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Moody's asigna calificación de fortaleza financiara de Baa3 a Rímac Seguros

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30 Nov 2010

Primera calificación global de fortaleza financiera asignada a Rímac

Buenos Aires, November 30, 2010 -- Moody's Investors Service ha asignado una calificación global de fortaleza financiera para obligaciones en moneda local de Baa3 a Rímac -- Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros ("Rímac"). La perspectiva de la calificación es estable.

FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

Rímac es la compañía de seguros líder en Perú dedicada a la distribución de coberturas de seguros generales, vida y salud, tanto a individuos como así también a un amplio espectro de empresas, desde pequeñas y medianas hasta grandes corporaciones. La compañía es mayoritariamente propiedad del "Grupo Brescia", un grupo económico líder en Perú propiedad de la familia Brescia.

De acuerdo a Moody's, la calificación de Rímac se fundamente principalmente en su posición dominante dentro del mercado asegurador peruano, su buena diversificación de productos y rentabilidad, y su afiliación con el Grupo Brescia, el cual también tiene presencia en diversos sectores de la economía peruana tales como minería, turismo, agricultura y bienes raíces. El Grupo Brescia también es accionista de cerca del 50% del BBVA Banco Continental, una de las entidades financieras líderes del país. Diego Nemirovsky, analista de Moody's para Rímac mencionó: "Rímac se ve beneficiada por su integración y por las sinergias desarrolladas con el Grupo Brescia, dada la amplia presencia del Grupo en la economía peruana, lo cual potencia el nivel de operaciones de la compañía".

Moody's señaló sin embargo, que las fortalezas antes mencionadas se ven contrarrestadas por diversos desafíos para la compañía, entre ellos: 1) la alta exposición a catástrofes naturales, dada la localización del Perú a lo largo de la Cordillera de los Andes y costa del Pacífico; 2) el riesgo de sus inversiones asociado a la concentración en activos peruanos --reflejado por la alta exposición a bonos locales soberanos, corporativos y bancarios; 3) el riesgo de compresión del spread financiero y de reinversión asociado a los productos de rentas vitalicias; y 4) el riesgo país específico del Perú. "La exposición de Rímac a riesgos catastróficos y su dependencia en la obtención de capacidad de reaseguro para llevar adelante su negocio son factores que limitan el perfil crediticio de Rímac", agregó Nemirovsky.

Entre algunos factores que podrían dar lugar a una mejora en la calificación de Rímac, Moody's citó los siguientes: 1) una significativa reducción en su exposición a catastrófes; 2) una mejora en el ambiente operativo del Perú; y 3) una combinación de mejores resultados técnicos y mayor calidad de sus activos. Por el contrario, la calificación de Rímac podría empeorar por los siguientes motivos: 1) un significativo deterioro en la calidad crediticia de las inversiones; 2) pérdidas técnicas sostenidas en sus productos de seguros generales; 3) una disminución en su adecuación de capital (ej. un patrimonio neto ajustado menor al 12% de los activos totales); 4) un evento catastrófico que resulte en perdidas mayores a 15% del capital; o 5) una reducción sustancial en la participación de mercado.

Rímac tiene su sede principal en Lima, Perú, y reportó activos totales por s/. 4,3 mil millones y un ingreso neto de s/. 159 millones, con primas brutas suscriptas por s/. 1,6 mil millones para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010. A esa fecha, la compañía reportó un patrimonio neto de s/. 929 millones.

Las calificaciones de fortaleza financiera de seguros son opiniones sobre la habilidad de las compañías aseguradoras para pagar en término los compromisos con los asegurados y sus obligaciones. Para mayor información, visite nuestro sitio web www.moodys.com/insurance.

Las metodologías principales utilizadas en esta calificación fueron la Metodología Global de Moody's para Aseguradoras de Riesgos Generales (no Vida) publicada en Mayo de 2010, y la Metodología Global de Moody's para Aseguradoras de Vida publicada en Mayo de 2010.

DIVULGACION REGULATORIA

Las fuentes de información para la determinación de la calificación son las siguientes: partes involucradas en el proceso de calificación, partes no involucradas en el proceso de calificación, e información de carácter público.

Moody's Investor Service considera que la calidad de la información disponible sobre el emisor u obligación es satisfactoria para el propósito de la asignación de la calificación.

Moody's adopts all necessary measures so that the information it uses in assigning a credit rating is of sufficient quality and from sources Moody's considers to be reliable including, when appropriate, independent third-party sources. However, Moody's is not an auditor and cannot in every instance independently verify or validate information received in the rating process.

Please see ratings tab on the issuer/entity page on Moodys.com for the last rating action and the rating history.

The date on which some Credit Ratings were first released goes back to a time before Moody's Investors Service's Credit Ratings were fully digitized and accurate data may not be available. Consequently, Moody's Investors Service provides a date that it believes is the most reliable and accurate based on the information that is available to it. Please see the ratings disclosure page on our website www.moodys.com for further information.

Please see the Credit Policy page on Moodys.com for the methodologies used in determining ratings, further information on the meaning of each rating category and the definition of default and recovery.

Buenos Aires
Diego Nemirovsky
Asst Vice President - Analyst
Financial Institutions Group
Moody's Latin America, Calificadora de Riesgo
JOURNALISTS: (800) 666 -3506
SUBSCRIBERS: (5411) 4816-2332

New York
Robert Riegel
MD - Insurance
Financial Institutions Group
Moody's Investors Service
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Moody's Latin America, Calificadora de Riesgo
Cerrito 1186, 11th fl
Buenos Aires C1010AAX
Argentina

Moody's asigna calificación de fortaleza financiara de Baa3 a Rímac Seguros
No Related Data.
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Toda la información incluida en el presente documento ha sido obtenida por MOODY'S a partir de fuentes que estima correctas y fiables. No obstante, debido a la posibilidad de error humano o mecánico, así como de otros factores, toda la información aquí contenida se proporciona “TAL Y COMO ESTÁ”, sin garantía de ningún tipo.

MOODY'S adopta todas las medidas necesarias para que la información que utiliza al asignar una calificación crediticia sea de suficiente calidad y de fuentes que Moody's considera fiables, incluidos, en su caso, terceros independientes. Sin embargo, Moody's no es una firma de auditoría y no puede en todos los casos verificar o validar de manera independiente la información recibida en el proceso de calificación o en la elaboración de las publicaciones de Moody's.

En la medida en que las leyes así lo permitan, MOODY's y sus consejeros, directivos, empleados, agentes, representantes, licenciadores y proveedores declinan toda responsabilidad frente a cualesquiera personas o entidades con relación a pérdidas o daños indirectos, especiales, derivados o accidentales de cualquier naturaleza, derivados de o relacionados con la información aquí contenida o el uso o imposibilidad de uso de dicha información, incluso cuando MOODY's o cualquiera de sus consejeros, directivos, empleados, agentes, representantes, licenciadores o proveedores fuera avisado previamente de la posibilidad de dichas pérdidas o daños, incluidos a titulo enunciativo que no limitativo: (a) lucro cesante presente o futuro o (b) pérdida o daño surgido en el caso de que el instrumento financiero en cuestión no sea objeto de calificación crediticia concreta otorgada por MOODY'S.

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Moody's Investors Service, Inc., agencia de calificación crediticia, filial al 100% de Moody's Corporation (“MCO”), informa por la presente que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, notas y pagarés) y acciones preferentes calificados por Moody's Investors Service, Inc. han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a Moody's Investors Service, Inc. por sus servicios de valoración y calificación unos honorarios que oscilan entre los $1.500 dólares y aproximadamente los 2.500.000 dólares. MCO y MIS mantienen asimismo políticas y procedimientos para garantizar la independencia de las calificaciones y los procesos de asignación de calificaciones de MIS. La información relativa a ciertas relaciones que pudieran existir entre consejeros de MCO y entidades calificadas, y entre entidades que tienen asignadas calificaciones de MIS y asimismo han notificado públicamente a la SEC que poseen una participación en MCO superior al 5%, se publica anualmente en www.moodys.com, bajo el capítulo de “Shareholder Relations – Corporate Governance – Director and Shareholder Affiliation Policy” ["Relaciones del Accionariado" - Gestión Corporativa - Política sobre Relaciones entre Consejeros y Accionistas].

Únicamente aplicable a Australia: La publicación en Australia de este documento es conforme a la Licencia de Servicios Financieros en Australia de la filial de MOODY's, Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 y/o Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (según corresponda). Este documento está destinado únicamente a “clientes mayoristas” según lo dispuesto en el artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Al acceder a este documento desde cualquier lugar dentro de Australia, usted declara ante MOODY'S ser un "cliente mayorista" o estar accediendo al mismo como un representante de aquél, así como que ni usted ni la entidad a la que representa divulgarán, directa o indirectamente, este documento ni su contenido a “clientes minoristas” según se desprende del artículo 761G de la Ley de Sociedades de 2001. Las calificaciones crediticias de MOODY'S son opiniones sobre la calidad crediticia de un compromiso de crédito del emisor y no sobre los valores de capital del emisor ni ninguna otra forma de instrumento a disposición de clientes minoristas. Sería peligroso que los inversores minoristas tomaran decisiones de inversión basadas en calificaciones crediticias de MOODY’S. En caso de duda, deberá ponerse en contacto con su asesor financiero u otro asesor profesional.

Únicamente aplicable a Japón: Moody's Japan K.K. (“MJKK”) es una agencia de calificación crediticia, filial de Moody's Group Japan G.K., propiedad en su totalidad de Moody’s Overseas Holdings Inc., subsidiaria en su totalidad de MCO. Moody’s SF Japan K.K. (“MSFJ”) es una agencia subsidiaria de calificación crediticia propiedad en su totalidad de MJKK. MSFJ no es una Organización de Calificación Estadística Reconocida Nacionalmente (en inglés, "NRSRO"). Por tanto, las calificaciones crediticias asignadas por MSFJ son no-NRSRO. Las calificaciones crediticias son asignadas por una entidad que no es una NRSRO y, consecuentemente, la obligación calificada no será apta para ciertos tipos de tratamiento en virtud de las leyes de EE.UU. MJKK y MSFJ son agencias de calificación crediticia registradas con la Agencia de Servicios Financieros de Japón y sus números de registro son los números 2 y 3 del Comisionado FSA (Calificaciones), respectivamente.

Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de valoración y calificación unos honorarios que oscilan entre los JPY200.000 y los JPY350.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses