência de rating de crédito e subsidiária integral da MJKK. A MSFJ não é uma Organização de Rating Estatístico Nacionalmente Reconhecida ("NRSRO"). Nessa medida, os ratings de crédito atribuídos pela MSFJ são Ratings de Crédito Não-NRSRO. Os Ratings de Crédito Não-NRSRO são atribuídos por uma entidade que não é uma NRSRO e, consequentemente, a obrigação sujeita aos ratings de crédito não será elegível para certos tipos de tratamento nos termos das leis dos E.U.A. A MJKK e a MSFJ são agências de rating de crédito registadas junto a Agência de Serviços Financeiros do Japão ("Japan Financial Services Agency") e os seus números de registo são "FSA Commissioner (Ratings) n° 2 e 3, respectivamente.

A MJKK ou a MSFJ (conforme aplicável) divulgam, pelo presente, que a maioria dos emitentes de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela MJKK ou MSFJ (conforme aplicável) acordaram, com antecedência à atribuição de qualquer rating de crédito, pagar à MJKK ou MSFJ (conforme aplicável), para fins de avaliação de ratings de crédito e serviços prestados pela agência, honorários que poderão ir desde JPY125.000 até, aproximadamente, JPY250.000,000.

A MJKK e a MSFJ também mantêm políticas e procedimentos destinados a cumprir com os requisitos regulatórios japoneses.