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Announcement:

Moody's afirma las calificaciones de Bladex; de depósitos en Baa2 y de solidez financiera en C-

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Global Credit Research - 17 Feb 2011

New York, February 17, 2011 -- Moody's Investors Service afirmó las calificaciones de Solidez Financiera de Bancos (BFSR por sus siglas en inglés) de C- y las calificaciones de depósitos en moneda extranjera, deuda y emisor de Baa2 de Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S.A. (Bladex). La perspectiva de todas las calificaciones es estable.

Moody's indicó que la afirmación de las calificaciones se basa en la continuidad del saludable crecimiento y rentabilidad del negocio principal de créditos comerciales de Bladex, así como en la mejoría de su acceso a fondeo, sólida administración de liquidez, y adecuado nivel de capitalización. Las buenas métricas de calidad de activos del banco ejemplificadas por un bajo indicador de morosidad de 0.7% y una cobertura de reservas de 272%, reflejan la relativa contención de la experiencia con créditos problema de Bladex y su proactivo manejo de cuentas incobrables durante la crisis financiera global. La afirmación de las calificaciones también toma en cuenta el potencial de crecimiento futuro del banco dentro de las economías en expansión que comprende su presencia geográfica en la región de América Latina y el Caribe.

El desempeño financiero de Bladex se ha visto beneficiado por la gradual reconstrucción de su cartera de créditos desde la peor etapa de la crisis financiera. El fuerte crecimiento de créditos en 2010 generó una robusta utilidad neta para la división comercial del banco, la cual incrementó 63% de un año a otro, lo cual estuvo soportado por los menores costos de fondeo y la mejor calidad de los activos conforme se redujeron las provisiones para pérdidas crediticias. Sin embargo, este fuerte desempeño fue afectado por las pérdidas de compra-venta de la división de tesorería y del fondo de inversión, que aún cuando manejables, redujeron la utilidad total neta en un 23% en 2010. Aun cuando algunos de estos efectos se han revertido, son indicativos de la potencial volatilidad de los resultados generales del banco.

Moody's ve positivamente la intención del equipo directivo de reducir gradualmente su exposición al fondo de inversión en aproximadamente 50 millones de dólares estadounidenses para llegar a la inversión original de 100 millones de dólares estadounidenses al cierre de 2011 y de utilizar esos fondos en otras actividades que le generan ingresos por comisiones. Una dificultad clave que enfrenta Bladex es incrementar suficientemente las utilidades de sus actividades principales para neutralizar los altibajos de sus actividades de compra-venta.

Moody's señaló que es de vital importancia mantener fuertes indicadores de capital Basilea para efectos de la perspectiva estable de la calificación, especialmente a la luz de los estrechos, aunque estables, márgenes de utilidad del banco y de su dependencia en el fondeo mayorista. El margen de interés neto promedio del banco de 1.7% refleja ampliamente el enfoque de compra-venta de mayoreo y de corto plazo del negocio principal del banco que, aunado a la fuerte competencia en sus mercados meta de corporativos e instituciones financieras de alto grado, restringen su rentabilidad. La capacidad del banco para generar utilidades continúa restringiendo el avance de las calificaciones del banco.

El equipo directivo se ha enfocado en estos temas al enfocarse en la diversificación de sus productos y su negocio generador de comisiones tanto con bancos como con corporativos, así como en la compra-venta de valores como complemento de sus utilidades de créditos. La creciente capacidad del banco para capturar depósitos y su acceso a fondeo de mediano plazo de otros bancos y de los mercados de capitales han ayudado a fortalecer el perfil de fondeo de Bladex.

Bladex reportó 5,100 millones de dólares estadounidenses en activos, 697 millones de dólares estadounidenses en capital contable y 42.2 millones de dólares estadounidenses de utilidad neta al 31 de diciembre de 2010.

La última acción de calificación de Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S.A. fue el 19 de diciembre de 2007, cuando Moody's alzó su calificación de solidez financiera de bancos a C- y su calificación de depósitos a Baa2 de Baa3, con perspectiva estable.

Las principales metodologías utilizadas para calificar a Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S.A. fueron "Calificaciones de Solidez Financiera de Bancos: Metodología Global" publicada en febrero de 2007, e "Incorporación del Análisis de Incumplimiento Conjunto a las Calificaciones de Bancos de Moody's: Una Metodología Refinada" publicada en marzo de 2007. Otras metodologías y factores que pudieron haber sido considerados en el proceso para calificar a este emisor también se encuentran disponibles en el portal de Moody's.

REVELACIONES DE REGULACIÓN

Las fuentes de información utilizadas para determinar la calificación crediticia son las siguientes: partes involucradas en las calificaciones, partes no involucradas en las calificaciones, información pública, información interna y confidencial de Moody's Investors Service, e información interna y confidencial de Moody's Analytics.

Moody's Investors Service considera que la calidad de la información disponible sobre el emisor u obligación es satisfactoria para efectos de asignar una calificación crediticia.

New York
Jeanne Del Casino
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's Investors Service
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

New York
M. Celina Vansetti
Senior Vice President
Financial Institutions Group
Moody's Investors Service
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Moody's Investors Service
250 Greenwich Street
New York, NY 10007
U.S.A.
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Moody's afirma las calificaciones de Bladex; de depósitos en Baa2 y de solidez financiera en C-
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Únicamente aplicable a Australia: La publicación en Australia de este documento es conforme a la Licencia de Servicios Financieros en Australia de la filial de MOODY's, Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 y/o Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (según corresponda). Este documento está destinado únicamente a “clientes mayoristas” según lo dispuesto en el artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Al acceder a este documento desde cualquier lugar dentro de Australia, usted declara ante MOODY'S ser un "cliente mayorista" o estar accediendo al mismo como un representante de aquél, así como que ni usted ni la entidad a la que representa divulgarán, directa o indirectamente, este documento ni su contenido a “clientes minoristas” según se desprende del artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Las calificaciones crediticias de MOODY'S son opiniones sobre la calidad crediticia de un compromiso de crédito del emisor y no sobre los valores de capital del emisor ni ninguna otra forma de instrumento a disposición de clientes minoristas. Sería peligroso que los inversores minoristas tomaran decisiones de inversión basadas en calificaciones crediticias de MOODY’S. En caso de duda, deberá ponerse en contacto con su asesor financiero u otro asesor profesional.

Únicamente aplicable a Japón: Moody's Japan K.K. (“MJKK”) es una agencia de calificación crediticia, filial de Moody's Group Japan G.K., propiedad en su totalidad de Moody’s Overseas Holdings Inc., subsidiaria en su totalidad de MCO. Moody’s SF Japan K.K. (“MSFJ”) es una agencia subsidiaria de calificación crediticia propiedad en su totalidad de MJKK. MSFJ no es una Organización de Calificación Estadística Reconocida Nacionalmente (en inglés, "NRSRO"). Por tanto, las calificaciones crediticias asignadas por MSFJ son no-NRSRO. Las calificaciones crediticias son asignadas por una entidad que no es una NRSRO y, consecuentemente, la obligación calificada no será apta para ciertos tipos de tratamiento en virtud de las leyes de EE.UU. MJKK y MSFJ son agencias de calificación crediticia registradas con la Agencia de Servicios Financieros de Japón y sus números de registro son los números 2 y 3 del Comisionado FSA (Calificaciones), respectivamente.

Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de valoración y calificación unos honorarios que oscilan entre los JPY200.000 y los JPY350.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses