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I AGREE
Announcement:

Moody's erteilt A3/P-2/C-Ratings für die Debeka Bausparkasse AG

23 Sep 2011

Erstmalige Ratingerteilung

Frankfurt am Main, September 23, 2011 -- Moody's Investors Service hat heute erstmals folgende Ratings für die Debeka Bausparkasse AG (Debeka) erteilt: langfristiges Bankdepositenrating von A3, Kurzfristrating von Prime-2 und Bank-Finanzkraftrating (BFSR) von C, was sich auf ein A3 auf der langfristigen Ratingskala übertragen lässt. Der Ausblick für sämtliche Ratings ist stabil.

RATINGBEGRÜNDUNG

Laut Moody's stützen sich die Ratings auf 1. das etablierte Geschäft der Debeka als Anbieter von Bausparverträgen und Baufinanzierungen; 2. das zu einem hohen Grad besicherte Kreditbuch; 3. das solide Liquiditäts- und Finanzprofil; sowie 4. die angemessene Kapitalausstattung der Bausparkasse. Die Langfristratings der Debeka beruhen ausschließlich auf dem eigenständigen (stand-alone") Kreditprofil der Bausparkasse, das sich auf dem Niveau von A3 bewegt und keinerlei unterstützungsbedingte Erhöhung berücksichtigt.

Die Debeka, eine Bausparkasse nach dem deutschen Bausparkassengesetz, befindet sich zu 85 % im Eigentum des Debeka Lebensversicherungsverein a.G. (ungeratet) und zu 15 % im Eigentum der Debeka Allgemeine Versicherung AG (ungeratet). Die Debeka ist eng in die Debeka-Gruppe, einen führenden Anbieter von Lebens- und Krankenversicherungsprodukten für den öffentlichen Dienst in Deutschland mit einer Bilanzsumme von 70 Mrd. Euro, eingebunden.

Das Kreditbuch der Bausparkasse besteht aus Bauspardarlehen, Vorfinanzierungen sowie anderen wohnwirtschaftlichen Immobilienkrediten. Die gesamten Kreditengagements der Debeka sind entweder durch Wohnimmobilien mit einer Beleihungsquote von höchstens 80 % besichert oder profitieren von alternativen Formen der Besicherung (Bauspareinlagen, Kreditversicherungen). Aus diesem Grund ist auch der Anteil der Problemkredite mit 1,2 % per Ende 2010 sehr gering.

Die Debeka Bausparkasse weist eine widerstandsfähige Finanzierungsstruktur auf: Die Abhängigkeit von Interbankenmitteln wurde in den vergangenen Jahren gesenkt und belief sich Ende 2010 auf 13 % des gesamten Finanzierungsbedarfs, während die Kundeneinlagen 83 % ausmachten. Die kurzfristige Liquidität der Debeka stützt sich auf ein Portfolio aus hoch eingestuften nicht belasteten repofähigen Wertpapieren.

Die Kapitalausstattung der Bausparkasse ist mit ihrem risikoarmen Geschäftsmodell vereinbar (Ende 2010 lag die Kernkapitalquote (Tier-1) unter Anwendung des standardisierten Ansatzes zur Beurteilung des Kreditrisikos bei 7,1 %). Moody's geht davon aus, dass die Kapitalausstattung deutlich höher liegen wird, sobald die Debeka auf den internen ratingbasierten Ansatz (IRBA) nach Basel II übergeht.

Begrenzende Faktoren für die Ratings der Debeka sind 1. das auf nur einer einzigen Produktlinie basierende Geschäftsmodell, das die Bausparkasse für potenzielle Veränderungen der Marktdynamik hochgradig anfällig macht; 2. der zunehmende Wettbewerb durch die klassischen Retailbanken, vor allem in einem länger anhaltenden Niedrigzinsumfeld; sowie 3. die im internationalen Vergleich moderaten Rentabilitätskennzahlen, was auf das risikoarme Geschäftsmodell der Debeka und die damit naturgemäß einhergehenden niedrigen Renditen zurückzuführen ist.

MASSGEBLICHE BESTIMMUNGSFAKTOREN FÜR DIE WEITERE RATINGENTWICKLUNG

Auftrieb erhalten könnte das Bank-Finanzkraftrating (BFSR) der Debeka durch eine Abnahme der Kreditnehmer- und Branchenkonzentration auf Finanzinstitute, gepaart mit einem Anstieg der Rentabilität und einer höheren Kapitalausstattung. Eine Verbesserung des Bank-Finanzkraftratings hätte auch positive Auswirkungen auf die langfristigen Depositenratings der Debeka.

Abwärtsdruck auf das Stand-alone-Rating könnte sich aus einer länger andauernden Schrumpfung des Kreditbuchs in Verbindung mit einer Verschlechterung der Aktivaqualität bzw. der Kreditqualität des Wertpapierbestands ergeben. Eine Herabstufung des BFSR würde ohne unterstützungsbedingte Ratingerhöhung sofortigen Abwärtsdruck auf das Langfristrating ausüben.

METHODISCHE GRUNDLAGEN

Im Rahmen dieser Ratingerteilung kamen in erster Linie folgende Methodiken zur Anwendung: Globale Methodik für Bank-Finanzkraftratings" von Februar/Mai 2007 sowie Verfeinerte Methodik zur Einbeziehung des Joint-Default-Analysekonzepts in die Ratingmethodik für Banken" von März/April 2007.

Die Debeka Bausparkasse AG mit Sitz in Koblenz (Deutschland) wies für das Jahr 2010 eine Bilanzsumme von 9,8 Mrd. Euro und einen Überschuss in Höhe von 18 Mio. Euro aus.

ERFÜLLUNG AUFSICHTSRECHTLICHER OFFENLEGUNGSPFLICHTEN

In Bezug auf Ratings, die für ein Programm, eine Serie oder Klasse/Kategorie von Schuldverschreibungen erteilt wurden, enthält diese Mitteilung die gemäß den aufsichtsrechtlichen Offenlegungspflichten erforderlichen Informationen in Bezug auf die Ratings für alle anschließend begebenen Anleihen oder Notes, die derselben Serie oder Klasse/Kategorie angehören bzw. im Rahmen eines Programms begeben wurden, dessen Ratings im Einklang mit den Ratingpraktiken bei Moody's ausschließlich aus bestehenden Ratings abgeleitet werden. In Bezug auf Ratings, die für einen Unterstützungsgeber erteilt wurden, enthält diese Mitteilung die gemäß den aufsichtsrechtlichen Offenlegungspflichten erforderlichen Informationen in Bezug auf die den Unterstützungsgeber betreffende Ratingaktion sowie in Bezug auf jede Ratingaktion zu Wertpapieren, deren Ratings aus dem Rating für den Unterstützungsgeber abgeleitet werden. In Bezug auf vorläufige Ratings enthält diese Mitteilung die gemäß den aufsichtsrechtlichen Offenlegungspflichten erforderlichen Informationen in Bezug auf das erteilte vorläufige Rating sowie in Bezug auf ein endgültiges Rating, das im Anschluss an die letztendliche Begebung der Schuldverschreibungen u. U. erteilt wird, sofern sich vor der Erteilung des endgültigen Ratings keine Änderungen an der Transaktionsstruktur oder den Ausstattungsmerkmalen ergeben haben, die sich auf das Rating ausgewirkt hätten. Nähere Informationen hierzu finden Sie unter www.moodys.com auf den jeweiligen Internetseiten zu diesem Emittenten/Unternehmen unter der Rubrik Ratings".

Das Rating wurde dem gerateten Emittenten/Unternehmen bzw. dem/den von ihm benannten Vertreter(n) gegenüber offengelegt und ohne Änderung infolge dieser Offenlegung erteilt.

Zur Erarbeitung des Ratings wurde sich folgender Informationsquellen bedient: in die Ratingerteilung involvierter Parteien sowie öffentlich verfügbarer Informationen.

Moody's erachtet die Qualität der Informationen, die über den gerateten Emittenten, das geratete Unternehmen, die geratete Verbindlichkeit bzw. den gerateten Kredit verfügbar sind, als für die Zwecke der Ratingerteilung zufrieden stellend.

Moody's trifft alle erforderlichen Maßnahmen, um sicherzustellen, dass die im Rahmen der Ratingerteilung verwendeten Informationen von hinreichender Qualität sind und aus Quellen - darunter ggf. auch von unabhängigen Dritten - stammen, die Moody's als verlässlich erachtet. Moody's ist jedoch keine Prüfungsgesellschaft und daher außerstande, die im Zuge des Ratingprozesses erlangten Informationen in allen Fällen unabhängig zu verifizieren und zu validieren.

Möglicherweise hat Moody's Investors Service in den drei Jahren vor der Ratingaktion Zusatzleistungen oder sonstige zulässige Leistungen gegenüber dem gerateten Unternehmen oder den mit ihm verbundenen Dritten erbracht. Näheres hierzu findet sich im Internet unter www.moodys.com unter der Rubrik Research & Ratings" > Ratings Disclosures" in der Veröffentlichung Ancillary or Other Permissible Services Provided to Entities Rated by MIS's EU Credit Rating Agencies".

Nähere Informationen zur Bedeutung der einzelnen Ratingkategorien sowie diverse Definitionen, etwa des Ausfallbegriffs, finden sich auf der Moody's-Website (www.moodys.com) unter der Rubrik Research & Ratings" > Ratings Process" > Ratings Definitions" u. a. im Dokument Ratingsymbole und -definitionen".

Die jüngste Ratingaktion sowie die gesamte Ratinghistorie finden sich unter www.moodys.com auf den Internetseiten zu diesem Emittenten/Unternehmen unter der Rubrik Ratings".

Das Datum der Erstveröffentlichung mancher Ratings reicht bis in Jahre zurück, in denen die Ratings von Moody's noch nicht vollständig digitalisiert wurden, so dass mitunter kein genaues Datenmaterial vorliegt. Dementsprechend stellt Moody's Daten zur Verfügung, die wir - basierend auf den uns vorliegenden Informationen - als die verlässlichsten und genauesten erachten. Näheres hierzu findet sich im Internet unter www.moodys.com unter der Rubrik Research & Ratings" > Ratings Disclosures".

Aktuelle Informationen zu Veränderungen in Bezug auf den zuständigen Hauptanalysten oder die juristische Person, von der das Moody's-Rating erteilt wurde, finden sich auf unserer Website unter www.moodys.com.

Thomas Boemoser
Asst Vice President - Analyst
Financial Institutions Group
Moody's Deutschland GmbH
An der Welle 5
Frankfurt am Main 60322
Germany
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
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Carola Schuler
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
SUBSCRIBERS: 44 20 7772 5454

Releasing Office:
Moody's Deutschland GmbH
An der Welle 5
Frankfurt am Main 60322
Germany
JOURNALISTS: 44 20 7772 5456
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Moody's erteilt A3/P-2/C-Ratings für die Debeka Bausparkasse AG
No Related Data.
© 2020: Moody's Corporation, Moody's Investors Service, Inc., Moody's Analytics, Inc. und/oder deren Lizenzgeber und verbundene Unternehmen (im Folgenden gemeinsam als "MOODY'S" bezeichnet). Alle Rechte vorbehalten.

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MOODY'S ÜBERNIMMT KEINE WIE AUCH IMMER GEARTETE GEWÄHR - WEDER AUSDRÜCKLICH NOCH KONKLUDENT - FÜR DIE GENAUIGKEIT, AKTUALITÄT, VOLLSTÄNDIGKEIT, BRAUCHBARKEIT ODER EIGNUNG EINES KREDITRATINGS, EINER BEWERTUNG ODER EINER SONSTIGEN MEINUNG ODER INFORMATION FÜR EINEN BESTIMMTEN ZWECK.

Moody's Investors Service, Inc., eine als Kreditratingagentur tätige, hundertprozentige Tochtergesellschaft der Moody's Corporation ("MCO"), legt hiermit offen, dass sich die meisten Emittenten von Schuldverschreibungen (einschließlich Unternehmens- und Kommunalanleihen, ungesicherter Anleihen, Notes und Commercial Paper) und (Vorzugs)Aktien, die von Moody's Investors Service, Inc. geratet werden, vor der Erteilung des Kreditratings dazu bereit erklärt haben, Moody's Investors Service, Inc. für deren Kreditrating Einschätzung und die im Zusammenhang mit dem Rating erbrachten Leistungen Gebühren zwischen $ 1.000 und ungefähr $ 2.700.000 zu zahlen. MCO und Moody's Investors Service  haben darüber hinaus Richtlinien erlassen und Prozesse etabliert zur Wahrung der Unabhängigkeit des Kreditratingprozesses und der von Moody's Investors Service erteilten Kreditratings. Jährlich aktualisierte Informationen über Verbindungen zwischen Verantwortlichen von MCO und gerateten Unternehmen oder zwischen Unternehmen, die über ein Kreditrating von Moody's Investors Service  verfügen und gegenüber der US-Börsenaufsicht SEC eine Beteiligung von mehr als 5 % an MCO offen gelegt haben, finden sich auf der Moody's-Website www.moodys.com unter der Rubrik "Investor Relations - Corporate Governance - Director and Shareholder Affiliation Policy".

Weitere, auschließlich für Australien geltende Bestimmungen: Jedwede in oder für Australien erfolgende Veröffentlichung dieses Dokuments erfolgt gemäß der australischen Zulassung als Finanzdienstleistungsunternehmen (AFSL) für das mit MOODY'S verbundene Unternehmen Moody's Investors Service Pty Limited, ABN 61 003 399 657AFSL 336969, und/oder - sofern einschlägig - Moody's Analytics Australia Pty Ltd, ABN 94 105 136 972 AFSL 383569. Dieses Dokument ist nur zur Weitergabe an Großkunden ("Wholesale Clients") im Sinne von § 761G des Corporations Act von 2001 bestimmt. Indem Sie weiterhin von Australien aus auf dieses Dokument zugreifen, geben Sie gegenüber MOODY'S zum Ausdruck, dass Sie ein Großkunde sind bzw. als Vertreter eines Großkunden auf dieses Dokument zugreifen und dass weder Sie noch die von Ihnen vertretene juristische Person dieses Dokument oder dessen Inhalt direkt oder indirekt an Privatkunden ("Retail Clients") im Sinne von § 761G Corporations Act von 2001 weitergeben werden. Ein MOODY'S-Kreditrating stellt eine Meinung über die Kreditqualität einer Schuldverschreibung des Emittenten dar, nicht jedoch über die Beteiligungspapiere des Emittenten oder jedwede Art von Wertpapieren, die Privatanlegern zugänglich sind.

Weitere, ausschließlich für Japan geltende Bestimmungen: Moody's Japan K.K. ("MJKK") ist eine als Kreditratingagentur tätige, hundertprozentige Tochtergesellschaft der Moody's Group Japan G.K, die eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Moody's Overseas Holdings Inc. ist, die wiederum eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der MCO ist. Moody's SF Japan K.K. ("MSFJ") ist eine als Kreditratingagentur tätige, hundertprozentige Tochtergesellschaft der MJKK. MSFJ ist keine Nationally Recognized Statistical Rating Organization ("NRSRO"). Daher handelt es sich bei den von MSFJ erteilten Kreditratings um Nicht-NRSRO Ratings. Nicht-NRSRO Kreditratings sind Ratings, die von juristischen Personen erteilt werden, die keine NRSRO sind und dementsprechend qualifiziert sich die geratete Verbindlichkeit nicht für bestimmte Behadlungsweisen nach U.S. Recht. MJKK und MSFJ sind als Kreditratingagenturen bei der japanische Finanzaufsichtsbehörde (Japan Financial Services Agency) registriert und ihre FSA Registrierungsnummern (FSA Commissioner (Ratings)) sind Nummer 2 bzw. Nummer 3.

MJKK oder MSFJ (soweit anwendbar) legen hiermit offen, dass sich die meisten Emittenten von Schuldverschreibungen (einschließlich Unternehmens- und Kommunalanleihen, ungesicherte Anleihen, Notes und Commercial Paper) und (Vorzugs)Aktien, die von MJKK oder MSFJ (soweit anwendbar) geratet werden, vor der Erteilung des Kreditratings dazu bereit erklärt haben, MJKK oder MSFJ (soweit anwendbar) für deren Kreditrating Einschätzungen und die im Zusammenhang mit dem Rating erbrachten Leistungen Gebühren zwischen JPY 125.000 und ungefähr JPY 250.000.000 zu zahlen.

MJKK und MSFJ haben darüber hinaus Richtlinien erlassen und Prozesse etabliert zur Beachtung der japanischen regulatorischen Vorgaben.

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