Mexico, July 06, 2015 -- Moody's de México afirmó hoy la calificación
de fortaleza financiera de seguros (IFS, por sus siglas en inglés)
en escala global, moneda local de Baa1 y la calificación
de fortaleza en escala nacional de México de Aa1.mx de ACE
Fianzas Monterrey, S.A. (Monterrey), a partir
del anuncio que se hiciera el 1 de julio que ACE Limited (NYSE:
ACE) adquirirá todas las acciones en circulación de The
Chubb Corporation (NYSE: CB, "Chubb") por un monto aproximado
de 28,300 millones de dólares. La perspectiva de las
calificaciones permanece estable.
Moody's tomó acción de calificación el 2 de julio
sobre varias subsidiarias del grupo. Los detalles se encuentran
disponibles en el portal de Moody's en la siguiente dirección:
http://www.moodys.com/viewresearchdoc.aspx?docid=PR_328350
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
De acuerdo con Moody's, la afirmación de las calificaciones
en escala global y local de la subsidiaria de ACE refleja principalmente
la opinión de Moody's que el sustento fundamental de negocio
y financiero, así como el apoyo de casa matriz, permanecerán
intactos a lo largo del cierre de la adquisición -- el cual
se espera sea completado durante el T1 2016 -- y en adelante,
y que las culturas operativas mundiales de ACE y Chubb (ambas enfocadas
en la calidad de suscripción con estrictos controles de administración
de riesgos, creación de reservas, inversiones y disciplina
financiera) son suficientemente similares como para asegurar que cualquier
combinación futura potencial de las distintas subsidiarias del
grupo en la región de América Latina y otras partes del
mundo continuará preservando esas características intrínsecas.
Hacemos notar que los perfiles crediticios de la mayoría de las
subsidiarias de ACE en la región están importantemente influenciados
por los entornos operativos de seguros de cada país específico,
lo cual continuará siendo una consideración independientemente
de la adquisición. Adicionalmente, dada la proximidad
de los perfiles crediticios en general de ACE (ACE INA deuda sénior
de A3, perspectiva estable) y de Chubb (deuda sénior de A2,
perspectiva estable), Moody's espera que cualquier cambio
potencial futuro a la estructura del grupo (ej. para lograr mejores
eficiencias operativas tanto den países específicos como
a lo largo de la región) conservará extensamente las actuales
características de soporte. Sin embargo, en caso de
producirse alguna modificación estructural de la estrategia del
Grupo con relación a sus subsidiarias de Latinoamérica hasta
o con posterioridad al cierre de la compra, Moody's evaluará
el impacto de dichos cambios en el perfil crediticio de ACE Fianzas Monterrey.
La afirmación de la calificación de fortaleza financiera
en escala nacional de Aa1.mx de ACE Fianzas Monterrey se basa en
la aplicación de los criterios de mapeo de Moody's para una
calificación de Baa1 en escala global, moneda local a la
escala nacional de México. La calificación de Aa1.mx
en escala nacional está posicionada en el extremo inferior de los
2 posibles resultados en la escala nacional de México para una
calificación de Baa1 en escala global, moneda local,
reflejando principalmente la escala un tanto modesta de la aseguradora
en comparación con grupos de seguros mexicanos más grandes
y más diversificados.
ACE Fianzas Monterrey S.A. tiene su sede en la Ciudad de
México, México. ACE Fianzas Monterrey S.A.
reportó primas brutas suscritas por $401 millones de pesos
y una utilidad neta de $57 millones de pesos por los primeros tres
meses de 2015. Al 31 de marzo de 2015, el total de activos
de ACE Fianzas Monterrey ascendió a $3,870 millones
de pesos y su capital contable ascendió a $1,308 millones.
La principal metodología utilizada en estas calificaciones fue
Compañías de Seguros Generales Globales, publicada
en Agosto 2014. Por favor entrar a la página de Metodologías
en www.moodys.com.mx para obtener una copia de esta
metodología.
El periodo de tiempo que abarca la información financiera utilizada
para determinar la calificación de ACE Fianzas Monterrey,
S.A. es del 12/31/2009 al 12/31/2014. Las fuentes
y partidas de información utilizadas para determinar la calificación
de ACE Fianzas Monterrey incluyen los estados financieros a marzo de 2015
(fuente: Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)) y
estados financieros auditados al cierre de 2014 (fuente: ACE Fianzas
Monterrey, auditados por PricewaterhouseCoopers, S.C.).
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas en
inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones
y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que
permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente
contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro
del mismo país. Las NSR están identificadas por un
modificador de país ".nn" que indica el país al que
se refieren, como ".za" en el caso de Sudáfrica.
Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de
las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología
de Calificación de Moody's publicada en junio de 2014 y titulada
"Correspondencia entre Calificaciones en Escala Nacional y Calificaciones
en Escala Global de Moody's".
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizadas para esta calificación
son las siguientes: partes involucradas en la calificación,
información pública, e información confidencial
propiedad de Moody's.
Las calificaciónes fueron reveladas a la entidad calificad antes
de su publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la última calificación de ACE Fianzas Monterrey,
S.A. es 03/10/2011.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's. Con
respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de
soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx.
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
Esta calificación puede ser modificada al alza/baja con base en
cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de México,
S.A. de C.V. sea responsable en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de entrar a Símbolos y Definiciones de Calificaciones de
Moody's en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
la última acción de calificación y el historial de
calificación. La fecha en que fueron publicadas por primera
vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones
de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista
información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona
una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base
en la información que tiene disponible. Para mayor información,
visite nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación
crediticia.
Jose Angel Montano
Vice President - Senior Analyst
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
Robert Riegel
MD - Insurance
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653
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Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
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Moody's afirma las calificaciones fortaleza financiera de ACE Fianzas Monterrey
