Mexico, May 06, 2016 -- Moody's de México asignó una calificación de deuda
sénior de largo plazo en escala global, moneda local (GLC,
por sus siglas en inglés) de Baa2, con perspectiva estable,
a la emisión de Certificados Bursátiles (Ford 16) de Ford
Credit de México, S.A. de C.V.,
Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada
(Ford Credit de México), autorizada por un monto de hasta
$2,000 millones de pesos y un plazo de 2 años.
Al mismo tiempo, Moody's asignó una calificación de
deuda sénior de largo plazo en Escala Nacional de México
de Aa2.mx a estas notas.
Las siguientes calificaciones fueron asignadas a la sexta emisión
de Certificados Bursátiles (Ford 16) de Ford Credit de México
bajo el programa de deuda sénior de la entidad por $8,000
millones de pesos:
Calificación de deuda sénior de largo plazo en escala global,
moneda local de Baa2; perspectiva estable
Calificación de deuda sénior de largo plazo en Escala Nacional
de México de Aa2.mx
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
Las calificaciones de deuda de Baa2 y Aa2.mx asignadas al Programa
de Deuda de Ford Credit de México reflejan la garantía incondicional
e irrevocable otorgada por Ford Motor Credit Company LLC (Ford Credit),
con calificación Baa2/Prime-2 con perspectiva estable.
La garantía de la casa matriz cumple con ocho de los nueve principios
básicos de Moody's para la substitución de crédito,
ya que i) es irrevocable e incondicional; ii) promete pago total
y oportuno de las obligaciones subyacentes; iii) cubre el pago y
no solamente la cobranza; iv) cubre los pagos preferentes,
cargos por conducción fraudulenta, y otros pagos que han
sido rescindidos, repudiados, o que deban regresarse;
v) el aval renuncia toda defensa; vi) su plazo se extiende por el
plazo de la obligación subyacente; vii) es ejecutable en contra
del aval, y viii) está regulada por las leyes de Nueva York,
jurisdicción que es defensora de la ejecución de garantías.
La garantía no satisface uno de los principios básicos de
Moody's para la substitución de crédito, específicamente
que la transferencia, asignación, o modificación
de la garantía por parte del aval solo es permisible si no ocasiona
un deterioro del apoyo crediticio que provee la garantía.
No obstante, esta debilidad se neutraliza por la adecuación
e importancia estratégica que tienen las operaciones de Ford Credit
de México para Ford Credit y su casa matriz, The Ford Motor
Company (Ford), el hecho que ambas compañías comparten
el nombre y el riesgo en la reputación de Ford y Ford Credit si
hubiese un impago por parte de Ford Credit de México.
QUÉ PUDIERA CAMBIAR LAS CALIFICACIONES AL ALZA/BAJA
Dado que la deuda de Ford Credit de México está garantizada
por Ford Credit, las calificaciones de la primera cambiarán
si cambian las calificaciones sénior quirografarias de la casa
matriz.
La calificación de largo plazo en Escala Nacional de México
de Aa2.mx asignada a la deuda de largo plazo de Ford Credit de
México indica emisores o emisiones con una calidad crediticia muy
fuerte en relación a otros emisores locales.
La última acción de calificación de Ford Credit de
México fue el 18 de febrero de 2016, cuando Moody's subió
la calificación de deuda de Ford Credit de México a Baa2/Aa2.mx
con perspectiva estable.
La principal metodología utilizada en esta calificación
fue Compañìas Financieras publicada en octubre 2015.
Favor de entrar a la página de Política de Crédito
en www.moodys.com.mx para obtener una copia de estas
metodologías.
El período de tiempo que abarca la información financiera
utilizada para determinar las calificaciones de Ford Credit de México
S.A. de C.V., SOFOM es del 01/01/2011
al 09/30/2015. Fuente: (Moody's y Ford Credit de México).
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas en
inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones
y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que
permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente
contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro
del mismo país. Las NSR están identificadas por un
modificador de país ".nn" que indica el país al que
se refieren, como ".za" en el caso de Sudáfrica.
Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de
las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología
de Calificación de Moody's publicada en junio de 2014 y titulada
"Correspondencia entre Calificaciones en Escala Nacional y Calificaciones
en Escala Global de Moody's".
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizada para esta calificación
son las siguientes: partes involucradas en la calificación,
información pública, e información confidencial
propiedad de Moody's.
La calificación fue revelada a las entidad calificada antes de
su publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la última calificación es 18/02/2016.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's. Con
respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de
soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx.
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
En cumplimiento con los requerimientos regulatorios, Moody's
de México fue informada por Ford Credit de Mexico S.A.
de C.V., SOFOM que durante el período de dos
meses previo a la fecha del presente, ninguna otra institución
calificadora de valores asignó una calificación a los valores
a los que se refiere este comunicado de prensa.
Esta calificación puede ser modificada al alza/baja con base en
cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de México,
S.A. de C.V. sea responsable en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de entrar a Símbolos y Definiciones de Calificaciones de
Moody's en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
la última acción de calificación y el historial de
calificación. La fecha en que fueron publicadas por primera
vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones
de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista
información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona
una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base
en la información que tiene disponible. Para mayor información,
visite nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación
crediticia.
David Olivares Villagomez
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
M. Celina Vansetti
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653
Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
Moody's asigna calificaciones de Baa2 y Aa2.mx a los Certificados Bursátiles de largo plazo de Ford Credit de México
