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Research Announcement:

Moody's - Vor Hintergrund einer guten Ausgangsposition stellt demographischer Wandel Deutschland vor große Herausforderungen

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12 June 2019

London, 12 Juni 2019 --

- Deutschland steht vor einer der weltweit größten demographischen Herausforderungen

- Alterung der Bevölkerung negativ für künftiges Wirtschaftswachstum und Finanzkraft des Staates

Die Alterung der Bevölkerung in Deutschland (Aaa, stabil) wird das Wirtschaftswachstum abschwächen und sich unter Bonitätsgesichtspunkten in den kommenden zehn Jahren negativ auf die Wirtschafts- und Finanzkraft auswirken. Zu dieser Einschätzung gelangt die internationale Ratingagentur Moody's Investors Service in einem heute vorgestellten Bericht. Das Land verfügt aber über eine gute Ausgangsposition, um sich den potenziell schwerwiegenden Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum und das Steueraufkommen zu stellen.

Die fortschreitende Alterung der Bevölkerung bringt auch Chancen mit sich, unter anderem für das Gesundheitswesen und den Finanzdienstleistungssektor, die sich auf die veränderten Bedürfnisse der Bevölkerung einstellen.

"Deutschland steht vor einer der weltweit größten demographischen Herausforderungen", meint Vincent Allilaire, Vice President – Senior Credit Officer bei Moody's und einer der Autoren der Studie. "Sofern die Politik keine schwierigen und potenziell unpopulären Reformen anstößt, wird sich die Lage der Staatsfinanzen von ihrem aktuell guten Niveau infolge der steigenden altersbedingten Kosten verschlechtern. Zudem werden die Pensionslasten die Haushalte der Länder und Kommunen belasten."

Die Bonität Deutschlands profitiert von der aktuell sehr hohen Finanzkraft sowie dem Status des Landes als „sicherer Hafen". In Verbindung mit der Erwartung einer dauerhaft hohen Sparquote, die auch künftig als stabiles Rückgrat des Finanzsystems dienen wird, und dem niedrigen Verschuldungsgrad der privaten Haushalte ist Deutschland dadurch in einer guten Ausgangsposition, um sich diesen bedeutenden Veränderungen zu stellen.

In Deutschland betrug das Medianalter im Jahr 2018 46,0 Jahre. Dies war das dritthöchste Niveau der bevölkerungsreichsten Länder der Welt, hinter Japan mit 47,3 und Italien mit 46,3 Jahren. Die Gesamtbevölkerungszahl in Deutschland wird bis 2040 mit rund 83 Mio. stabil bleiben. Der Anteil der Bevölkerung im Erwerbsalter von 15 bis 64 Jahren dürfte jedoch um 10 % bzw. etwas mehr als 5,5 Mio. Menschen zurückgehen.

Zwar wird dieser Rückgang zum Teil durch steigende Beschäftigungsquoten und eine höhere Produktivität ausgeglichen. Die Staatseinnahmen werden jedoch durch die rückläufige Beschäftigung infolge der niedrigeren Erwerbsbevölkerung und das geringere Wachstumspotenzial unter Druck geraten. Der tatsächliche Effekt der alternden Bevölkerung wird aber von verschiedenen Variablen abhängen, wie der Fähigkeit, Arbeitskräfte mit geeigneten Qualifikationen international anzuwerben und fortzubilden, sowie der künftigen Ausgestaltung des Steuersystems und dem sich verändernden Konsumverhalten.

Dies ist eine deutsche Übersetzung der englischen Pressemitteilung „Moody's – Germany's ageing population poses risks to economic and fiscal strength, but country well-placed to withstand impact". Bei Unstimmigkeiten zwischen der deutschen und englischen Fassung ist allein der englische Ausgangstext maßgeblich.

Abonnenten können über diesen Link auf den Bericht zugreifen: http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1164623

HINWEIS FÜR JOURNALISTEN: Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte telefonisch an eine unserer Presse-Hotlines in London, Tel. +44-20-7772-5456; New York, Tel. +1-212-553-0376; Tokio, Tel. +813-5408-4110; Hongkong, Tel. +852-3758-1350; Sydney, Tel. +61-2-9270-8141; Mexiko-Stadt, Tel. 001-888-779-5833; São Paulo; Tel. 0800-891-2518; oder Buenos Aires, Tel. 0800-666-3506. Alternativ können Sie uns auch gerne eine E-Mail an mediarelations@moodys.com schicken oder uns im Internet unter www.moodys.com besuchen.

Die vorliegende Veröffentlichung stellt keine Ankündigung eines Ratings dar.  Für Ratings, die in dieser Publikation in Bezug genommen werden, dürfen wir auf die Rubrik "Ratings" auf den Internetseiten zu Emittenten / Unternehmen auf www.moodys.com verweisen und zwar sowohl für jüngst Ratings sowie die gesamt Ratinghistorie.

Vincent Allilaire
VP-Sr Credit Officer/CSR
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JOURNALISTS : 44 20 7772 5456
Client Service : 44 20 7772 5454

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Moody's Investors Service Ltd.
JOURNALISTS : 44 20 7772 5456
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