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Moody's : L'évolution réglementaire de l'énergie en France est peu susceptible de changer la donne face à des prix de l'électricité structurellement plus bas

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Global Credit Research - 19 Jul 2016

London, 19 July 2016 -- En France, les prix de gros de l'électricité devraient, en l'absence d'un prix plancher du carbone, se maintenir dans une fourchette de 30 à 35 euros par mégawatt/heure (MWh) dans les cinq prochaines années, annonce Moody's Investors Service (Moody's) dans une étude publiée ce jour.

Si les évolutions réglementaires pourraient permettre de dégager des revenus de production électrique supplémentaires à compter de 2017, ceci n'apparaît toutefois pas susceptible de compenser pleinement les problèmes structurels rencontrés par des sociétés comme Électricité de France (EDF, notée A2, perspective négative).

Intitulée « Europe's Electricity Markets: In France, Regulatory Developments Unlikely to Fully Offset Low Power Prices », cette étude de Moody's est disponible sur www.moodys.com.

« À défaut de prix minimum pour le carbone, nous estimons que les prix de gros de l'électricité français vont se maintenir autour de leur niveau actuel dans les cinq prochaines années, soit 30 à 35 euros/MWh. Nous n'anticipons pas, en effet, une évolution significative du mix énergétique de la France à l'horizon 2020, les prix des matières premières étant, quant à eux, appelés à demeurer bas à court terme », souligne Paul Marty, VP -- Senior Credit Officer chez Moody's.

Parmi les propositions actuelles du gouvernement figurent notamment (1) l'adoption d'incitations financières au maintien de capacités de production adéquates et (2) la mise en place d'un prix plancher pour le carbone afin de favoriser la production d'énergie à faible teneur en carbone. Cette dernière pourrait engendrer une hausse des prix de gros de l'électricité.

« Ces mesures réglementaires seraient bénéfiques à EDF dans la mesure où l'énergéticien dispose d'une capacité nationale de production bas carbone à coût fixe. Cela ne règle toutefois pas entièrement la question des prix de gros actuels qui ne lui procurent pas un retour sur investissement suffisant », précise P. Marty.

Moody's estime que les décisions de politique énergétique à venir pourraient entraîner, au-delà du moyen terme, une refonte du marché français de l'électricité. Le gouvernement envisage d'augmenter de plus de 50% la capacité de production d'énergie renouvelable d'ici 2023.

Cette étude est directement accessible aux abonnés sur:

http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PBC_1034156

Ce communiqué constitue une traduction en français de «Moody's: French energy regulation unlikely to tip the balance against structurally lower power prices». En cas de contradiction entre la version française et la version anglaise, la version anglaise prévaudra.

NOTE EXCLUSIVEMENT DESTINÉE AUX JOURNALISTES : Pour plus de précisions, veuillez contacter l'un de nos services presse suivants : Londres +44-20-7772-5456, New York +1-212-553-0376, Tokyo +813-5408-4110, Hong Kong +852-3758-1350, Sydney +61-2-9270-8141, Mexico 001-888-779-5833, São Paulo 0800-891-2518 ou Buenos Aires 0800-666-3506. Vous pouvez également nous contacter à l'adresse électronique mediarelations@moodys.com mediarelations@moodys.com ou vous rendre sur notre site internet www.moodys.com.

Le présent document ne constitue pas une annonce relative à une mesure de notation de crédit. Concernant les notations de crédit mentionnées dans cette publication, pour accéder à l'historique et aux informations les plus récentes sur les mesures de notation, veuillez cliquer depuis la page de l'émetteur/entité de www.moodys.com sur l'onglet consacré aux notations.

Paul Marty
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