Mexico, September 11, 2015 -- El día de hoy, Moody's de México S.A.
de C.V. confirmó las calificaciones de depósitos
de largo y corto plazo en escala global, moneda local de HSBC México,
S.A. de A2/Prime-1. Al mismo tiempo,
Moody's confirmó la estimación del riesgo crediticio
base ajustado (BCA ajustada) del banco en a2, así como las
calificaciones de deuda sénior y subordinada del banco.
La BCA intrínseca de baa3 del banco no fue afectada por las acciones
del día de hoy. La perspectiva del banco es estable.
Moody's también confirmó las calificaciones de emisor
de HSBC Casa de Bolsa, S.A., con perspectiva
estable.
Estas acciones concluyen la revisión de calificaciones iniciada
el 5 de junio de 2015.
A continuación la lista detallada de calificaciones afectadas.
LISTA DE CALIFICACIONES AFECTADAS
-- HSBC México, S.A.
Las siguientes calificaciones fueron confirmadas:
Calificación de depósitos de largo plazo en escala global,
moneda local: Confirmada en A2, perspectiva estable
Calificación de depósitos de corto plazo en escala global,
moneda local: Confirmada en Prime-1
Calificación de deuda sénior quirografaria de largo plazo
en escala global, moneda local: Confirmada en A2, perspectiva
estable
Calificación provisional (P) de largo plazo en escala global,
moneda local del programa de deuda sénior quirografaria de notas
a mediano plazo (MTN, por sus siglas en inglés): Confirmada
en (P)A2
Calificación provisional (P) de corto plazo en escala global,
moneda local del programa de deuda sénior quirografaria de notas
a mediano plazo (MTN, por sus siglas en inglés): Confirmada
en (P)Prime-1
Calificación de deuda subordinada de largo plazo en escala global,
moneda local: Confirmada en A3, perspectiva estable
Calificación provisional (P) de largo plazo en escala global,
moneda local, del programa de deuda subordinada MTN: Confirmada
en (P)A3
Calificación de deuda subordinada de largo plazo en Escala Nacional
de México: Confirmada en Aaa.mx
Calificación de largo plazo en Escala Nacional de México
del programa de deuda subordinada MTN: Confirmada en Aaa.mx
Calificación provisional (P) de largo plazo en escala global,
moneda local del programa de deuda subordinada junior MTN: Confirmada
en (P)Baa1
Calificación de largo plazo en Escala Nacional de México
del programa de deuda subordinada junior MTN: Confirmada en Aaa.mx
Estimación del riesgo crediticio base ajustada: Confirmada
en a2
Estimación de largo plazo del riesgo de contraparte: Confirmada
en A1(cr)
Estimación de corto plazo del riesgo de contraparte: Confirmada
en Prime-1(cr)
Estimación del riesgo crediticio base intrínseca:
baa3, no afectada por la acción de calificación del
día de hoy
Perspectiva general de calificación: Estable
--- HSBC Casa de Bolsa, S.A.
de C.V.
Las siguientes calificaciones fueron confirmadas:
Calificación de emisor de largo plazo en escala global, moneda
local: Confirmada en A2, perspectiva estable
Calificación de emisor de corto plazo en escala global, moneda
local: Confirmada en Prime-1
Perspectiva general de calificación: Estable
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
Al confirmar las calificaciones de HSBC México, Moody's
tomó en consideración la reiteración de HSBC Holdings
plc (senior quirografaria A1 estable) de su compromiso con su subsidiaria
mexicana a partir de la revisión estratégica de sus subsidiarias
operando en mercados emergentes que estaban reportando retornos ajustados
por riesgo bajos. En contraste con su decisión de vender
sus bancos en Brasil y Turquía, HSBC Holdings plc anunció
que retendrá sus operaciones en México debido a la importancia
que tiene HSBC México para la estrategia de su casa matriz en Norteamérica
y su todavía importante participación de mercado y potencial
de crecimiento.
La decisión de permanecer en México vino a pesar del desempeño
deficiente de HSBC México en años recientes, conforme
el banco elevó la exigencia de sus controles de riesgo y estándares
de originación, y suspendió relaciones con clientes
más riesgosos en respuesta a los acuerdos que hiciera con el Departamento
de Justicia de Estados Unidos en 2012 sobre cargos relativos a que el
banco no mantuvo controles adecuados para prevenir operaciones de lavado
de dinero. Estos cargos finalmente ocasionaron una importante reducción
de la rentabilidad y participaciones de mercado, especialmente en
créditos de menudeo, situaciones que se reflejaron en la
decisión de Moody's de bajar la BCA del banco a baa3 el 5
de junio de 2015, junto con la iniciación de la revisión
de las calificaciones de deuda y de depósitos.
David Olivares, Senior Credit Officer de Moody's, indicó
que "junto con su anuncio de permanecer en México,
HSBC Holdings plc estableció un plan ambicioso para revertir la
situación de su subsidiaria mexicana, incluyendo metas agresivas
para el crecimiento de utilidades que deberán alcanzarse para 2017.
A pesar de una ligera recuperación en el desempeño financiero
del banco durante la primera mitad del año, será difícil
alcanzar estas metas".
No obstante, Olivares agregó que a la luz del compromiso
renovado de HSBC Holdings plc para permanecer en México,
"seguimos pensando que existe una probabilidad muy alta que HSBC
México reciba apoyo de su casa matriz en caso de enfrentar una
situación de severo estrés financiero". Consecuentemente,
las calificaciones de depósitos y de deuda sénior quirografaria
en moneda local de HSBC México gozan de cuatro escalones ("notches")
de mejora ("uplift") a partir de su BCA de baa3.
QUE PUDIERA CAMBIAR LAS CALIFICACIONES AL ALZA O BAJA
Aun si HSBC México implementa exitosamente su plan de recuperación
y mejora la calidad de activos, no es factible que suban las calificaciones
de deuda sénior y de depósitos del banco. Aunque
esperamos que el banco continúe gozando de un sólido apoyo
de casa matriz, cualquier mejora en la BCA muy probablemente se
neutralice con una reducción en el número de escalones de
mejora de calificación proveniente del apoyo. Al contrario,
las calificaciones pudieran enfrentar presión a la baja si las
recientes mejoras en la rentabilidad no son sostenibles y la morosidad
no baja de los elevados niveles actuales como se espera, y/o si
se observan indicios de un grado menor de compromiso de HSBC Holdings.
La principal metodología utilizada en estas calificaciones fue
Bancos publicada en marzo de 2015. Por favor entrar a la página
de Metodologías en www.moodys.com.mx para
obtener una copia de esta metodología.
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas
en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre
emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado,
lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino
únicamente contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores
de deuda dentro del mismo país. Las NSR están identificadas
por un modificador de país ".nn" que indica
el país al que se refieren, como ".za"
en el caso de Sudáfrica. Para mayor información sobre
el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional,
favor de consultar la Metodología de Calificación de Moody's
publicada en junio de 2014 y titulada "Correspondencia entre Calificaciones
en Escala Nacional y Calificaciones en Escala Global de Moody's".
HSBC México tiene su sede en la Ciudad de México,
México y reportó activos por $596,000 millones
de pesos a junio de 2015 (fuente: Comisión Nacional Bancaria
y de Valores).
El período de tiempo que abarca la información financiera
utilizada para determinar las calificaciones de HSBC México es
del 1 de enero de 2011 al 30 de junio de 2015 (fuente: Moody's,
estados financieros del Emisor, Comisión Nacional Bancaria
y de Valores y Banco de México).
Las fuentes y partidas de información utilizadas para determinar
las calificaciones incluyen los estados financieros interinos de 2014
y 2015 (fuente: Moody's y estados financieros de los Emisores);
estados financieros auditados por los ejercicios de 2013 y 2014 (fuente:
Moody's y estados financieros auditados de los Emisores); información
sobre posicionamiento de mercado (fuente: Comisión Nacional
Bancaria y de Valores); información sobre capital regulatorio
(fuente: Banco de México).
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizadas para determinar las calificaciones
son las siguientes: partes involucradas en las calificaciones,
partes no involucradas en las calificaciones, información
pública, e información confidencial propiedad de Moody's.
Las calificaciones fueron reveladas a las entidades calificadas entes
de su publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la Última Acción de Calificación es 05/06/2015.
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's.
Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora
de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx.
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
Esta Calificación está sujeta a ser modificada al alza/baja
con base en cambios futuros en la situación financiera del Emisor/Instrumento,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de
México, S.A. de C.V. acepte responsabilidad
alguna en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de entrar a Símbolos y Definiciones de Calificaciones de
Moody's en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
la última acción de calificación y el historial de
calificación. La fecha en que fueron publicadas por primera
vez algunas calificaciones data de tiempos antes de que las calificaciones
de Moody's fueran totalmente digitalizadas y es posible que no exista
información exacta. Consecuentemente, Moody's proporciona
una fecha que considera que es la más confiable y exacta con base
en la información que tiene disponible. Para mayor información,
visite nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar
las revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación
crediticia.
David Olivares Villagomez
VP - Senior Credit Officer
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Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
M. Celina Vansetti
MD - Banking
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SUBSCRIBERS: 212-553-1653
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Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
Moody's confirma las calificaciones de HSBC México; perspectiva estable
