Mexico, August 19, 2013 -- Moody's de México asignó una calificación de deuda
senior de largo plazo en moneda local en escala global de Baa1 a la emisión
de Certificados Bursátiles Bancarios de Banco Nacional de Obras
y Servicios Públicos, S.N.C. Institución
de Banca de Desarrollo (Banobras). Al mismo tiempo, Moody's
de México asignó una calificación de deuda senior
de largo plazo en Escala Nacional de México de Aaa.mx a
estos certificados. La perspectiva de estas calificaciones es estable.
La décima tercera emisión de Certificados Bursátiles
Bancarios (BANOB 13-3) será por un monto de hasta por $10,000
millones de pesos, a tasa fija, con vencimiento a tres años
y medio.
Las siguientes calificaciones de deuda senior fueron asignadas a la décima
tercera emisión de Certificados Bursátiles Bancarios (BANOB
13-3) de Banobras:
- Calificación de deuda senior de largo plazo en moneda
local en escala global de Baa1
- Calificación de deuda senior de largo plazo en Escala
Nacional de México de Aaa.mx
- La perspectiva es estable
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
La calificación de deuda de Banobras se basa en la condición
del banco como emisor relacionado con el gobierno (GRI por sus siglas
en inglés), de acuerdo con la metodología de calificación
de Moody's para GRI's, y en el apoyo explícito del gobierno
mexicano a través de una garantía explicita que cubre todas
las obligaciones contratadas por el banco con terceras partes.
De acuerdo con la Ley Orgánica del banco, el gobierno mexicano
responde total e incondicionalmente ante todas las obligaciones contratadas
por el banco. La calificación de emisor de Baa1 de Banobras
tiene perspectiva estable, la cual es consistente con la calificación
de Baa1 del gobierno mexicano.
La calificación de emisor de Banobras toma en cuenta una estimación
de crédito intrínseca de ba2, la cual refleja el modesto
valor de franquicia del banco dado su alcance de negocios limitado resultante
de su papel de política pública de apoyar principalmente
proyectos de infraestructura. La fortaleza intrínseca también
está limitada por la relativamente modesta rentabilidad del banco
en términos generales. Sin embargo, la estimación
de crédito intrínseca también considera un perfil
de riesgo relativamente bajo derivado de la importante exposición
a riesgo del gobierno mexicano en la forma de préstamos garantizados
en última instancia por el gobierno mexicano, así
como a una tenencia significativa de instrumentos financieros del gobierno.
Los cuatro niveles de diferencia entre la fortaleza intrínseca
de ba2 y la calificación de emisor con apoyo de Baa1 se basan en
la existencia de la garantía total del gobierno.
Banobras es un instrumento de política gubernamental con la misión
principal de proveer financiamiento a estados y municipios, especialmente
para apoyo de proyectos de infraestructura.
La principal metodología utilizada en ésta calificación
fue Emisores Relacionados con Gobiernos: Actualización Metodológica,
publicada en Julio de 2010. Favor de entrar a la pestaña
de metodologías en www.moodys.com.mx para
obtener una copia de esta metodología.
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR's por sus siglas
en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre
emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado,
lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR's difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente
contra otras NSR's asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro
del mismo país. Las NSR's están identificadas por
un modificador de país ".nn" que indica el país al
que se refieren, como ".mx" en el caso de México.
Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de
las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología
de Calificación de Moody's publicada en octubre de 2012 y titulada
"Correspondencia de las Calificaciones en Escala Nacional a las Calificaciones
en Escala Global de Moody's".
La calificación de largo plazo en Escala Nacional de México
de Aaa.mx indica emisores o emisiones con la calidad crediticia
más fuerte en relación a otros emisores locales.
La fecha de la Última Acción de Calificación fue
el 17 de abril de 2013, cuando Moody's asignó calificación
de Aaa.mx a la décima segunda emisión de Certificados
Bursátiles Bancarios de Banobras.
Banobras tiene su sede en México, D.F.,
y tenía $430,311 millones de pesos en activos al 30
de junio de 2013 (fuente: los estados financieros trimestrales no
auditados del emisor).
El periodo de tiempo que abarca la información financiera utilizada
para determinar la calificación es del 31 de diciembre de 2006
al 30 de junio de 2013 (fuente: Moody's y los estados financieros
dictaminados y trimestrales no auditados del emisor).
Las fuentes y los elementos de información utilizadas para determinar
la calificación incluyen los estados financieros interinos de 2013
y 2012 (fuente: Moody's y los estados financieros trimestrales no
auditados del emisor); estados financieros auditados al cierre del
ejercicio 2012 (fuente: Banobras, auditados por Mancera,
S.C. integrante de Ernst & Young Global, Moody's
y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores); garantía
irrevocables e incondicional de los Estados Unidos Mexicanos (fuente:
La Ley Orgánica del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos);
memorándum de venta (fuente: Banobras).
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizadas para determinar la calificación
crediticia son las siguientes: partes involucradas en las calificaciones,
partes no involucradas en las calificaciones, información
pública, e información confidencial propiedad de Moody's
Investors Service.
La calificación fue revelada a la entidad calificada antes de su
publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's.
Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora
de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
En cumplimiento con los requerimientos regulatorios, Moody's
de México fue informada por Banobras de que durante el período
de dos meses previo a la fecha del presente, Fitch Ratings había
asignado una calificación de AAA(mex) a los mismos instrumentos
a los que se refiere este comunicado de prensa.
Esta Calificación está sujeta a ser modificada al alza/baja
con base en cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de
México, S.A. de C.V. acepte responsabilidad
alguna en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de consultar "Moody's Rating Symbols and Definitions" en la Página
"Rating Process" en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar la última
acción de calificación y el historial de calificación.
La fecha en que fueron publicadas por primera vez algunas calificaciones
data de tiempos antes de que las calificaciones de Moody's fueran totalmente
digitalizadas y es posible que no exista información exacta.
Consecuentemente, Moody's proporciona una fecha que considera que
es la más confiable y exacta con base en la información
que tiene disponible. Para mayor información, visite
nuestra página de "ratings disclosure" en nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar las
revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación crediticia.
David Olivares Villagomez
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653
Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
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Moody's asigna calificación de Aaa.mx a los Certificados Bursátiles Bancarios de Banobras
