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Rating Action:

Moody's asigna D+ a Scotiabank Perú para fortaleza financiera; Baa1 para depósitos en moneda local

21 Sep 2012

New York, September 21, 2012 -- Moody's Investors Service asignó hoy una calificación de fortaleza financiera intrínseca (BFSR, por sus siglas en inglés) de D+ y una evaluación del riesgo crediticio base (BCA, por sus siglas en inglés) de baa3 a Scotiabank Perú. Al mismo tiempo, Moody's asignó al banco calificaciones de depósitos en moneda local de largo y corto plazo de Baa1 y Prime-2, con perspectiva estable. Asimismo, se le asignaron al banco calificaciones de depósitos en moneda extranjera de largo y corto plazo de Baa2 y Prime-2 con perspectiva positiva para la calificación de largo plazo.

Las siguientes calificaciones fueron asignadas a Scotiabank Perú:

Calificación de fortaleza financiera de bancos: D+, perspectiva estable

Calificación de depósitos en escala global, moneda local, de largo plazo: Baa1, perspectiva estable

Calificación de depósitos en escala global, moneda local, de corto plazo: Prime-2

Calificación de depósitos en escala global, moneda extranjera, de largo plazo: Baa2, perspectiva positiva

Calificación de depósitos en escala global, moneda extranjera, de corto plazo: Prime-2

FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

Moody's indicó que la calificación de fortaleza financiera de D+ y la evaluación de riesgo base de baa3 asignadas a Scotiabank Perú reflejan su franquicia diversa y bien posicionada al ser el tercer banco más grande del Perú, con un 15% y un 13% de cuotas de mercado en préstamos y depósitos, respectivamente, así como también una sólida presencia en la cobertura de empresas de mediana y gran escala, de personas y pequeños negocios, los últimos dos segmentos desarrollados también a través de su subsidiaria especializada en créditos al consumo, CrediScotia. Las calificaciones también consideran la amplia y creciente rentabilidad recurrente del banco, su estable estructura de fondeo, y su bien administrada calidad de activos.

Entre los desafíos que afronta Scotiabank Perú se encuentra el de mantener sus buenos márgenes de rentabilidad en el contexto de una fuerte e intensa competencia por parte de bancos de mediano y gran tamaño y a través de los diferentes segmentos de clientes y productos. En parte mitiga este riesgo el relativamente bajo costo de fondeo del banco, derivado de una fuerte franquicia de depósitos domésticos, así como el acceso a líneas de crédito bancarias y el potencial para acceder a los mercados de capitales internacionales aprovechando la marca Scotiabank. Sin embargo, la competencia sigue representando un desafío dado el negocio cambiante de la banca en el Perú el cual ha conducido a una compresión de los spreads financieros y a un fuerte nivel de competencia por los depósitos minoristas de bajo costo. La mejora en la generación de comisiones, así como los indicadores operativos competitivos, los cuales no obstante resultan de una red de sucursales mucho más reducida que la de sus competidores, son factores que también deberían ayudar a respaldar el posicionamiento del banco en el mercado.

El rápido crecimiento en la cartera de préstamos de Scotiabank Perú, función de la estrategia del banco de aumentar su cuota de mercado y beneficiarse de la dinámica de la economía peruana, también apunta a un potencial deterioro en la calidad de activos, particularmente en vista de su creciente énfasis en segmentos de mayor riesgo, como lo son consumo, PYMEs y microfinanzas. Las concentraciones de grandes prestatarios individuales, típica de todos los grandes bancos en el Perú, también plantean un riesgo para la calidad de activos y la de ganancias, a pesar de que hayan sido bien gestionadas hasta el momento. El capital de alta calidad del banco, compuesto en su totalidad de acciones ordinarias, debería ayudar a proteger la entidad frente a aumentos repentinos en los niveles de morosidad y de pérdidas. Mientras que el coeficiente de capital primario del banco de 11.7% a junio de 2012 excede el promedio de 11.1% registrado por sus pares mayores, el coeficiente de capital total BIS también de 11.7% permanece por debajo del promedio de 14.9% de sus pares.

Moody's señaló que la calificación de depósitos en moneda local de largo plazo de Baa1 asignada a Scotiabank Perú recibe una suba de dos escalones de su evaluación del riesgo crediticio base de baa3, lo que refleja la evaluación de Moody's de una alta probabilidad de que reciba soporte de Bank of Nova Scotia, respaldado en la evaluación del riesgo crediticio base de B/aa3 de este último. Moody's también evalúa una probabilidad moderada de que el banco reciba apoyo sistémico de ser necesario, dado su considerable franquicia de préstamos y depósitos. Sin embargo, actualmente esta evaluación no genera una suba de calificación adicional. La calificación de depósitos en moneda extranjera de largo plazo de Baa2 está restringida por el techo país para depósitos del Perú, y tiene una perspectiva positiva en línea con la del techo país.

Con sede central en Lima, Scotiabank Perú reportó activos consolidados por US$ 12.400 millones, préstamos por US$ 8.200 millones y un patrimonio neto de US$ 1.600 millones al 30 de junio de 2012. El banco es 97.7% propiedad, tanto directa como indirectamente, de Bank of Nova Scotia.

La principal metodología utilizada en estas calificaciones fue Moody's Consolidated Global Bank Rating Methodology, publicada en junio 2012. Favor de entrar a la página de "Credit Policy" en www.moodys.com para obtener una copia de esta metodología.

ACLARACIONES REGULATORIAS

Las Calificaciones Crediticias en Escala Global contenidas en este comunicado de prensa, las cuales son emitidas por una afiliada de Moody's fuera de Estados Unidos, están endosadas por Moody's Investors Service Ltd., One Canada Square, Canary Wharf, London E 14 5FA, UK, de acuerdo con el párrafo 3 del Artículo 4 de la Regulación (EC) No 1060/2009 relativa a Agencias Calificadoras de Crédito. Favor de consultar información adicional sobre la condición de endoso para la UE y la oficina de Moody's que emitió cada calificación crediticia en particular en www.moodys.com.

Para las calificaciones emitidas en un programa, series de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación con cada calificación de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo con las prácticas de calificación de Moody's. Para las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de respaldo, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación con la acción de calificación asignada al proveedor de respaldo y en relación con cada acción de calificación particular para títulos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones crediticias de la entidad proveedora de respaldo. Para calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional asignada y con relación a la calificación definitiva que podría ser asignada con posterioridad a la emisión final de deuda, en cada caso siempre que la estructura de la transacción y los términos no hayan cambiado antes de la asignación de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado la calificación. Para mayor información, favor de consultar la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad para el respectivo emisor en www.moodys.com.

Las fuentes de información utilizadas para la determinación de la calificación crediticia fueron: partes involucradas en la calificación, información pública, e información confidencial propiedad de Moody's Investors Service.

Moody's Investors Service considera que la calidad de la información disponible sobre el emisor u obligación es satisfactoria para efectos de mantener una calificación crediticia.

Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo, cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo, Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda ocasión, verificar o validar de manera independiente la información que recibe en su proceso de calificación.

Favor de consultar la página de ratings disclosure en www.moodys.com para obtener una revelación general sobre potenciales conflictos de intereses.

Favor de consultar la página de "ratings disclosure" en www.moodys.com para información sobre (A) los principales accionistas de MCO (más de 5%), y (B) para mayor información sobre ciertas afiliaciones que pudieran existir entre directores de MCO y entidades calificadas así como (C) los nombres de las entidades que tienen calificación asignada por MIS que también han reportado públicamente a la SEC una participación accionaria en MCO de más de 5%. Es posible que un miembro de la junta directiva de esta entidad calificada también sea miembro de la junta directiva de un accionista de Moody's Corporation; sin embargo, Moody's no ha verificado este asunto de manera independiente.

Favor de consultar los Símbolos de Calificación y Definiciones de Moody's en la Página Rating Process en www.moodys.com para mayor información sobre el significado de cada categoría de calificación y la definición de incumplimiento y de recuperación.

Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com para consultar la última acción de calificación y el historial de calificación.

La fecha en que fueron publicadas por primera vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base en la información que tiene disponible. Para mayor información, visite nuestra página de revelación de calificaciones en nuestro portal www.moodys.com.

Favor de visitar nuestro portal www.moodys.com para consultar las actualizaciones sobre cambios del analista líder de calificación y de la entidad legal de Moody's que haya emitido la calificación.

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250 Greenwich Street
New York, NY 10007
U.S.A.
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Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación crediticias, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de opinión y calificación crediticia por unos honorarios que oscilan entre los JPY125.000 y los JPY250.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses.