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Moody's concluye la revisión de las calificaciones de deuda subordinada de bancos colombianos

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Global Credit Research - 05 Feb 2013

NOTA: el 15 de diciembre de 2014, el comunicado de prensa fue corregido de la siguiente manera: en la sección de REVELACIONES REGULATORIAS se eliminó Calidad de la Información, Definiciones de Calificaciones de MIS, Historial de Calificación, Opinión de Calificaciones y Descargo de Responsabilidad sobre elementos de revelaciones regulatorias; se corrigió la información sobre la oficina de divulgación a Moody's Investors Service, Inc. desde Moody's de México S.A. de C.V. A continuación se detalla el comunicado corregido.

New York, February 05, 2013 -- El día de hoy, Moody's Investors Service bajó las calificaciones de deuda subordinada de largo plazo en moneda extranjera de Bancolombia S.A., Banco Davivienda S.A. y Banco GNB Sudameris S.A. (GNB), concluyendo la revisión a la baja iniciada sobre estas calificaciones el 27 de noviembre de 2012. Moody's eliminó el soporte sistémico de las calificaciones de instrumentos de deuda subordinada de todos los bancos colombianos, colocándolas un escalón por debajo de sus respectivas evaluaciones de riesgo crediticio base ajustadas de baa3, ba1 y ba3, respectivamente.

LISTA DE CALIFICACIONES AFECTADAS

Las siguientes calificaciones de deuda subordinada fueron degradadas el día de hoy:

Bancolombia S.A.: Calificaciones de deuda subordinada de largo plazo en moneda extranjera a Ba1, de Baa3, con perspectiva estable

Banco Davivienda S.A.: Calificación de deuda subordinada de largo plazo en moneda extranjera a Ba2, de Ba1, con perspectiva negativa

Banco GNB Sudameris S.A.: Calificación de deuda subordinada de largo plazo en moneda extranjera a B1, de Ba2, con perspectiva estable

FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES

Al posicionar las calificaciones de deuda subordinada de los bancos colombianos un escalón por debajo de sus evaluaciones de riesgo crediticio base ajustadas, Moody's señaló las tendencias globales hacia la imposición de pérdidas a acreedores junior en el contexto de las resoluciones bancarias futuras, lo cual reduce la predictibilidad de que dicho soporte sea provisto a los tenedores de deuda subordinada. La eliminación del soporte sistémico para deuda subordinada es consistente con las acciones recientes que ha tomado Moody's en otras partes del mundo, incluyendo varios países europeos y Canadá, lo que refleja la opinión de Moody's de que existe una probabilidad más elevada de que los tenedores de deuda subordinada queden sujetos a compartir la carga en caso que se requiriera soporte.

Moody's señaló que los reguladores bancarios colombianos tienen la capacidad legal de imponer pérdidas sobre cualquier pasivo de una entidad financiera intervenida, según el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero.

La perspectiva de las calificaciones de deuda subordinada en moneda extranjera de Bancolombia y GNB es ahora estable. La perspectiva de la calificación de deuda subordinada en moneda extranjera de Davivienda es negativa, en línea con la perspectiva negativa asignada a las calificaciones senior sin soporte del banco. La perspectiva negativa se asignó en enero de 2012, a partir del anuncio que hiciera Davivienda de la adquisición de las subsidiarias de HSBC en El Salvador, Costa Rica y Honduras, para reflejar la preocupación de Moody's en cuanto a que una operación internacional tan considerable pudiera afectar la calidad de activos y rentabilidad del banco.

EVALUACIONES DEL RIESGO CREDITICIO BASE

Las evaluaciones del riesgo crediticio base incorporan la solidez financiera intrínseca de los bancos, sin considerar cualquier evaluación de soporte sistémico o de casa matriz. Las evaluaciones del riesgo crediticio base ajustadas incorporan la evaluación de Moody's de la probabilidad de soporte de casa matriz. En el caso de Bancolombia, Davivienda y GNB la evaluación del riesgo crediticio base equivale a la evaluación del riesgo crediticio base ajustada debido a que ninguno de estos bancos goza de soporte proveniente de una casa matriz.

Las siguientes evaluaciones del riesgo crediticio base/evaluaciones del riesgo crediticio base ajustadas permanecieron sin cambio:

Bancolombia S.A.: baa3/baa3

Banco Davivienda S.A.: ba1/ba1

Banco GNB Sudameris S.A.: ba3/ba3

La fecha de la Última Acción de Calificación de Bancolombia fue el 20 de diciembre de 2012 cuando Moody's afirmó las calificaciones de Bancolombia a partir del anuncio que hiciera de la adquisición del 40% de las acciones de la compañía tenedora panameña de Grupo Financiero Agromercantil de Guatemala.

La fecha de la Última Acción de Calificación de Davivienda fue el 22 de enero de 2013 cuando Moody's asignó una calificación de deuda en moneda extranjera de largo plazo de Baa3, con perspectiva negativa, a la emisión de deuda senior a cinco años por hasta 500 millones de dólares estadounidenses propuesta de Davivienda.

La fecha de la Última Acción de Calificación de GNB fue el 27 de noviembre de 2012 cuando Moody's colocó las calificaciones de deuda subordinada de los bancos latinoamericanos en revisión a la baja.

Bancolombia tiene su sede en Medellín, Antioquia y es el mayor banco de Colombia. Al 30 de septiembre de 2012, el banco tenía activos por 93,19 billones de pesos colombianos y un capital contable de 11,15 billones de pesos colombianos.

Davivienda tiene su sede en Bogotá, Distrito Capital y es el tercer mayor banco de Colombia. Al 30 de septiembre de 2012, el banco tenía activos por 38,55 billones de pesos colombianos y un capital contable de 5,17 billones de pesos colombianos.

GNB tiene su sede en Bogotá, Distrito Capital y es el décimo mayor banco de Colombia. Al 30 de septiembre de 2012, el banco tenía activos por 11,01 billones de pesos colombianos y un capital contable de 912,09 miles de millones de pesos colombianos.

La principal metodología utilizada en estas calificaciones fue "Moody's Consolidated Global Bank Rating Methodology" publicada en junio de 2012. Favor de entrar a la página de "Credit Policy" en www.moodys.com para obtener una copia de esta metodología.

REVELACIONES REGULATORIAS

Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a cada calificación de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo con las prácticas de calificación de Moody's. Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a la acción de calificación referente al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional asignada y en relación a la calificación definitiva que podría ser asignada con posterioridad a la emisión final de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado la calificación. Para mayor información, favor de consultar la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.

Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación, las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción: Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada, Revelación de la entidad calificada.

Favor de entrar a www.moodys.com para actualización de cambios del analista líder de calificación y de la entidad legal de Moody's que emitió la calificación.

Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad en www.moodys.com para consultar las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación crediticia.

Felipe Carvallo
Asst Vice President - Analyst
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700

Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's Investors Service, Inc.
250 Greenwich Street
New York, NY 10007
U.S.A.
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Moody's concluye la revisión de las calificaciones de deuda subordinada de bancos colombianos
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MJKK y MSFJ asimismo mantienen políticas y procedimientos para garantizar los requisitos regulatorios japoneses.