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Rating Action:

Moody's atribui ratings pela primeira vez ao Banco Alfa de Investimento

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21 Jul 2010

Sao Paulo, July 21, 2010 -- A Moody's Investors Service atribuiu um rating de força financeira de bancos (BFSR) C- e ratings de depósito global em moeda local Baa2, de longo prazo, e Prime 3, de curto prazo, ao Banco Alfa de Investimento S.A. (Alfa). Ao mesmo tempo, a Moody's atribuiu ao Alfa ratings de depósito em moeda estrangeira de longo e curto prazos Baa3 e Prime 3, e ratings na escala nacional brasileira Aaa.br e BR-1. A perspectiva dos ratings é estável, exceto para o rating de depósito em moeda estrangeira, o qual tem perspectiva positiva em linha com a perspectiva do teto brasileiro para depósitos em moeda estrangeira.

A Moody's disse que o rating de força financeira de bancos C- é apoiado pela estratégia de negócios focada do Alfa e por sua franquia de crédito bem estabelecida, a qual garante que a geração de receitas seja recorrente e sustentável. "Sendo parte do Conglomerado Financeiro Alfa, a franquia do banco se beneficia de um modelo de negócio que possui administração integrada, incluindo funções de risco, controles e suporte, porém com operações segregadas", disse o analista da Moody's, Alexandre Albuquerque. "Além disso, o perfil de risco conservador do Alfa sugere que a estabilidade e recorrência de resultados sejam os principais objetivos da administração, em detrimento de participação de mercado ou de taxas de crescimento agressivas", observou Albuquerque. O banco visa primeiramente o crédito comercial a empresas de grande e médio portes, bem como o crédito ao consumidor na forma de empréstimos consignados e financiamentos de veículos para indivíduos de alta renda. O BFSR C- é mapeado para um perfil de risco de crédito individual ("BCA") Baa2.

A agência de rating observou que o BFSR C- do Alfa também é apoiado por: i) indicadores de rentabilidade estáveis do grupo, que tem reportado volatilidade limitada nos últimos anos; ii) sua qualidade superior de ativos, conforme demonstrado por empréstimos vencidos a mais de 60 dias consistentemente abaixo de 1% dos empréstimos totais; iii) capitalização robusta que poderia absorver perdas substanciais em um cenário de estresse, como sugerido por um índice de Basiléia de 21% no primeiro trimestre de 2010; e iv) uma franquia que se mostrou resistente durante os ciclos de negócios, sustentada por experiência nos principais mercados de atuação e por sólidas práticas de administração de risco.

Os principais desafios de crédito do Alfa incluem: i) grande concentração de crédito em relação aos lucros e capital de Nível 1, conforme indicado pelas 20 maiores exposições de crédito representando 147,5% do capital de Nível 1 do banco; ii) concorrência acirrada com bancos grandes em seus nichos de mercado, o que poderia prejudicar margens e pressionar rentabilidade; e iii) seu mix de captação predominantemente de atacado, que pode ser mais volátil e de maior custo.

O rating de depósito global em moeda local Baa2 incorpora o BCA de Baa2 do Alfa, assim como a avaliação da Moody's de que nenhum suporte sistêmico seria disponibilizado ao banco caso ocorresse um estresse, devido a sua importância limitada no sistema. No entanto, a Moody's reconhece o compromisso dos acionistas do grupo com as operações do banco e o histórico de políticas conservadoras de retenção de lucros.

As principais metodologias utilizadas na classificação do Alfa foram "Ratings de Força Financeira de Bancos: Metodologia Global" ("Bank Financial Strength Ratings: Global Methodology") e Incorporação da Análise de Default-Conjunto nos Ratings de Bancos da Moody's: Metodologia Refinada" ("Incorporation of Joint-Default Analysis into Moody's Bank Ratings: A Refined Methodology"), disponíveis no website da Moody's (www.moodys.com) no subdiretório "Ratings Methodology" em "Research & Ratings". Outras metodologias e fatores que possam ter sido considerados no processo de atribuição de rating ao banco podem ser encontrados no subdiretório "Ratings Methodology" no site da Moody´s.

Banco Alfa de Investimento S.A. é sediado em São Paulo, Brasil, e faz parte do Conglomerado Financeiro Alfa. Em março de 2010, o conglomerado financeiro tinha ativos totais de aproximadamente R$12,1 bilhões (US$6,7 bilhões) e patrimônio líquido de R$1,72 bilhão (US$950,5 milhões).

Os seguintes ratings foram atribuídos ao Banco Alfa de Investimento S.A.:

Rating de Força Financeira de Bancos: C-, perspectiva estável

Rating de depósito global de longo prazo em moeda local: Baa2, perspectiva estável

Rating de depósito global de curto prazo em moeda local: Prime-3

Rating de depósito de longo prazo em moeda estrangeira: Baa3, perspectiva positiva

Rating de depósito de curto prazo em moeda estrangeira: Prime-3

Rating de depósito de longo prazo na escala nacional brasileira: Aaa.br, perspectiva estável

Rating de depósito de curto prazo na escala nacional brasileira: BR-1

New York
Alexandre Albuquerque
Analyst
Financial Institutions Group
Moody's Investors Service
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

New York
M. Celina Vansetti
Senior Vice President
Financial Institutions Group
Moody's Investors Service
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Moody's atribui ratings pela primeira vez ao Banco Alfa de Investimento
No Related Data.
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Termos adicionais apenas para a Austrália: qualquer publicação deste documento na Austrália será feita nos termos da Licença para Serviços Financeiros Australiana da afiliada da MOODY’s, a Moody’s Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 e/ou pela Moody’s Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (conforme aplicável). Este documento deve ser fornecido apenas a distribuidores (“wholesale clients”), de acordo com o estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. Ao continuar a acessar esse documento a partir da Austrália, o usuário declara e garante à MOODY’S que é um distribuidor ou um representante de um distribuidor, e que não irá, nem a entidade que representa irá, direta ou indiretamente, divulgar este documento ou o seu conteúdo a clientes de varejo, de acordo com o significado estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. O rating de crédito da Moody’s é uma opinião em relação à idoneidade creditícia de uma obrigação de dívida do emissor e não diz respeito às ações do emissor ou qualquer outro tipo de valores mobiliários disponíveis para investidores de varejo. Seria temerário e inapropriado para os investidores de varejo formar qualquer decisão de investimento com base nos ratings de crédito e publicações da Moody´s. Em caso de dúvida, deve-se contatar um consultor ou outro profissional financeiro.

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A MJKK ou a MSFJ (conforme aplicável) divulgam pelo presente que a maioria dos emitentes de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela MJKK ou MSFJ (conforme aplicável) acordaram, com antecedência à atribuição de qualquer rating, pagar à MJKK ou MSFJ (conforme aplicável), por serviços de avaliação e rating por ela prestados, honorários que poderão ir desde JPY200.000 até, aproximadamente, JPY350.000,000.

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