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Rating Action:

Moody's baja las calificaciones de ING Bank México e ING Casa de Bolsa a Baa3; permanecen en revisión para baja adicional

14 May 2012

Mexico, May 14, 2012 -- Moody's Investors Service bajó la calificación de solidez financiera de bancos de ING Bank (México), S.A., Institución de Banca Múltiple (ING México) a D-, desde D+; sus calificaciones de depósitos de largo plazo en moneda local y extranjera a Baa3, desde A3 y Baa1 respectivamente; y las calificaciones de depósitos de corto plazo en moneda local y extranjera a Prime-3, desde Prime-2. La evaluación de crédito sin soporte de ING México fue bajada a ba3, desde baa3. Moody's también bajó la calificación de emisor de largo plazo en moneda local de ING (México), S.A. de C.V., Casa de Bolsa, ING Grupo Financiero (ING Casa de Bolsa) a Baa3, desde A3, y la calificación de emisor de corto plazo en moneda local a Prime-3, desde Prime-2.

Al mismo tiempo, Moody's de México bajó la calificación de depósitos de largo plazo en Escala Nacional de México de ING México a Aa3.mx, desde Aaa.mx, y la calificación de depósitos de corto plazo en Escala Nacional de México a MX-2, desde MX-1. Moody's de México también bajó la calificación de emisor de largo plazo en Escala Nacional de México de ING Casa de Bolsa a Aa3.mx, desde Aaa.mx, y la calificación de emisor de corto plazo en Escala Nacional de México a MX-2, desde MX-1.

Todas las calificaciones fueron colocadas en revisión para posible baja.

FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES

La baja de Moody's de la solidez financiera intrínseca de ING México a D-, desde D+, refleja la considerable contracción de los volúmenes de negocio y activos en los últimos dos trimestres, así como las pérdidas netas resultantes. La calificación también incorpora la incertidumbre en torno a la estrategia del banco en el futuro.

Las calificaciones de ING México incorporan su considerable franquicia en México dentro de su nicho de mercado y sus utilidades recurrentes. En marzo de 2012, la tenencia de instrumentos de inversión de ING México se contrajo un considerable 52% provocando una contracción de 54% en activos totales, reduciendo considerablemente la capacidad de generación de utilidades del banco. Los ingresos del banco en 2011 fueron principalmente por el margen de interés en sus posiciones largas de bonos, las cuales representaron alrededor de 75% de los ingresos. Durante el primer trimestre de 2012, ING México reportó pérdidas de $110 millones de pesos.

Moody's indicó que bajó su evaluación del soporte de casa matriz en caso de estrés esperado para ING México con base en la menor importancia que tiene el banco mexicano para ING Bank a partir de la reciente venta de operaciones no bancarias en México y el resto de América Latina. Moody´s también considera que el papel estratégico de ING México para ING Bank es limitado debido a su geografía remota. Por esta razón, las calificaciones de depósitos de ING México fueron bajadas a Baa3, desde A3.

Las calificaciones de ING México permanecen en revisión para posible baja en línea con la revisión para posible baja que inició el 15 de febrero de 2012 con respecto a todas las calificaciones de ING Bank, y la continua incertidumbre en torno a la estrategia de ING Bank en México.

Al 31 de marzo de 2012, ING México tenía activos totales por $40,130 millones de pesos, cartera de crédito por $3,478 millones de pesos, y capital contable por $8,210 millones de pesos.

CALIFICACIONES DE ING (MÉXICO), S.A. DE C.V., CASA DE BOLSA, ING GRUPO FINANCIERO

Moody's bajó las calificaciones de emisor de ING Casa de Bolsa en línea con las de su compañía hermana, el banco ING México. ING Casa de Bolsa es una subsidiaria 99.992% propiedad de ING Grupo Financiero (México), S.A. de C.V.

Las subsidiarias mexicanas de ING Bank comparten infraestructura, personal, base de clientes, plataforma tecnológica y prácticas de administración de riesgos, a pesar de ser entidades legales independientes en cumplimiento con regulaciones para casas de bolsa en México.

Debido a la elevada interdependencia de las entidades, las calificaciones de ING Casa de Bolsa están en línea con las de ING México y reflejan la mínima escala de la casa de bolsa y el limitado potencial de negocio que indica su naturaleza de su negocio mono línea.

ING Casa de Bolsa se dedica a la suscripción de bonos con base en comisiones, actividad que no puede ser desempeñada directamente por ING México, por motivo de la regulación en México.

Al 31 de marzo de 2012, ING Casa de Bolsa tenía activos totales por $174 millones de pesos, capital contable por $161 millones y utilidad neta por $1 millón de pesos.

La última acción de calificación de ING México fue el 6 de agosto de 2009, cuando Moody's afirmó las calificaciones de depósitos en moneda extranjera del banco. La última acción de calificación de ING Casa de Bolsa fue el 13 de febrero de 2009, cuando Moody's asignó calificaciones de primera vez a la casa de bolsa.

Las metodologías utilizadas en estas calificaciones fueron " Calificaciones de Solidez Financiera de Bancos: Metodología Global", publicada en febrero de 2007, "Incorporation of Joint-Default Analysis into Moody's Bank Ratings: Global Methodology", publicada en marzo de 2012 y "Global Securities Industry Methodology" publicada en diciembre de 2006. Favor de entrar a la página de "Credit Policy" en www.moodys.com para obtener una copia de estas metodologías.

Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR's por sus siglas en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación entre riesgos relativos. Las NSR's difieren de las calificaciones en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente contra otras NSRs asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro del mismo país. Las NSR's están identificadas por un modificador de país ".nn" que indica el país al que se refieren, como ".mx" en el caso de México. Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la guía de implementación de calificaciones de Moody's publicada en marzo de 2011 y titulada "Correspondencia de las Calificaciones en Escala Nacional a las Calificaciones en Escala Global de Moody's".

Las siguientes calificaciones fueron bajadas:

ING México

Calificación de solidez financiera de bancos a D-, desde D+; colocada en revisión para posible baja

Calificación de depósitos de largo plazo en moneda local a Baa3, desde A3; colocada en revisión para posible baja

Calificación de depósitos de corto plazo en moneda local a Prime-3, desde Prime-2; colocada en revisión para posible baja

Calificación de depósitos de largo plazo en moneda extranjera a Baa3, desde Baa1; colocada en revisión para posible baja

Calificación de depósitos de corto plazo en moneda extranjera a Prime-3, desde Prime-2; colocada en revisión para posible baja

Calificación de depósitos de largo plazo en Escala Nacional de México a Aa3.mx, desde Aaa.mx; colocada en revisión para posible baja

Calificación de depósitos de corto plazo en Escala Nacional de México a MX-2, desde MX-1

ING Casa de Bolsa

Calificación de emisor de largo plazo en moneda local a Baa3, desde A3; colocada en revisión para posible baja

Calificación de emisor de corto plazo en moneda local Prime-3, desde Prime-2; colocada en revisión para posible baja

Calificación de emisor de largo plazo en Escala Nacional de México a Aa3.mx, desde Aaa.mx; colocada en revisión para posible baja

Calificación de emisor de corto plazo en Escala Nacional de México a MX-2, desde MX-1

REVELACIONES REGULATORIAS

Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a cada calificación de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo con las prácticas de calificación de Moody's. Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a la acción de calificación referente al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional asignada y en relación a la calificación definitiva que podría ser asignada con posterioridad a la emisión final de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado la calificación. Para mayor información, favor de consultar la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.

Las fuentes de información utilizadas para determinar la calificación crediticia son las siguientes: partes involucradas en las calificaciones, partes no involucradas en las calificaciones, información pública, e información confidencial propiedad de Moody's Investors Service.

Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria para efectos de emitir una calificación.

Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo, cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo, Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda ocasión, verificar o validar de manera independiente la información que recibe en su proceso de calificación.

Favor de consultar la página de ratings disclosure en www.moodys.com para obtener una revelación general sobre potenciales conflictos de intereses.

Favor de consultar la página de "ratings disclosure" en www.moodys.com para información sobre (A) los principales accionistas de MCO (más de 5%), y (B) para mayor información sobre ciertas afiliaciones que pudieran existir entre directores de MCO y entidades calificadas así como (C) los nombres de las entidades que tienen calificación asignada por MIS que también han reportado públicamente a la SEC una participación accionaria en MCO de más de 5%. Es posible que un miembro de la junta directiva de esta entidad calificada también sea miembro de la junta directiva de un accionista de Moody's Corporation; sin embargo, Moody's no ha verificado este asunto de manera independiente.

Favor de consultar los Símbolos de Calificación y Definiciones de Moody's en la Página Rating Process en www.moodys.com para mayor información sobre el significado de cada categoría de calificación y la definición de incumplimiento y de recuperación.

Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com para consultar la última acción de calificación y el historial de calificación.

La fecha en que fueron publicadas por primera vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base en la información que tiene disponible. Para mayor información, visite nuestra página de revelación de calificaciones en nuestro portal www.moodys.com.

Favor de visitar nuestro portal www.moodys.com para consultar las actualizaciones sobre cambios del analista líder de calificación y de la entidad legal de Moody's que haya emitido la calificación.

Felipe Carvallo
Asst Vice President - Analyst
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700

Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700

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Únicamente aplicable a Japón: Moody's Japan K.K. ("MJKK") es una agencia de calificación crediticia, filial de Moody's Group Japan G.K., propiedad en su totalidad de Moody's Overseas Holdings Inc., subsidiaria en su totalidad de MCO. Moody's SF Japan K.K. ("MSFJ") es una agencia subsidiaria de calificación crediticia propiedad en su totalidad de MJKK. MSFJ no es una Organización de Calificación Estadística Reconocida Nacionalmente (en inglés, "NRSRO"). Por tanto, las calificaciones crediticias asignadas por MSFJ son no-NRSRO. Las calificaciones crediticias son asignadas por una entidad que no es una NRSRO y, consecuentemente, la obligación calificada no será apta para ciertos tipos de tratamiento en virtud de las leyes de EE.UU. MJKK y MSFJ son agencias de calificación crediticia registradas con la Agencia de Servicios Financieros de Japón y sus números de registro son los números 2 y 3 del Comisionado FSA (Calificaciones), respectivamente.

Mediante el presente instrumento, MJKK o MSFJ (según corresponda) comunica que la mayoría de los emisores de títulos de deuda (incluidos bonos corporativos y municipales, obligaciones, pagarés y títulos) y acciones preferentes calificados por MJKK o MSFJ (según sea el caso) han acordado, con anterioridad a la asignación de cualquier calificación crediticias, abonar a MJKK o MSFJ (según corresponda) por sus servicios de opinión y calificación crediticia por unos honorarios que oscilan entre los JPY125.000 y los JPY250.000.000, aproximadamente.

Asimismo, MJKK y MSFJ disponen de políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses.

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