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Rating Action:

Moody's afirma las calificaciones de Banorte, cambia la perspectiva a estable

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06 Aug 2010

Mexico, August 06, 2010 -- Moody's Investors Service afirmó la calificación de fortaleza financiera de bancos (BFSR por sus siglas en inglés) de C- de Banco Mercantil del Norte, S.A. (Banorte) y cambió la perspectiva de esta calificación a estable de negativa. Al mismo tiempo, Moody's afirmó el resto de las calificaciones que tiene asignadas a Banorte, incluyendo las calificaciones de depósitos en escala global, moneda local de A3/Prime-2; de depósitos en moneda extranjera de Baa1/Prime-2 y en Escala Nacional de México de Aaa.mx/MX-1. Todas estas calificaciones tienen perspectivas estables.

Las calificaciones de emisor en moneda local de A3/Prime-2 y Aaa.mx/MX-1 de Casa de Bolsa Banorte, S.A. permanecen sin cambio y fueron afirmadas con perspectiva estable.

Moody's también afirmó con perspectiva estable las calificaciones de emisor en moneda local de A3/Prime-2 y de Aaa.mx/MX-1 de Arrendadora y Factor Banorte, S.A. (AF Banorte, anteriormente Arrendadora Banorte, S.A.). Al mismo tiempo, Moody's afirmó las calificaciones de emisor en moneda local de A3/Prime-2 y Aaa.mx/MX-1 de Factor Banorte, S.A.

Al cambiar la perspectiva de la BFSR a estable, de negativa, Moody's enfatizó el incremento en la proporción del capital básico (tier 1) de Banorte, que alcanzó12% en el 2T10, superior al 9.7% reportado al cierre de 2008. En gran parte, la mejora refleja la estrategia del equipo directivo para la conservación de capital, y el consecuente cambio en distribución de activos hacia activos ponderados de bajo riesgo, principalmente en forma de créditos a estados y municipios mexicanos e hipotecarios. Como resultado, también se ha registrado una mejoría en la exposición crediticia de Banorte a grandes deudores individuales en relación tanto a su capital básico como a sus utilidades principales, que habíamos identificado previamente como motivo de preocupación. No obstante, tomamos en cuenta que los niveles de concentración de crédito continúan siendo elevados en relación a otros bancos con calificaciones similares y esto podría generar volatilidad adicional para las utilidades del banco.

La calificadora también señaló la consistencia de los indicadores de calidad de los activos, como lo indican la razón de cartera vencida (medida como créditos con 90+ días de morosidad) en relación al total de créditos de 2.3%, lo cual está ligeramente abajo del 2.6% registrado a junio de 2009. Este desempeño refleja la mezcla más diversificada de créditos de Banorte, que ahora tiene una porción más pequeña de créditos quirografarios y riesgosos, así como los esfuerzos del equipo directivo por contener el deterioro de la cartera de tarjetas de crédito.

La última acción de calificación de Banorte fue el 15 de febrero de 2010, cuando Moody's bajó a Ba1 la calificación de instrumentos híbridos del banco (notas junior altamente subordinadas no acumulativas y elegibles para ser tratadas como capital básico o Tier 1).

Las principales metodologías utilizadas para calificar a Banorte fueron "Calificaciones de Solidez Financiera de Bancos: Metodología Global" e "Incorporación del Análisis de Incumplimiento Conjunto a las Calificaciones de Bancos de Moody's: Una Metodología Refinada", mismas que se encuentran disponibles en www.moodys.com en el subdirectorio de Rating Methodologies bajo la pestaña de Research & Ratings. Otras metodologías y factores que pudieron haber sido considerados en el proceso para calificar a este emisor también se encuentran disponibles en el subdirectorio de Rating Methodologies en el sitio web de Moody's.

Banorte tiene su sede en la Ciudad de México. A junio de 2010, el banco tenía alrededor de $574,000 millones de pesos en activos.

Las siguientes acciones de calificación fueron tomadas:

Banco Mercantil del Norte, S.A.

- Calificación de fortaleza financiera de bancos de C-: Afirmada, la perspectiva cambió a estable de negativa

- El resto de las calificaciones que Moody's tiene asignadas a Banorte, incluyendo (i) calificaciones de depósitos en moneda local y extranjera, (ii) calificaciones de deuda senior, deuda subordinada y deuda subordinada junior, y (iii) calificaciones en Escala Nacional de México, fueron afirmadas con perspectivas estables.

Casa de Bolsa Banorte, S.A.

- Calificaciones de emisor de largo y corto plazo en escala global, moneda local de A3/Prime-2: Afirmadas con perspectiva estable

- Calificaciones de largo y corto plazo en Escala Nacional de México de Aaa.mx/MX-1: Afirmadas con perspectiva estable

Arrendadora y Factor Banorte, S.A. (anteriormente Arrendadora Banorte, S.A.)

- Calificaciones de emisor de largo y corto plazo en escala global, moneda local de A3/Prime-2: Afirmadas con perspectiva estable

- Calificaciones de largo y corto plazo en Escala Nacional de México de Aaa.mx/MX-1: Afirmadas con perspectiva estable

Factor Banorte, S.A.

- Calificaciones de emisor de largo y corto plazo en escala global, moneda local de A3/Prime-2: Afirmadas con perspectiva estable

- Calificaciones de largo y corto plazo en Escala Nacional de México de Aaa.mx/MX-1: Afirmadas con perspectiva estable

Mexico City
David Olivares Villagomez
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group

New York
M. Celina Vansetti
Senior Vice President
Financial Institutions Group
Moody's Investors Service
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico

Moody's afirma las calificaciones de Banorte, cambia la perspectiva a estable
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Moody's Investors Service, Inc., agencia de calificación crediticia, filial al 100% de Moody's Corporation (“MCO”), informa por la presente que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, notas y pagarés) y acciones preferentes calificados por Moody's Investors Service, Inc. han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a Moody's Investors Service, Inc. por sus servicios de valoración y calificación unos honorarios que oscilan entre los $1.500 dólares y aproximadamente los 2.500.000 dólares. MCO y MIS mantienen asimismo políticas y procedimientos para garantizar la independencia de las calificaciones y los procesos de asignación de calificaciones de MIS. La información relativa a ciertas relaciones que pudieran existir entre consejeros de MCO y entidades calificadas, y entre entidades que tienen asignadas calificaciones de MIS y asimismo han notificado públicamente a la SEC que poseen una participación en MCO superior al 5%, se publica anualmente en www.moodys.com, bajo el capítulo de “Shareholder Relations – Corporate Governance – Director and Shareholder Affiliation Policy” ["Relaciones del Accionariado" - Gestión Corporativa - Política sobre Relaciones entre Consejeros y Accionistas].

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Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de valoración y calificación unos honorarios que oscilan entre los JPY200.000 y los JPY350.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses