Mexico, April 28, 2017 -- Moody's de México hoy asignó calificaciones de deuda sénior
quirografaria de largo plazo en escala global, moneda local y en
Escala Nacional de México de A3 y Aaa.mx a dos emisiones
de Certificados Bursátiles Bancarios (BACOMER 17 and BACOMER 17-2)
a ser emitidas por BBVA Bancomer, S.A., Institución
de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer (BBVA Bancomer).
La perspectiva de las calificaciones de deuda en escala global es negativa.
BBVA Bancomer espera que la emisión BACOMER 17 tenga un vencimiento
de hasta tres años y que la emisión BACOMER 17-2
tenga un vencimiento de hasta cinco años. El monto combinado
de ambas emisiones no excederá $7,000 millones de
pesos, con el monto asignado a cada una depende de la demanda.
Los certificados serán emitidos bajo el Programa de Emisión
de Certificados Bursátiles Bancarios, Certificados de Depósito
Bancario de Dinero a Plazo y Pagarés con Rendimiento Liquidable
al Vencimiento con un Monto Total Autorizado con Carácter Revolvente
(no calificado) de $60,000 millones de pesos, o su
equivalente en dólares estadounidenses, euros o unidades
de inversión.
Las siguientes calificaciones de deuda sénior quirografaria de
largo plazo fueron asignadas a la emisión de Certificados Bursátiles
Bancarios con vencimiento de hasta tres años de BBVA Bancomer (BACOMER
17):
Calificación de deuda sénior de largo plazo en escala global,
moneda local: A3, perspectiva negativa
Calificación de deuda sénior de largo plazo en Escala Nacional
de México de: Aaa.mx
Las siguientes calificaciones de deuda sénior quirografaria de
largo plazo fueron asignadas a la emisión de Certificados Bursátiles
Bancarios con vencimiento de hasta cinco años de BBVA Bancomer
(BACOMER 17-2):
Calificación de deuda sénior de largo plazo en escala global,
moneda local: A3, perspectiva negativa
Calificación de deuda sénior de largo plazo en Escala Nacional
de México: Aaa.mx
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
La calificación crediticia sénior quirografaria de A3 asignada
a BBVA Bancomer refleja las ganancias consistentemente sólidas
del banco, el acceso superior a depósitos minoristas de bajo
costo y la buena calidad de los activos. Estas fortalezas se compensan
con niveles de capitalización básica que siguen siendo algo
inferiores a los de otros grandes bancos mexicanos y le otorgan al banco
menos capacidad de absorción de pérdidas.
Las ganancias están respaldadas por la alta eficiencia operativa
de los bancos y se beneficiarán de los recientes aumentos de la
tasa de interés objetivo de México. Mientras que
las morosidades estaban en un mínimo récord de 2.2%
de los préstamos brutos a finales de 2016, Moody's
espera que los riesgos de activos aumenten modestamente en línea
con el desafiante ambiente operativo, caracterizado por una inflación
relativamente alta y un débil crecimiento económico.
Aunque la renegociación del TLCAN parece cada vez más probable
que conduzca a sólo cambios moderados en el tratado, sigue
siendo posible que se puedan adoptar cambios más extensos con nuevas
implicancias negativas para el desempeño macroeconómico
de México y la calidad de los activos del banco.
La calificación también incorpora una alta probabilidad
de que el banco reciba apoyo financiero por parte del gobierno mexicano
en un evento de estrés debido a su alta cuota de mercado y los
riesgos sistémicos que resultarían de un fracaso descontrolado
del banco. Sin embargo, la perspectiva negativa sobre las
calificaciones de la deuda del banco, que está en línea
con las perspectiva negativa de la calificación A3 del gobierno
mexicano, considera un posible deterioro en la capacidad del gobierno
de proporcionar ese apoyo, a pesar de la reciente afirmación
de la calificación gubernamental.
La calificación en escala nacional de Aaa.mx refleja que
las obligaciones del banco se encuentran entre las de menor riesgo en
México.
QUÉ PUDIERA CAMBIAR LAS CALIFICACIONES
Las calificaciones de depósitos y de deuda sénior bajarían
si las calificaciones de los bonos del gobierno mexicano, que actualmente
tienen perspectiva negativa, bajan.
Aun cuando no existe presión al alza en este momento, la
perspectiva de la deuda sénior del banco podría estabilizarse
si la perspectiva del gobierno regresa a estable.
Debido a la muy alta probabilidad de apoyo gubernamental, las calificaciones
no son actualmente vulnerables a cambios en la fortaleza crediticia intrínseca
del banco.
La principal metodología utilizada en estas calificaciones fue
Bancos, publicada en enero de 2016. Por favor entrar a la
página de Metodologías en www.moodys.com.mx
para obtener una copia de esta metodología.
La calificación de largo plazo en Escala Nacional de México
de Aaa.mx denota la calidad crediticia más fuerte en relación
a otros emisores locales.
El período de tiempo que abarca la información financiera
utilizada para determinar la calificación de BBVA Bancomer,
S.A. es del 1 de enero de 2011 al 31 de diciembre de 2016
(fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores).
Las fuentes y partidas de información utilizadas para determinar
la calificación incluyen los estados financieros auditados de los
ejercicios 2016 y 2015 (fuente: Moody's y estados financieros auditados
del Emisor); y documentación de deuda (fuente: BBVA
Bancomer).
BBVA Bancomer tiene su sede en la Ciudad de México, México,
y reportó activos por $1.9 billones de pesos (fuente:
Comisión Nacional Bancaria y de Valores), al cierre de 2016.
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas en
inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones
y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que
permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente
contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro
del mismo país. Las NSR están identificadas por un
modificador de país ".nn" que indica el país al que
se refieren, como ".za" en el caso de Sudáfrica.
Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de
las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología
de Calificación de Moody's publicada en mayo de 2016 y titulada
"Correspondencia entre calificaciones en escala nacional y calificaciones
en escala global". Aunque las calificaciones en escala nacional
(NSR, por sus siglas en inglés) no tienen un significado
inherente absoluto en términos de riesgo de incumplimiento o pérdida
esperada, se puede inferir una probabilidad histórica de
incumplimiento consistente con una NSR determinada, considerando
la calificación en escala global (GSR, por sus siglas en
inglés) a la que corresponde en ese momento específico.
Para obtener información sobre las tasas de incumplimiento histórico
asociadas con las distintas categorías de calificación en
escala global a lo largo de distintos horizontes de inversión,
favor de consultar esta https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1060333.
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizadas para esta calificación
son las siguientes: partes involucradas en la calificación,
información pública, e información confidencial
propiedad de Moody's.
Las calificaciones fueron reveladas a la entidad calificada antes de su
publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la última calificación es 26 Octubre 2016.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's. Con
respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de
soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx.
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
En cumplimiento con los requerimientos regulatorios, Moody's
de México fue informada por BBVA Bancomer, S.A que
durante el período de dos meses previo a la fecha del presente,
ninguna otra institución calificadora de valores asignó
una calificación a los valores a los que se refiere este comunicado
de prensa.
Esta calificación puede ser modificada al alza/baja con base en
cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de México,
S.A. de C.V. sea responsable en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de entrar a Símbolos y Definiciones de Calificaciones de
Moody's en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
la última acción de calificación y el historial de
calificación. La fecha en que fueron publicadas por primera
vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones
de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista
información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona
una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base
en la información que tiene disponible. Para mayor información,
visite nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación
crediticia.
Felipe Carvallo
Vice President - Senior Analyst
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 1 888 779 5833
Client Service: 1 212 553 1653
M. Celina Vansetti
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 1 212 553 0376
Client Service: 1 212 553 1653
Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
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JOURNALISTS: 1 888 779 5833
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