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Announcement:

Moody's : Les écarts de taux d'intérêt vont accentuer les différences de rentabilité entre les banques américaines et celles des autres pays

 The document has been translated in other languages

01 Jun 2017

Frankfurt am Main, June 01, 2017 -- L'écart de rentabilité entre les banques américaines et les banques des autres pays va se creuser dans les 12 à 18 prochains mois suite à la remontée des taux d'intérêt aux États-Unis et la persistance de taux bas, voire négatifs, en Europe et au Japon, ce qui accentue les pressions sur la rentabilité de leurs banques, annonce Moody's Investors Service dans une étude publiée ce jour.

Intitulé « Diverging Interest Rates Will Widen US Banks' Profitability Gap With Global Peers », ce document de Moody's est disponible sur www.moodys.com. Les abonnés Moody's peuvent accéder à ce rapport via le lien indiqué à la fin du présent communiqué. Cette publication de l'agence de notation ne constitue pas une décision de notation.

« Nous estimons que la réserve fédérale américaine va progressivement relever ses taux d'intérêt sur la période 2017/18, permettant ainsi aux banques américaines de dégager des revenus d'intérêt plus élevés dans leurs activités de crédit et sur leurs investissements en titres. » souligne Michael Rohr, Vice President - Senior Credit Officer chez Moody's. « Nous nous attendons, en revanche, à un maintien des taux d'intérêt à des niveaux très faibles en Europe sur l'année 2017 et 2018, et ce faisant, à des tensions sur la rentabilité susceptibles de s'accentuer. » poursuit-il.

La remontée des taux est propre à favoriser les produits nettes et revenus d'intérêts des banques américaines en raison de la forte proportion d'actifs sensibles aux variations de taux, pour l'essentiel des actifs à taux variables dans leurs bilans, et qui contribuent à leurs revenus et leur rentabilité. Par ailleurs, les prêts commerciaux sont, pour la plupart, généralement indexés sur le LIBOR un ou trois mois et, de ce fait, sont très sensibles à l'évolution des taux d'intérêt à court terme.

S'agissant des banques européennes, le renouvellement continu des prêts à des conditions de taux plus faibles, alors même que le potentiel de diminution des coûts de financement est devenu très limité, va accentuer les tensions sur leur rentabilité. Les banques dont la marge nette d'intérêt représentent une proportion importante de leurs revenus et dont, par ailleurs, les financements sur le marché de gros, sensibles aux taux d'intérêt, représentent une faible proportion de leurs financements - comme les petites banques régionales en Allemagne et en Suisse - sont les plus menacées.

« Les banques européennes dont le financement dépend en grande partie des dépôts de la clientèle de détail et qui sont, pour une large part, tributaires de revenus d'intérêts, seront les plus exposées à des tensions sur leur rentabilité » explique Michael Rohr. « Ceci tient au fait que ces banques auront de plus en plus de mal à répercuter des taux d'intérêt extrêmement faibles, voire négatifs, sur leurs déposants autres que des sociétés, créant ainsi des tensions sur leur revenus net d'intérêt. »

Lorsque les taux d'intérêt à court terme vont finir par remonter en Europe -- un scénario actuellement anticipé par Moody's pour le premier semestre 2019 - certaines banques détenant des actifs à long terme à taux fixe seraient exposées à un choc de rentabilité dans la mesure où leurs coûts de financement augmenteront plus rapidement que les taux auxquels elles consentent des prêts. Les caisses d'épargne et banques coopératives allemandes, les groupes mutualistes français ainsi que les banques cantonales et régionales suisses seraient, estime Moody's, les plus exposées à un revirement des taux d'intérêt.

De même, au Japon, la politique de taux d'intérêt négatifs va continuer à exercer des tensions sur la rentabilité des banques locales dans la mesure où les taux d'intérêt négatifs vont peser sur le revenu net d'intérêt des banques, principale source de revenus des banques nippones puisqu'ils représentent 68% du total de leurs revenus.

Les abonnés peuvent accéder à ce rapport sur

http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1070513.

NOTE EXCLUSIVEMENT DESTINÉE AUX JOURNALISTES : Pour plus de précisions, veuillez contacter l'un de nos services presse suivants : Londres +44-20-7772-5456, New York +1-212-553-0376, Tokyo +813-5408-4110, Hong Kong +852-3758-1350, Sydney +61-2-9270-8141, Mexico 001-888-779-5833, São Paulo 0800-891-2518 ou Buenos Aires 0800-666-3506. Vous pouvez également nous contacter à l'adresse électronique mediarelations@moodys.com ou vous rendre sur notre site internet www.moodys.com.

Le présent communiqué constitue une traduction en français de « Moody's: Diverging interest rates will widen profitability gap between US banks and global peers » du 1er juin 2017. En cas de contradiction entre la version française et la version anglaise, la version anglaise prévaudra.

Le présent document ne constitue pas une annonce relative à une mesure de notation de crédit. Concernant les notations de crédit mentionnées dans cette publication, pour accéder à l'historique et aux informations les plus récentes sur les mesures de notation, veuillez cliquer depuis la page de l'émetteur/entité de www.moodys.com sur l'onglet consacré aux notations.

Michael Rohr
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