Mexico, February 25, 2016 -- Moody's de México, hoy, asignó calificaciones
de deuda sénior quirografaria de largo plazo en escala global,
moneda local de Ba1 y de A1.mx en Escala Nacional de México
a la emisión de Certificados Bursátiles Bancarios (BINTER
16) de Banco Interacciones, S.A. Institución
de Banca Múltiple, Grupo Financiero Interacciones (Interacciones).
La perspectiva de estas calificaciones es estable.
Estos certificados por hasta $1,500 millones de pesos vencen
en 1,148 días. Los Certificados Bursátiles
Bancarios serán emitidos bajo el Programa de Deuda Sénior
de Certificados de Depósito Bancario de Dinero, Certificados
Bursátiles Bancarios y Pagarés con Rendimiento Liquidable
al Vencimiento (No Calificado) de Interacciones. El Programa está
autorizado por un monto total de hasta $20,000 millones de
pesos o su equivalente en Unidades de Inversión (UDIS).
Las siguientes calificaciones de deuda sénior quirografaria de
largo plazo fueron asignadas a la emisión de Certificados Bursátiles
Bancarios (BINTER 16) de Interacciones:
Calificación de deuda sénior quirografaria de largo plazo
en escala global, moneda local de Ba1
Calificación de deuda sénior quirografaria de largo plazo
en Escala Nacional de México de A1.mx
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
La calificación de deuda sénior quirografaria de Ba1 toma
en consideración el modelo de negocio de nicho de Interacciones
enfocado en el otorgamiento de créditos con colateral a estados
y municipios mexicanos, y a sus proveedores, e incorpora la
estimación de Moody's de una probabilidad moderada de apoyo
del gobierno en caso de estrés.
Las calificaciones también incorporan la consistente generación
de utilidades del banco, impulsada por su experiencia y relaciones
de largo plazo en el segmento sub soberano. No obstante el enfoque
estrecho de Interacciones en un solo segmento de mercado eleva el riesgo
de una volatilidad de utilidades importante en caso que ocurra un desajuste
en el mercado.
Otras debilidades crediticias incluyen las elevadas concentraciones de
crédito tanto de sector como de deudor individual. Sin embargo,
los riesgos de concentración se mitigan por el hecho que la mayoría
de los principales deudores del banco son estados y municipios cuyos créditos
están respaldados con pagos de transferencias provenientes del
Gobierno de México (A3 estable). El financiamiento otorgado
a estos deudores se paga directamente de los fideicomisos a los cuales
el gobierno federal deposita las transferencias fiscales a las que tienen
derecho los estados y municipios.
Además las calificaciones consideran el nivel elevado de concentración
de depositantes del banco y su dependencia en el fondeo de mayoreo de
corto plazo. Dada la duración relativamente larga de su
cartera de créditos, esto genera diferencias entre activos
y pasivos y expone al banco a riesgos de refinanciamiento. Finalmente,
las calificaciones también capturan la estrecha tenencia accionaria
del banco, la cual pudiera generar riesgos relativos a su gobierno
corporativo.
QUÉ PUDIERA CAMBIAR LAS CALIFICACIONES AL ALZA/BAJA
Una continua expansión y diversificación de negocio junto
con mayores mejorías en el gobierno corporativo y las prácticas
de administración de riesgos pudieran generar presión al
alza en las calificaciones del banco. Las calificaciones podrían
beneficiarse de un incremento importante en depósitos estables
y más granulares de clientes y de un componente más importante
de fondeo de largo plazo.
Las calificaciones pudieran enfrentar presión a la baja si las
concentraciones de crédito incrementan todavía más,
o si los riesgos de activos incrementan significativamente debido a la
expansión del banco hacia el otorgamiento de créditos PyMe
y de infraestructura.
La principal metodología utilizada en esta calificación
fue Bancos, publicada en marzo de 2015. Por favor entrar
a la página de Metodologías en www.moodys.com.mx
para obtener una copia de esta metodología.
El período de tiempo que abarca la información financiera
utilizada para determinar las calificaciones de Banco Interacciones,
S.A. es del 1 de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2015
(fuente: Moody's y estados financieros auditados y trimestrales
no auditados del Emisor, Comisión Nacional Bancaria y de
Valores y Banco de México).
Las fuentes y partidas de información utilizadas para determinar
las calificaciones incluyen los estados financieros interinos de 2014
y 2015 (fuente: Moody's y estados financieros trimestrales no auditados);
estados financieros auditados del ejercicio 2014 (fuente: Moody's
y estados financieros auditados del Emisor); información sobre
posicionamiento de mercado (fuente: Comisión Nacional Bancaria
y de Valores); información del capital regulatorio (fuente:
Banco de México).
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas
en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre
emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado,
lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino
únicamente contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores
de deuda dentro del mismo país. Las NSR están identificadas
por un modificador de país ".nn" que indica
el país al que se refieren, como ".za"
en el caso de Sudáfrica. Para mayor información sobre
el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional,
favor de consultar la Metodología de Calificación de Moody's
publicada en junio de 2014 y titulada "Correspondencia entre Calificaciones
en Escala Nacional y Calificaciones en Escala Global de Moody's".
La calificación de largo plazo en Escala Nacional de México
de A1.mx presenta una calidad crediticia arriba del promedio en
relación a otros emisores locales.
Banco Interacciones tiene su sede en la Ciudad de México,
México. A diciembre de 2015, el banco tenía
activos por $182,238 millones de pesos (fuente: Comisión
Nacional Bancaria y de Valores).
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizada para esta calificación
son las siguientes: partes involucradas en la calificación,
partes no involucradas en la calificación, información
pública, e información confidencial propiedad de Moody's.
La calificación fue revelada a la entidad calificada antes de su
publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la última calificación es 15/12/2015.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's. Con
respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de
soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx.
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
En cumplimiento con los requerimientos regulatorios, Moody's
de México fue informada por Interacciones que durante el período
de dos meses previo a la fecha del presente, ninguna otra institución
calificadora de valores asignó una calificación a los valores
a los que se refiere este comunicado de prensa.
Esta calificación puede ser modificada al alza/baja con base en
cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de México,
S.A. de C.V. sea responsable en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de entrar a Símbolos y Definiciones de Calificaciones de
Moody's en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
la última acción de calificación y el historial de
calificación. La fecha en que fueron publicadas por primera
vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones
de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista
información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona
una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base
en la información que tiene disponible. Para mayor información,
visite nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación
crediticia.
Georges Hatcherian
Analyst
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
M. Celina Vansetti
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653
Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
Moody's asigna calificaciones de Ba1 y A1.mx a los certificados bursátiles de Interacciones
