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Announcement:

Moody's ändert Ausblick für deutsches Bankensystem von negativ in stabil

06 Sep 2013

Frankfurt am Main, September 06, 2013 -- Der seit April 2008 negative Ausblick für das deutsche Bankensystem ist heute in stabil geändert worden, so die Ratingagentur Moody's Investors Service in einem heute veröffentlichten Bericht. Die Ausblick-Änderung reflektiert die Einschätzung der Ratingagentur, daß die Banken nach einem Jahr verringerter krisenbedingter Verluste und Stärkung der Eigenkapitalbasis nun besser gerüstet sind, um marktbedingten Rückschlägen zu widerstehen.

Die neue Studie zur deutschen Bankenlandschaft ist unter dem Titel Banking System Outlook: Germany" auf der Moody's-Website unter www.moodys.com verfügbar. Abonnenten von Moody's können über den Link am Ende dieser Pressemitteilung direkt auf den Bericht zugreifen.

Die Änderung des Ausblicks in stabil" trägt der Tatsache Rechnung, dass die deutschen Banken nach einem Jahr mit geringeren krisenbedingten Verlusten und gestärkter Kapitalbasis nun besser in der Lage sind, extrem schwierige Marktbedingungen zu überstehen. Der verbesserte Ausblick berücksichtigt 1. die Erwartung stabiler operativer Rahmenbedingungen dank des konjunkturellen Aufwärtstrends und der weiterhin geringen Ausfallraten bei Firmenkrediten; 2. die anhaltende Stärkung der Kapitalpuffer, was zum Teil auf die strengeren Eigenkapitalanforderungen zurückzuführen ist; 3. der stabilisierende Effekt eines kontinuierlichen Abbaus von riskanten Aktiva und des Verschuldungsgrades; sowie 4. die verbesserten Refinanzierungsstrukturen, die auskömmlichen Liquiditätspolster und der gute Zugang zum Geld- und Kapitalmarkt, woraus sich ein geringes Refinanzierungsrisiko ergibt.

Moody's geht von leicht positiven -- und für die deutschen Banken daher günstigen -- konjunkturellen Rahmenbedingungen in Deutschland aus. Wie bereits im April angemerkt, rechnet die Ratingagentur mit einem allmählichen Anstieg des Wirtschaftswachstums in Deutschland im Laufe der nächsten 12 bis 18 Monate. In seinem zentralen Szenario geht Moody's für das Gesamtjahr 2013 von einem realen Anstieg des BIP um 0,4 % aus. Für 2014 wird dann wieder mit einem etwas stärkeren Wachstum zwischen 1,0 und 2,0 % gerechnet.

Der stabile Ausblick von Moody's für die Aktivaqualität und Kapitalausstattung der deutschen Banken beruht einerseits auf der Erwartung, dass sich die Ausstattung mit Eigenkapital weiter verbessern wird. Andererseits dürfte die Aktivaqualität in den nächsten ein bis anderthalb Jahren geringfügig abnehmen. Zwar arbeiten die Banken sich durch ihre Bestände an wertberichtigten Altengagements, verzeichnen gleichzeitig jedoch eine allmähliche Zunahme neuer Problemkredite.

Moody's geht davon aus, dass die deutschen Banken in den nächsten 12 bis 18 Monaten -- also während des Zeitraums, auf den sich der Ausblick bezieht -- ihre Kapitalausstattung weiter kräftigen werden. Dies dürfte auf folgenden Wegen geschehen: 1. durch eine fortgesetzte Verringerung des Aktivabestands, da die abzuwickelnden Nicht-Kerngeschäfte vieler Banken noch immer beträchtlich sind; 2. durch die Veräußerung von Vermögenswerten mit einer hohen regulatorischen Risikogewichtung (wie z. B. strukturierte Verbriefungen); sowie 3. durch die Einbehaltung von Gewinnen, auch wenn die Erträge 2013/2014 aller Voraussicht nach weiterhin eher schwach ausfallen oder sogar rückläufig sein werden.

Nach Einschätzung der Ratingagentur dürften die Refinanzierungsstrukturen und die Liquidität solide bleiben. Das ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass das deutsche Bankensystem in zunehmendem Maße auf Depositen und weniger auf Geld- und Kapitalmarktmittel angewiesen ist. Die Folge ist ein besser ausgewogenes Verhältnis von Ausleihungen und Einlagen, woraus sich eine höhere Stabilität des gesamten Systems ergibt. Moody's geht davon aus, dass dieser Trend 2013/2014 anhalten wird, auch wenn manche Banken ihre renditeschwachen Liquiditätspuffer abbauen werden, um dem wachsenden Ertragsdruck zu begegnen.

Gleichzeitig prognostiziert Moody's eine Verschlechterung sowohl der Ertragslage als auch des Effizienzgrades im deutschen Bankensystem für die Ausblickperiode 2013/2014, da sich die niedrigen Zinsen sowie die Überkapazitäten einiger Banken belastend auf die Gewinnmargen auswirken.

Hinzu kommt, dass sich die Rahmenbedingungen für systemische Unterstützung allmählich verschlechtern. Auf deutscher und Europäischer Ebene arbeiten Regierungen an Maßnahmen, die den Rechtsrahmen für eine Intervention durch den Regulator stärken und den Prozess für eine geordnete Bankenabwicklung vereinfachen. Die Umsetzung dieses Rechtsrahmens wird die systemische Unterstützung in deutschen und anderen EU-Bankenratings in der Zukunft begrenzen.

Der stabile Ausblick für das deutsche Bankensystem steht im Einklang mit dem stabilen Ausblick für die eigenständige (stand-alone") Bonität, ausgedrückt durch die Bank-Finanzkraftratings (BFSRs), der derzeit für die meisten der 40 von Moody's gerateten deutschen Banken erteilt wird.

Abonnenten können über diesen Link auf den Bericht zugreifen: https://www.moodys.com/research/Banking-System-Outlook-Germany--PBC_157487

Dies ist eine deutsche Übersetzung der englischen Pressemitteilung Moody's changes outlook on Germany's banking system to stable from negative". Bei Unstimmigkeiten zwischen der deutschen und englischen Fassung ist allein der englische Ausgangstext maßgeblich.

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Katharina Barten
VP - Senior Credit Officer
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Moody's Deutschland GmbH
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Carola Schuler
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Moody's ändert Ausblick für deutsches Bankensystem von negativ in stabil
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