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I AGREE
Announcement:

Moody's: Il rating Ba1 della Regione Campania riflette l'elevato indebitamento e le rigidità strutturali del bilancio regionale

26 Sep 2014

Milan, September 26, 2014 -- Moody's ha pubblicato in data odierna l'aggiornamento dell'opinione creditizia relativa alla Regione Campania.

Il rating Ba1 con prospettive stabili, riflette le rigidità strutturali del bilancio regionale, che risente di una dinamica stagnante delle entrate proprie, un profilo di spesa rigido ed un indebitamento elevato. Il debito regionale diretto e indiretto è atteso crescere ancora nel 2014 e raggiungere circa 10 miliardi di Euro, dopo la forte crescita registrata nel corso del 2013 per la copertura dei debiti commerciali. Moody's rileva che il maggiore indebitamento aumenterà il grado di rigidità del bilancio regionale nel lungo termine.

Nonostante queste criticità, secondo Moody's, l'impegno dell'amministrazione a mantenere l'equilibrio finanziario nel settore sanitario contribuirà ad alleviare le pressioni esercitate dalla spesa sociale sul bilancio regionale. Il settore sanitario nel corso del 2013 ha registrato un surplus di 7.6 milioni di Euro dopo una sostanziale riduzione del deficit sanitario avvenuta progressivamente nel corso degli ultimi anni da circa 770 milioni di Euro nel 2009.

La situazione nel settore dei trasporti continua a presentare criticità strutturali, nonostante sia stato presentato il piano dei trasporti che ha comunque permesso alla regione di ottenere trasferimenti straordinari pari a 156 milioni di Euro.

Il rating Ba1 incorpora l'impegno dell'amministrazione regionale al consolidamento di bilancio e la stabilizzazione dei flussi di cassa nel 2013 e 2014. Al riguardo, Moody's rileva una buona situazione di cassa, pari a oltre il miliardo di Euro nel 2013, senza ricorso ad anticipazioni di tesoreria.

Il rating Ba1, che colloca la Regione Campania al limite inferiore della fascia dei rating assegnati alle regioni italiane (tra Baa1 a Ba2), riflette livelli di indebitamento e di servizio del debito superiori alla mediana delle regioni italiane con rating Moody's, una elevata volatilità nelle performance operative e le pressioni derivanti dalla gestione della spesa corrente.

Le prospettive sono stabili.

Il report pubblicato è un aggiornamento dell'analisi relativa alla Regione Campania e non costituisce un'azione di rating.

Il report integrale della Regione Campania, in lingua inglese, è disponibile sul sito www.moodys.com

La presente pubblicazione non annuncia un'azione di rating. Per i ratings contenuti in questa pubblicazione, si rimanda alla sezione dedicata nella pagina relativa all'emittente/ente sul sito www.moodys.com per informazioni relative alle azioni di rating più recenti e per la storia di rating.

Mauro Crisafulli
Associate Managing Director
Sub-Sovereign Group
Moody's Italia S.r.l
Corso di Porta Romana 68
Milan 20122
Italy
Telephone:+39-02-9148-1100

David M Rubinoff
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Sub-Sovereign Group
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
SUBSCRIBERS: 44 20 7772 5454

Releasing Office:
Moody's Italia S.r.l
Corso di Porta Romana 68
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Moody's: Il rating Ba1 della Regione Campania riflette l'elevato indebitamento e le rigidità strutturali del bilancio regionale
No Related Data.
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Moody’s Investors Service, Inc., un’agenzia di rating creditizio interamente controllata da Moody’s Corporation (“MCO”), rende noto che la maggior parte degli emittenti di titoli di debito (comprese le obbligazioni emesse da società ed enti pubblici, le obbligazioni non garantite, i titoli di credito e i titoli commerciali) e delle azioni privilegiate oggetto di rating da parte di Moody’s Investors Service, Inc. ha pattuito, prima dell’assegnazione del rating, di versare a Moody’s Investors Service, Inc. onorari a titolo di compenso per la prestazione di servizi di rating per un ammontare compreso tra $1.000 e circa $2.700.000. MCO e MIS adottano inoltre politiche e procedure volte a preservare l’indipendenza dei rating e dei relativi processi di MIS. Le informazioni relative ai rapporti che possono sussistere tra gli amministratori di MCO e le relative società a cui viene assegnato un rating ed ai rapporti tra le società alle quali viene assegnato un rating da MIS e che abbiano inoltre dichiarato alla SEC una quota di partecipazione in MCO superiore al 5% vengono pubblicate annualmente sul sito www.moodys.com alla sezione “Investor Relations — Corporate Governance — Director and Shareholder Affiliation Policy.”

Ulteriori termini ad uso esclusivo del mercato australiano: qualsiasi pubblicazione del presente documento destinata all’Australia , è effettuata sulla base dell’autorizzazione rilasciata dall’Australian Financial Services, alle consociate di Moody’s, Moody’s Investors Service Pty Limited 61 003 399 657AFSL 336969, e/o Moody’s Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (per quanto applicabile). Questo documento deve essere fornito solo a “wholesale client” ai sensi della sezione 761G del Corporations Act 2001. Continuando ad accedere, consultare o utilizzare il presente documento in o dall’Australia, dichiarate a Moody’s e alle sue consociate di essere, o di accedere al documento come rappresentante di un “wholesale client” e che non divulgherete, né la società che rappresentate divulgherà, direttamente o indirettamente alcun contenuto del presente documento a “retail clients” ai sensi della sezione 761G del Corporations Act 2001. I rating creditizi emessi da Moody’s sono da considerarsi delle opinioni circa l’affidabilità creditizia di obbligazioni dell’emittente non relativamente ai suoi titoli azionari o su ciascun tipo di titolo disponibile ai "retail investitors".

Utleriori termini ad uso esclusivo del mercato giapponese: Moody's Japan KK ("MJKK") è un'agenzia di rating di crediti interamente controllata da Moody's Group Japan GK, che è interamente posseduta da Moody's Overseas Holdings Inc., società a sua volta interamente controllata da MCO. Moody's SF Japan KK ("MSFJ") è un'agenzia di rating di crediti interamente posseduta da MJKK. MSFJ non è una Organizzazione Nazionale Riconosciuta di Rating Statistico ("NRSRO"). Pertanto, i rating assegnati da MSFJ non sono rating di NRSRO. Nessun NRSRO rating viene assegnato da un ente che non è un NRSRO e, di conseguenza, l'obbligo di valutazione e di rating non potrà essere qualificato per alcuni tipi di "trattamento" ai sensi della legge americana. MJKK e MSFJ sono le agenzie di rating del credito registrate con la Financial Services Agency giapponese ed i loro numeri di registrazione sono rispettivamente FSA Commissioner (Ratings) n ° 2 e 3.

MJKK o MSFJ (a seconda dei casi) rendono noto che la maggior parte degli emittenti di titoli di debito (comprese le obbligazioni emesse da società ed enti pubblici, le obbligazioni non garantite, i titoli di credito e i titoli commerciali) e delle azioni privilegiate oggetto di rating da parte di MJKK o MSFJ (a seconda dei casi) devono, prima dell'assegnazione di qualsiasi rating, aver accettato di pagare a MJKK o MSFJ (a seconda dei casi) per i servizi di rating un onorario compreso tra JPY 125.000 e circa JPY 250.000.000

MJKK e MSFJ mantengono anche le precedure e regole per affrontare requisiti normativi giapponesi.

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