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Announcement:

Moody's: La perspectiva positiva de la calificación del Perú está apoyada por un fuerte crecimiento económico y un conservador manejo fiscal

01 Nov 2013

New York, November 01, 2013 -- La calificación soberana de Perú de Baa2 con perspectiva positiva, está sustentada por un marco de estabilidad macroeconómica, indica Moody's Investors Service. Políticas favorables para el mercado y un manejo fiscales conservador han llevado a una década de fuerte inversión privada, crecimiento robusto, e indicadores de deuda hacia la baja. Moody's señala que el actual gobierno ha empujado una agenda de reformas ambiciosa que ha incluido reformas al servicio civil y al mercado de capital local, lo cual se espera apoye el crecimiento de mediano plazo.

El favorable desempeño económico del país y bajos indicadores de deuda le dan al gobierno Peruano la flexibilidad fiscal necesaria para implementar políticas contra-cíclicas, incrementando de esa manera la capacidad de absorción de choques del país.

El impacto de bajas en los precios de los commodities sobre la calificación del gobierno se espera sea limitado, debido a una baja dependencia en los ingresos gubernamentales, establece Moody's en su reporte anual titulado "Credit Analysis: Peru". Aunque el déficit de la cuenta corriente ha continuado incrementándose durante 2013, Moody's espera que la inversión extranjera directa sea suficiente para financiar dicho déficit . Adicionalmente, Moody's espera que en los próximos años el déficit externo se reduzca conforme entren en operación los nuevos proyectos de minería.

Dada una relativamente limitada dependencia del país en créditos externos y flujos de capital de cartera, y un elevado nivel de reservas internacionales, Moody's considera que Perú se encuentra bien posicionado para enfrentar condiciones financieras externas menos favorables una vez que la Reserva Federal de los EE UU comience a restringir su política monetaria. En la última década, Perú ha acumulado un impresionante stock de reservas y ha mejorado la estructura de la deuda de gobierno.

El perfil crediticio soberano de Perú incorpora los desafíos que conlleva un elevado, si bien decreciente, nivel de dolarización en el sistema bancario, y la necesidad de atender demandas sociales al tiempo que se mantienen políticas que preserven la estabilidad macroeconómica y la disciplina fiscal.

El reporte "Credit Analysis: Peru" sirve como una actualización para los inversionistas y no es una acción de calificación. Moody's toma en consideración cuatro factores que, en el caso de Perú, evalúa de la siguiente manera: fortaleza económica -- moderada; fortaleza institucional -- moderada; fortaleza fiscal -- muy alta (-); y susceptibilidad a riesgo de evento -- moderada (-).

Para mayor información, los suscriptores de reportes de Moody's pueden consultar este reporte en https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_157751.

***

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Aaron Freedman
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Bart Jan Sebastian Oosterveld
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Moody's: La perspectiva positiva de la calificación del Perú está apoyada por un fuerte crecimiento económico y un conservador manejo fiscal
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MOODY'S NO OTORGA NI OFRECE GARANTÍA ALGUNA, EXPRESA O IMPLÍCITA, CON RESPECTO A LA PRECISIÓN, OPORTUNIDAD, EXHAUSTIVIDAD, COMERCIABILIDAD O IDONEIDAD PARA UN FIN DETERMINADO SOBRE CALIFICACIONES CREDITICIAS Y DEMÁS OPINIONES O INFORMACIÓN.

Moody's Investors Service, Inc., agencia de calificación crediticia, filial al 100% de Moody's Corporation (“MCO”), informa por la presente que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, notas y pagarés) y acciones preferentes calificados por Moody's Investors Service, Inc. han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a Moody's Investors Service, Inc. por sus servicios de opinión y calificación por unos honorarios que oscilan entre los $1.000 dólares y aproximadamente a los 2.700.000 dólares. MCO y MIS mantienen asimismo políticas y procedimientos para garantizar la independencia de las calificaciones y los procesos de asignación de calificaciones de MIS. La información relativa a ciertas relaciones que pudieran existir entre consejeros de MCO y entidades calificadas, y entre entidades que tienen asignadas calificaciones de MIS y asimismo han notificado públicamente a la SEC que poseen una participación en MCO superior al 5%, se publica anualmente en www.moodys.com, bajo el capítulo de “Investorr Relations – Corporate Governance – Director and Shareholder Affiliation Policy” ["Relaciones del Accionariado - Gestión Corporativa - Política sobre Relaciones entre Consejeros y Accionistas” ].

Únicamente aplicable a Australia: La publicación en Australia de este documento es conforme a la Licencia de Servicios Financieros en Australia de la filial de MOODY's, Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 y/o Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (según corresponda). Este documento está destinado únicamente a “clientes mayoristas” según lo dispuesto en el artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Al acceder a este documento desde cualquier lugar dentro de Australia, usted declara ante MOODY'S ser un "cliente mayorista" o estar accediendo al mismo como un representante de aquél, así como que ni usted ni la entidad a la que representa divulgarán, directa o indirectamente, este documento ni su contenido a “clientes minoristas” según se desprende del artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Las calificaciones crediticias de MOODY'S son opiniones sobre la calidad crediticia de un compromiso de crédito del emisor y no sobre los valores de capital del emisor ni ninguna otra forma de instrumento a disposición de clientes minoristas.

Únicamente aplicable a Japón: Moody's Japan K.K. (“MJKK”) es una agencia de calificación crediticia, filial de Moody's Group Japan G.K., propiedad en su totalidad de Moody’s Overseas Holdings Inc., subsidiaria en su totalidad de MCO. Moody’s SF Japan K.K. (“MSFJ”) es una agencia subsidiaria de calificación crediticia propiedad en su totalidad de MJKK. MSFJ no es una Organización de Calificación Estadística Reconocida Nacionalmente (en inglés, "NRSRO"). Por tanto, las calificaciones crediticias asignadas por MSFJ son no-NRSRO. Las calificaciones crediticias son asignadas por una entidad que no es una NRSRO y, consecuentemente, la obligación calificada no será apta para ciertos tipos de tratamiento en virtud de las leyes de EE.UU. MJKK y MSFJ son agencias de calificación crediticia registradas con la Agencia de Servicios Financieros de Japón y sus números de registro son los números 2 y 3 del Comisionado FSA (Calificaciones), respectivamente.

Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de opinión y calificación por unos honorarios que oscilan entre los JPY125.000 y los JPY250.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses.

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