Mexico, January 03, 2020 -- Moody's de México ("Moody's") asignó
el día de hoy calificaciones de deuda sénior quirografaria
de largo plazo de Aaa.mx en la Escala Nacional de México
y de A3 en la escala global a las tres emisiones propuestas de certificados
bursátiles bancarios (cebures) de BBVA Bancomer, S.A.,
Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA
Bancomer (BBVA México). BACOMER 20 y BACOMER 20D tendrán
vencimiento equivalente a aproximadamente tres años y BACOMER 20-2
tendrá vencimiento equivalente a aproximadamente cinco años.
BACOMER 20 y BACOMER 20-2 estarán denominadas en pesos mexicanos
y BACOMER 20D estará denominada en dólares estadounidenses.
El monto combinado entre los tres cebures será de hasta $15,000
millones de pesos. La perspectiva para las calificaciones en la
escala global es negativa.
Las siguientes calificaciones fueron asignadas a los tres cebures propuestos
(BACOMER 20, BACOMER 20-2 y BACOMER 20D) de BBVA Bancomer,
S.A. (600012042):
BACOMER 20
- Calificación de deuda sénior quirografaria de largo
plazo en escala global, moneda local de A3, perspectiva negativa
- Calificación de deuda sénior quirografaria de largo
plazo en Escala Nacional de México, moneda local de Aaa.mx
BACOMER 20-2
- Calificación de deuda sénior quirografaria de largo
plazo en escala global, moneda local de A3, perspectiva negativa
- Calificación de deuda sénior quirografaria de largo
plazo en Escala Nacional de México, moneda local de Aaa.mx
BACOMER 20D
- Calificación de deuda sénior quirografaria de largo
plazo en escala global, moneda extranjera de A3, perspectiva
negativa
- Calificación de deuda sénior quirografaria de largo
plazo en Escala Nacional de México, moneda extranjera de
Aaa.mx
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
Las calificaciones de deuda sénior de A3 de BBVA México
reflejan la fuerte generación de utilidades del banco que deriva
de una cartera de crédito diversificada y de sus participaciones
líder en varias clases de activos y productos bancarios que han
cementado su posición como el banco grande más rentable
de México. Las calificaciones también incorporan
la mayor capitalización del banco, a pesar de los pagos de
dividendos consistentemente elevados, y las mejoras en su calidad
de activos. La fortaleza de la administración de riesgos
del banco al paso del tiempo se evidencia con una cartera de crédito
y exposiciones a industria bien diversificadas, lo cual ha limitado,
y debe continuar limitando, la volatilidad de sus indicadores de
calidad de activos.
La calificación de A3 se beneficia de un escalón de mejora
a partir de la evaluación del riesgo crediticio base (BCA,
por sus siglas en inglés) de baa1 de BBVA México,
en línea con la evaluación de Moody's de una muy alta
probabilidad de apoyo gubernamental en caso de necesidad, dada la
importancia sistémica del banco como el mayor tomador de depósitos
del país, con una participación de mercado de 22%
a septiembre de 2019.
La calificación en Escala Nacional de Aaa.mx de BBVA México
es la única calificación en escala nacional que corresponde
a su calificación de A3 en la escala global.
Debido a que las calificaciones de BBVA México se benefician del
apoyo gubernamental, la perspectiva negativa de la calificación
de A3 deriva de la perspectiva negativa de la calificación de deuda
soberana de México.
QUÉ PUDIERA CAMBIAR LA CALIFICACIÓN AL ALZA/BAJA
Dada la perspectiva negativa que tienen actualmente las calificaciones,
en este momento no es factible un alza. Sin embargo, la perspectiva
de la calificación se estabilizaría si se estabiliza la
perspectiva de la calificación del soberano mexicano. La
BCA del banco también experimentaría presión positiva
si se fortaleciera su capital básico al tiempo que su calidad de
activos y rentabilidad se mantienen estables. Sin embargo,
un cambio al alza de la BCA no afectaría las calificaciones de
deuda sénior del banco debido a que la calificación en escala
global ya se encuentra al mismo nivel que la calificación soberana
de México de A3, mientras que la calificación en escala
nacional de Aaa.mx es la más alta posible de la escala.
Si la calificación de bonos del gobierno de México enfrenta
presiones a la baja, la calificación en escala global sería
afectada negativamente también. La BCA de BBVA México
también podría verse afectada negativamente si el banco
experimenta un deterioro importante de su calidad de activos o si su nivel
de capitalización se debilita por debajo de los niveles actuales.
Sin embargo, las calificaciones de deuda sénior del banco
no se verían afectadas por una baja de la BCA, siempre que
el gobierno y/o la casa matriz española del banco, Banco
Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (calificación
de depósitos de A2 estable, BCA de baa2) continúen
mostrando disposición de dar apoyo.
Moody's cree que la exposición de BBVA México a riesgos
medioambientales es baja, consistente con su evaluación general
para el sector bancario global. La exposición de BBVA México
a riesgos sociales es moderado, en línea con la evaluación
general de Moody para el sector bancario global. A su vez,
los riesgos de gobernanza son en gran parte detonados internamente más
que externamente. Moody no tiene ningún preocupaciones particulares
con el gobierno de BBVA México.
La calificación de largo plazo de Aaa.mx en la Escala Nacional
de México indica emisores o emisiones con la calidad crediticia
más fuerte en relación a otros emisores locales.
La principal metodología utilizada en estas calificaciónes
fue Bancos, publicada en agosto de 2018. Por favor entrar
a la página de Metodologías en www.moodys.com.mx
para obtener una copia de esta metodología.
El periodo de tiempo que abarca la información financiera utilizada
para determinar la calificación de BBVA Bancomer, S.A.
es del 1 de enero de 2014 al 30 de septiembre de 2019 (fuente: Moody's,
así como estados financieros anuales auditados y estados financieros
trimestrales no auditados del emisor).
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas en
inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones
y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que
permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente
contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro
del mismo país. Las NSR están identificadas por un
modificador de país ".nn" que indica el país al que
se refieren, como ".za" en el caso de Sudáfrica.
Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de
las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología
de Calificación de Moody's publicada en mayo de 2016 y titulada
"Correspondencia entre calificaciones en escala nacional y calificaciones
en escala global". Aunque las calificaciones en escala nacional
(NSR, por sus siglas en inglés) no tienen un significado
inherente absoluto en términos de riesgo de incumplimiento o pérdida
esperada, se puede inferir una probabilidad histórica de
incumplimiento consistente con una NSR determinada, considerando
la calificación en escala global (GSR, por sus siglas en
inglés) a la que corresponde en ese momento específico.
Para obtener información sobre las tasas de incumplimiento histórico
asociadas con las distintas categorías de calificación en
escala global a lo largo de distintos horizontes de inversión,
favor de consultar http://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_1175032.
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizadas para esta calificación
son las siguientes: partes involucradas en la calificación,
información pública, e información confidencial
propiedad de Moody's.
Las calificaciones fueron reveladas a la entidad calificada antes de su
publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la última calificación es 26 de junio de 2019.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie,
categoría/clase de deuda o instrumento, este anuncio proporciona
aclaraciones regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie, categoría/clase de deuda
o instrumento emitida con posterioridad o conforme a un programa para
el cual las calificaciones son derivadas exclusivamente de calificaciones
existentes, de acuerdo con las prácticas de calificación
de Moody's. Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una
entidad proveedora de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a la acción de calificación
referente al proveedor de soporte y en relación a cada acción
de calificación particular de instrumentos cuyas calificaciones
derivan de las calificaciones crediticias de la entidad proveedora de
soporte. Para mayor información, favor de consultar
la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad
correspondiente en www.moodys.com.mx.
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
En cumplimiento con los requerimientos regulatorios, Moody's
de México fue informada por BBVA Bancomer, S.A.
que durante el período de dos meses previo a la fecha del presente,
ninguna otra institución calificadora de valores asignó
una calificación a los valores a los que se refiere este comunicado
de prensa.
Esta calificación crediticia puede ser modificada al alza/baja
con base en cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de México,
S.A. de C.V. sea responsable en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de entrar a Símbolos y Definiciones de Calificaciones de
Moody's en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
la última acción de calificación y el historial de
calificación. La fecha en que fueron publicadas por primera
vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones
de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista
información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona
una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base
en la información que tiene disponible. Para mayor información,
visite nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de valores y/o sus emisores y no son una recomendación
para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación
crediticia.
Felipe Carvallo
VP - Senior Credit Officer
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 1 888 779 5833
Client Service: 1 212 553 1653
M. Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
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Releasing Office:
Moody's de Mexico S.A. de C.V
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No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
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