Mexico, March 30, 2012 -- Moody's Investors Service bajó la calificación de
solidez financiera de bancos (BFSR por sus siglas en inglés) de
Banco Interacciones, S.A. (Interacciones) a E+,
de D- y cambió la evaluación del riesgo crediticio
base a B1, de Ba3 ; Moody's también bajó
su calificación de depósitos en escala global, moneda
local, moneda local y extranjera a Ba3, de Ba2, así
como las calificaciones de deuda senior del banco en escala global,
moneda local, largo plazo a Ba3, de Ba2, y las calificaciones
de deuda subordinada a B1, de Ba3. La perspectiva de las
calificaciones es estable. Las calificaciones de corto plazo permanecen
sin cambio en Not Prime.
En la Escala Nacional de México, Moody's de México
bajó la calificación de depósitos de largo plazo
del banco a A3.mx de A2.mx. La calificación
de deuda senior de largo plazo del banco también fue degradada
a A3.mx de A2.mx, mientras que las calificaciones
de deuda subordinada de largo y corto plazo fueron degradadas a Baa1.mx/MX-3,
de A3.mx/MX-2. La perspectiva de todas estas calificaciones
también es estable.
La calificación de emisor de largo plazo de Interacciones Casa
de Bolsa, S. A. de C.V. (CB Interacciones)
también fue degradada a Ba3 de Ba2; y la calificación
de emisor de largo plazo en Escala Nacional de México a A3.mx
de A2.mx. Estas calificaciones también tienen perspectivas
estables.
FUNDAMENTO DE LA CALIFICACIÓN
Al bajar la BFSR de Interacciones a E+ y al bajar la evaluación
del riesgo crediticio base (BCA por sus siglas en inglés) a B1,
de Ba3, Moody's citó como preocupación clave
las elevadas concentraciones de créditos individuales y del sector
industrial del banco en relación a su capital y utilidades,
las cuales exacerban su perfil de riesgo como lo sugiere el hecho de que
más de 80% de los créditos otorgados está
en manos de tan solo unos pocos deudores. Adicionalmente,
en opinión de Moody's, el banco tiene limitadas oportunidades
para reducir dichas exposiciones. El perfil de fondeo y de liquidez
del banco también es una preocupación, especialmente
debido al limitado acceso a fondeo de largo plazo que pudiera necesitar
para soportar la creciente duración promedio de su cartera de créditos.
A este respecto, la restructuración de su exposición
de crédito más importante, Coahuila, que se
llevó a cabo el año pasado, cambió sustancialmente
la administración de activos y pasivos del banco.
La acción de calificación de Moody's también
incorpora las dificultades que se espera enfrentará el modelo de
negocios del banco cuando entren en vigor las nuevas regulaciones referentes
a límites de otorgamiento a entidades subsoberanas de México
a finales de este año. Aun cuando todavía están
por definirse los detalles, las nuevas regulaciones establecerán
límites para exposiciones individuales a estados y municipios con
base en la capitalización de un banco. Esto es negativo
para Interacciones debido a que limitaría su capacidad para crecer
dentro de su actual objetivo de mercado y posiblemente requerirá
que el banco expanda su universo de deudores objetivo con el potencial
de mayores riesgos de crédito y operativos.
En el futuro, Moody's continuará monitoreando especialmente:
(a) el efecto de cualquier cambio en la regulación sobre la viabilidad
de crecimiento de negocio futuro de Interacciones; (b) el avance
de las iniciativas propuestas del banco para reducir sus niveles de concentración
de crédito y alta exposición a deudores individuales;
y (c) el avance para mejorar el perfil de fondeo de largo plazo del banco.
Baja de las calificaciones de Interacciones Casa de Bolsa, S.A.
de C.V. (CB Interacciones):
La baja considera los efectos que la fortaleza intrínseca más
débil de Interacciones pudiera tener en su compañía
hermana. Mientras que nuestras calificaciones de CB Interacciones
continúen considerando un alto grado de integración entre
la casa de bolsa y el banco, incluyendo la compartición de
infraestructura, estructura y prácticas de administración
de riesgos, plataformas tecnológicas y personal, entre
otros factores, consideramos que la franquicia y generación
de utilidades de actividades principales de CB Interacciones podrían
verse afectadas por el mayor perfil de riesgo del banco.
Interacciones tiene su sede en la Ciudad de México, México.
Al 31 de diciembre de 2011, el banco reportó activos totales
por $85,200 millones de pesos.
La última acción de calificación de Interacciones
fue el 5 de octubre de 2011, cuando Moody's bajó las
calificaciones de solidez financiera, de depósitos y de deuda
del banco.
Las principales metodologías utilizadas en esta calificación
fueron "Calificaciones de Solidez Financiera de Bancos: Metodología
Global", publicada en febrero de 2007 e "Incorporación del
Análisis de Incumplimiento Conjunto a las Calificaciones de Bancos
de Moody's: Una Metodología Refinada", publicada en
marzo de 2007. Favor de consultar la página de "Credit
Policy" en www.moodys.com para obtener una copia de
estas metodologías.
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSRs por sus siglas
en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre
emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado,
lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSRs difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino
únicamente contra otras NSRs asignadas a otras emisiones y emisores
de deuda dentro del mismo país. Las NSRs están identificadas
por un modificador de país ".nn" que indica
el país al que se refieren, como ".mx"
en el caso de México. Para mayor información sobre
el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional,
favor de consultar la guía de implementación de calificaciones
de Moody's publicada en marzo de 2011 y titulada "Correspondencia
de las Calificaciones en Escala Nacional a las Calificaciones en Escala
Global de Moody's".
El analista del mercado local de Banco Interacciones, S.A.
(Interacciones) es David Olivares-Villagomez, 52-55-1253-5705
REVELACIONES REGULATORIAS
Aunque esta calificación crediticia fue emitida en un país
que no pertenece a la Unión Europea y que no ha sido reconocido
como endosable a la fecha, esta calificación crediticia se
considera "adecuada por extensión para la UE" y todavía
puede ser utilizada por instituciones financieras para efectos regulatorios
hasta el 30 de abril de 2012. Favor de consultar información
adicional sobre la condición de endoso para la UE y la oficina
de Moody's que emitió cada calificación crediticia
en particular en www.moodys.com.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's.
Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora
de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.
Las fuentes de información utilizadas para determinar la calificación
crediticia son las siguientes: partes involucradas en las calificaciones,
partes no involucradas en las calificaciones, información
pública, e información confidencial propiedad de Moody's
Investors Service.
Moody's considera que la calidad de la información disponible
sobre la entidad, obligación o crédito calificado
es satisfactoria para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en
toda ocasión, verificar o validar de manera independiente
la información que recibe en su proceso de calificación.
Favor de consultar la página de ratings disclosure en www.moodys.com
para obtener una revelación general sobre potenciales conflictos
de intereses.
Favor de consultar la página de "ratings disclosure" en www.moodys.com
para información sobre (A) los principales accionistas de MCO (más
de 5%), y (B) para mayor información sobre ciertas
afiliaciones que pudieran existir entre directores de MCO y entidades
calificadas así como (C) los nombres de las entidades que tienen
calificación asignada por MIS que también han reportado
públicamente a la SEC una participación accionaria en MCO
de más de 5%. Es posible que un miembro de la junta
directiva de esta entidad calificada también sea miembro de la
junta directiva de un accionista de Moody's Corporation; sin embargo,
Moody's no ha verificado este asunto de manera independiente.
Favor de consultar los Símbolos de Calificación y Definiciones
de Moody's en la Página Rating Process en www.moodys.com
para mayor información sobre el significado de cada categoría
de calificación y la definición de incumplimiento y de recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com para consultar la última
acción de calificación y el historial de calificación.
La fecha en que fueron publicadas por primera vez algunas calificaciones
data de tiempos antes de que las calificaciones de Moody's fueran totalmente
digitalizadas y es posible que no exista información exacta.
Consecuentemente, Moody's proporciona una fecha que considera que
es la más confiable y exacta con base en la información
que tiene disponible. Para mayor información, visite
nuestra página de revelación de calificaciones en nuestro
portal www.moodys.com.
Favor de visitar nuestro portal www.moodys.com para consultar
las actualizaciones sobre cambios del analista líder de calificación
y de la entidad legal de Moody's que haya emitido la calificación.
David Olivares Villagomez
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
M. Celina Vansetti
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653
Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
Moody's baja las calificaciones de depósitos de Interacciones a Ba3; perspectiva estable
