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Rating Action:

Moody's afirma os ratings de emissor e da dívida em moeda local atribuídos às subsidiárias de leasing do Itaú e à Itaúsa

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31 Jan 2014

Sao Paulo, January 31, 2014 -- A Moody's América Latina afirmou todos os ratings de emissor e dívida e de escala nacional , todos em moeda local, atribuídos às empresas de leasing do Itaú, BFB Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, ItauBank Leasing S.A. Arrendamento Mercantil e Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, que são subsidiárias integrais do Itaú Unibanco S.A. (IU).

Ao mesmo tempo, também foram afirmados os ratings de emissor , na escala global e nacional, em moeda local atribuídos à Itaúsa -Itaú Investimentos S.A. (Itaúsa), controladora da área de investimento do grupo Itaú no Brasil. Todos os ratings permanecem com perspectiva estável.

Os seguintes ratings foram afirmados e permanecem com perspectiva estável:

BFB Leasing S.A. Arrendamento Mercantil

Rating de emissor de longo prazo em moeda local: Baa1

Rating de emissor de longo prazo na escala nacional brasileira: Aaa.br

Rating da dívida subordinada de longo prazo em moeda local atribuído ao Programa de Debêntures: (P)Baa2

Rating da dívida subordinada de longo prazo em moeda local atribuído às notas subordinadas: Baa2

Rating da dívida subordinada de longo prazo na escala nacional brasileira atribuídos ao Programa de Debêntures: Aaa.br

Rating da dívida subordinada de longo prazo na escala nacional brasileira atribuído às notas subordinadas: Aaa.br

Itaubank Leasing S.A. Arrendamento Mercantil

Rating de emissor de longo prazo em moeda local: Baa1

Rating de emissor de longo prazo na escala nacional brasileira: Aaa.br

Rating da dívida subordinada de longo prazo em moeda local atribuído ao Programa de Debêntures: (P)Baa2

Rating da dívida subordinada de longo prazo em moeda local atribuído às notas subordinadas: Baa2

Rating da dívida subordinada de longo prazo na escala nacional brasileira atribuído ao Programa de Debêntures: Aaa.br

Rating da dívida subordinada de longo prazo na escala nacional brasileira atribuído às notas subordinadas: Aaa.br

Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil

Rating de emissor de longo prazo em moeda local: Baa1

Rating de emissor de longo prazo na escala nacional brasileira: Aaa.br

Rating da dívida subordinada de longo prazo em moeda local atribuído ao Programa de Debêntures: (P)Baa2

Rating da dívida subordinada de longo prazo em moeda local atribuído às notas subordinadas: Baa2

Rating da dívida subordinada de longo prazo na escala nacional brasileira atribuído ao Programa de Debêntures: Aaa.br

Rating da dívida subordinada de longo prazo na escala nacional brasileira atribuído às notas subordinadas: Aaa.br

Itausa - Itau Investimentos S.A.

Rating de emissor de longo prazo em moeda local: Baa3

Rating de demissor de longo prazo na escala nacional brasileira: Aaa.br

FUNDAMENTOS DOS RATINGS

A Moody's explicou que os ratings de emissor e dívidas subordinadas em moeda local derivam do rating de depósito na escala global e moeda local Baa1 do Itaú Unibanco S.A.(IU), controlador das empresas de leasing, que incorpora o rating intrínseco de crédito do banco de C- (equivalente a baa1 na escala global). O nível de subordinação das notas emitidas pelas empresas de leasing é levado em consideração na atribuição dos ratings das dívidas.

A afirmação do rating de emissor da Itaúsa também está alinhada à afirmação dos ratings atribuídos às empresas operacionais do Itaú e à controladora dos bancos Itaú Unibanco Holding S.A..

A Moody's explicou que o rating de emissor Baa3 da Itausa considera dois niveis de subordinação estrutural do rating das empresas operacionais (Itau Unibanco S.A. e Banco Itau BBA S.A.), dada a subordinação implicita das obrigações da holding às obrigações dos bancos.

Para mais detalhes, consulte o comunicado à imprensa publicado em 31 de janeiro de 2014 "Moody's afirma os ratings do Itaú no Brasil e no Chile; altera a direção da revisão dos ratings do CorpBanca e do CorpGroup Banking".

A última ação de rating para BFB Leasing S.A. Arrendamento Mercantil foi em 3 de outubro de 2013, quando a Moody's América Latina alterou para estável, de positiva, a perspectiva para os ratings de emissor e da dívida de longo prazo na escala global e moeda local da BFB Leasing. Ao mesmo tempo, o rating de emissor em moeda local foi rebaixado para Baa1, de A3. A ação ficou alinhada à alteração de perspectiva do rating soberano.

A última ação de rating para Dibens Leasing S.A. Arrendamento Mercantil foi em 3 de outubro de 2013, quando a Moody's América Latina alterou para estável, de positiva, a perspectiva para os ratings de emissor e da dívida de longo prazo na escala global e moeda local da Dibens Leasing. Ao mesmo tempo, o rating de emissor em moeda local foi rebaixado para Baa1, de A3. A ação ficou alinhada à alteração de perspectiva do rating soberano.

A última ação de rating para ItauBank Leasing S.A. Arrendamento Mercantil foi em 3 de outubro de 2013, quando a Moody's América Latina alterou para estável, de positiva, a perspectiva para os ratings de emissor e da dívida de longo prazo na escala global e moeda local da ItauBank Leasing. Ao mesmo tempo, o rating de emissor em moeda local foi rebaixado para Baa1, de A3. A ação ficou alinhada à alteração de perspectiva do rating soberano.

A última ação de rating para Itaú Investimentos S.A. em 3 de outubro de 2012, quando a Moody's América Latina rebaixou o rating de emissor de longo prazo na escala global em moeda local da Itaúsa para Baa3, de Baa2, e alterou a perspectiva para estável, de positiva. A ação ficou alinhada à alteração de perspectiva do rating soberano.

A principal metodologia utilizada no rating da controladora das empresas de leasing e das principais empresas operacionais do grupo Itaú Unibanco foi Bancos Globais ("Global Banks"), publicada em maio de 2013 (tradução em outubro de 2013). Consulte a página de Política de Crédito do www.moodys.com.br para uma cópia desta metodologia.

Os ratings em escala nacional da Moody's (NSRs) pretendem ser medidas relativas de idoneidade creditícia entre emissões e emissores de dívida dentro de um país, possibilitando aos participantes do mercado uma melhor diferenciação dos riscos relativos. OS NSRs são diferentes dos ratings da escala global no sentido de que não são globalmente comparáveis ao universo completo das entidades classificadas pela Moody's, mas apenas com outras entidades classificadas dentro do mesmo país. Os NSRs são designados por um modificador ".nn" que indica o país relevante, como ".mx" no caso do México. Para mais informações sobre a abordagem da Moody's para ratings na escala nacional, consulte a Metodologia de Ratings da Moody's publicada em outubro de 2012 sob o título "Mapeamento dos Ratings na Escala Nacional da Moody's para Ratings da Escala Global" ("Mapping Moody's National Scale Ratings to Global Scale Ratings").

Sediada em São Paulo, a Itau Unibanco Holding S.A., segundo conglomerado financeiro no Brasil, tinha US$ 447,5 bilhões em ativos consolidados (R$ 1,082 trilhão) e US$ 32,3 bilhões (R$ 78,3 bilhões) em patrimônio líquido em 30 de setembro de 2013.

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

As fontes de informação utilizadas na elaboração do rating são as seguintes: partes envolvidas nos ratings, partes não envolvidas nos ratings e informações públicas.

A Moody's considera a qualidade das informações disponíveis sobre o emissor ou obrigação como sendo satisfatória ao processo de atribuição do rating de crédito.

A Moody's adota todas as medidas necessárias para que as informações utilizadas na atribuição de ratings sejam de qualidade suficiente e proveniente de fontes que a Moody's considera confiáveis incluindo, quando apropriado, fontes de terceiros. No entanto, a Moody's não realiza serviços de auditoria, e não pode realizar, em todos os casos, verificação ou confirmação independente das informações recebidas nos processos de rating.

O rating foi divulgado para a entidade classificada ou seu(s) agentes designado(s) e atribuído sem alterações decorrentes dessa divulgação.

Consulte a página de divulgações regulatórias do www.moodys.com.br para divulgações gerais sobre potenciais conflitos de interesse.

A Moody's América Latina Ltda pode ter fornecido Outro(s) Serviço(s) Permitido(s) à entidade classificada ou a terceiros relacionados no período de 12 meses que antecederam a ação de rating de crédito. Consulte o relatório "Serviços auxiliares e outros serviços permitidos providos a entidades com rating da Moody's América Latina Ltda" disponível no www.moodys.com.br para maiores informações.

As entidades classificadas pela Moody's América Latina Ltda (e partes relacionadas a essas entidades) podem também receber produtos/serviços fornecidos por terceiros relacionados à Moody's América Latina Ltda envolvidos em atividades de rating de crédito. Consulte o www.moodys.com.br para obter uma lista de entidades que recebem produtos/serviços dessas entidades relacionadas. Esta lista é atualizada trimestralmente.

Os ratings da Moody's são monitorados constantemente, a menos que sejam ratings designados como atribuídos a um momento específico ("point-in-time ratings") no comunicado inicial. Todos os ratings da Moody's são revisados pelo menos uma vez a cada período de 12 meses.

Para ratings atribuídos a um programa, série ou categoria/classe de dívida, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes a cada um dos ratings de títulos ou notas emitidas subsequentemente da mesma série ou categoria/classe de dívida ou de um programa no qual os ratings sejam derivados exclusivamente dos ratings existentes, de acordo com as práticas de rating da Moody's. Para os ratings atribuídos a um provedor de suporte, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes à ação de rating do provedor de suporte e referentes a cada uma das ações de rating dos títulos que derivam seus ratings do rating do provedor de suporte. Para ratings provisórios, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes ao rating provisório atribuído, e em relação ao rating definitivo que pode ser atribuído após a emissão final da dívida, em cada caso em que a estrutura e os termos da transação não tiverem sido alterados antes da atribuição do rating definitivo de maneira que pudesse ter afetado o rating. Para maiores informações, consulte a aba de ratings na página do respectivo emissor/entidade disponível no www.moodys.com.br.

Para quaisquer títulos afetados ou entidades classificadas que recebam suporte de crédito direto da(s) entidade(s) primária(s) desta ação de rating, e cujos ratings possam mudar como resultado dessa ação, as divulgações regulatórias associadas serão aquelas da entidade fiadora. Exceções desta abordagem existem para as seguintes divulgações: Serviços Acessórios, Divulgação para a entidade classificada e Divulgação da entidade classificada.

Consulte a aba de ratings na página do emissor/entidade no www.moodys.com.br para visualizar o histórico e a última ação de rating deste emissor. A data em que alguns ratings foram atribuídos pela primeira vez diz respeito a uma época em que os ratings da Moody's não eram integralmente digitalizados e pode ser que os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente, a Moody's fornece uma data que acredita ser a mais confiável e precisa com base nas informações que são disponibilizadas. Consulte a página de divulgação de ratings em nosso website www.moodys.com.br para obter maiores informações.

Consulte o documento Símbolos e Definições de Rating da Moody's ("Moody's Rating Symbols and Definitions") disponível na página de Processo de Rating do www.moodys.com.br para maiores informações sobre o significado de cada categoria de rating e a definição de default e recuperação.

As divulgações regulatórias contidas neste comunicado de imprensa são aplicáveis ao rating de crédito e, se aplicável, também à perspectiva ou à revisão do rating.

Consulte o www.moodys.com.br para atualizações e alterações relacionadas ao analista líder e à entidade legal da Moody's que atribuiu o rating.

Consulte a aba de ratings do emissor/entidade disponível no www.moodys.com.br para divulgações regulatórias adicionais de cada rating.

Ceres Lisboa
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
JOURNALISTS: 800-891-2518
SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300

Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
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JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
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Sao Paulo, SP 04578-903
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Moody's afirma os ratings de emissor e da dívida em moeda local atribuídos às subsidiárias de leasing do Itaú e à Itaúsa
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A Moody's Investors Service, Inc., uma agência de rating de crédito, subsidiária integral da Moody's Corporation ("MCO"), pelo presente, divulga que a maioria dos emissores de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e por entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela Moody's Investors Service, Inc., acordaram, antes da atribuição de qualquer rating de crédito, pagar à Moody's Investors Service, Inc., para fins de avaliação de ratings de crédito e serviços prestados por esta agência, honorários que poderão ir desde US$1.000 até, aproximadamente, US$2.700,000. A MCO e a Moody's Invertors Sevices também mantêm políticas e procedimentos destinados a preservar a independência dos ratings de crédito da M Moody's Invertors Sevices  e de seus processos de ratings de crédito. São incluídas anualmente no website www.moodys.com, sob o título "Investor Relations — Corporate Governance — Director and Shareholder Affiliation Policy" informações acerca de certas relações que possam existir entre administradores da MCO e as entidades classificadas com ratings de crédito e entre as entidades que possuem ratings da  Moody's Invertors Sevices e que também  informaram publicamente à SEC (Security and Exchange Commission – EUA) que detêm participação societária maior que 5% na MCO.

Termos adicionais apenas para a Austrália: qualquer publicação deste documento na Austrália será feita nos termos da Licença para Serviços Financeiros Australiana da afiliada da MOODY's, a Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 e/ou pela Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (conforme aplicável). Este documento deve ser fornecido apenas a distribuidores ("wholesale clients"), de acordo com o estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. Ao continuar a acessar esse documento a partir da Austrália, o usuário declara e garante à MOODY'S que é um distribuidor ou um representante de um distribuidor, e que não irá, nem a entidade que representa irá, direta ou indiretamente, divulgar este documento ou o seu conteúdo a clientes de varejo, de acordo com o significado estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. O rating de crédito da Moody's é uma opinião em relação à idoneidade creditícia de uma obrigação de dívida do emissor e não diz respeito às ações do emissor ou qualquer outro tipo de valores mobiliários disponíveis para investidores de varejo.

Termos adicionais apenas para o Japão: A Moody's Japan K.K. ("MJKK") é agência de rating de crédito e subsidiária integral da Moody's Group Japan G.K., que por sua vez é integralmente detida pela Moody's Overseas Holdings Inc., uma subsidiária integral da MCO. A Moody's SF Japan K.K. ("MSFJ") é uma agência de rating de crédito e subsidiária integral da MJKK. A MSFJ não é uma Organização de Rating Estatístico Nacionalmente Reconhecida ("NRSRO"). Nessa medida, os ratings de crédito atribuídos pela MSFJ são Ratings de Crédito Não-NRSRO. Os Ratings de Crédito Não-NRSRO são atribuídos por uma entidade que não é uma NRSRO e, consequentemente, a obrigação sujeita aos ratings de crédito não será elegível para certos tipos de tratamento nos termos das leis dos E.U.A. A MJKK e a MSFJ são agências de rating de crédito registadas junto a Agência de Serviços Financeiros do Japão ("Japan Financial Services Agency") e os seus números de registo são "FSA Commissioner (Ratings) n° 2 e 3, respectivamente.

A MJKK ou a MSFJ (conforme aplicável) divulgam, pelo presente, que a maioria dos emitentes de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela MJKK ou MSFJ (conforme aplicável) acordaram, com antecedência à atribuição de qualquer rating de crédito, pagar à MJKK ou MSFJ (conforme aplicável), para fins de avaliação de ratings de crédito e serviços prestados pela agência, honorários que poderão ir desde JPY125.000 até, aproximadamente, JPY250.000,000.

A MJKK e a MSFJ também mantêm políticas e procedimentos destinados a cumprir com os requisitos regulatórios japoneses.