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Rating Action:

Moody's rebaixa os ratings das subsidiárias do Banif no Brasil

 The document has been translated in other languages

Global Credit Research - 03 Nov 2010

New York, November 03, 2010 -- A Moody's Investors Service rebaixou os ratings do Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A. (Banif Brasil) e do Banif Banco de Investimento (Brasil) S.A. (Banif Investimento). A ação de rating concluiu a revisão para possível rebaixamento de todos os ratings do Banif Brasil e Banif Investimento. Para maiores detalhes, consulte o comunicado de imprensa publicado em 10 de maio de 2010 "Moody's reviews ratings of subsidiaries of Portuguese banks in Brazil for possible downgrade".

Os ratings rebaixados do Banif Brasil e do Banif Investimento foram: rating de força financeira de bancos (BFSR), para E+ de D-; os ratings de longo-prazo de depósito na escala global em moeda local e estrangeira, para B1 de Ba3; e os ratings de depósito na escala nacional brasileira, para Baa1.br e BR-2 de A2.br e BR-1, de longo e curto prazos, respectivamente. A perspectiva dos BFSRs é estável, e a perspectiva dos ratings de depósito é negativa.

Os ratings de depósito na escala global de curto prazo em moeda local e estrangeira em Not Prime do Banif Brasil e Banif Investimento não foram afetados por esta ação.

Os seguintes ratings foram rebaixados pela Moody's:

Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil) S.A.:

Rating de força financeira de bancos: para E+ de D-, com perspectiva estável;

Rating de longo prazo de depósito na escala global em moeda local: para B1 de Ba3, com perspectiva negativa;

Rating de longo prazo de depósito em moeda estrangeira: para B1 de Ba3, com perspectiva negativa.

Ratings de depósito na escala nacional brasileira: para Baa1.br e BR-2 de A2.br e BR-1, com perspectiva negativa.

Banif Banco de Investimento (Brasil) S.A.:

Rating de força financeira de bancos: para E+ de D-, com perspectiva estável;

Rating de longo prazo de depósito na escala global em moeda local: para B1 de Ba3, com perspectiva negativa;

Rating de longo prazo de depósito em moeda estrangeira: para B1 de Ba3, com perspectiva negativa.

Ratings de depósito na escala nacional brasileira: para Baa1.br e BR-2 de A2.br e BR-1, com perspectiva negativa.

FUNDAMENTOS DO RATING

A Moody's disse que o rebaixamento dos BFSRs do Banif Brasil e do Banif Investimento reflete a baixa capitalização dos dois bancos, assim como uma modesta perspectiva de geração de receitas, o que também enfatiza as pequenas franquias dos bancos. A Moody's acrescentou que o restrito colchão de capital dos bancos representa um desafio para a expansão das suas operações e para o crescimento dos seus balanços devido às condições de competição intensas nos seus respectivos mercados alvos: crédito para pequenas e médias empresas para o Banif Brasil e atividades de banco de investimento para o Banif Investimento.

Os persistentes prejuízos líquidos do Banif Investimento em 2009 e em 2010 tem afetado a sua base de capital de forma negativa e são, em parte, resultantes dos altos custos de carregamento de um fundo de investimento em participações, inicialmente estruturado para distribuição no mercado. Por outro lado, os indicadores de rentabilidade do Banif Brasil tem se mostrados positivos mas modestos, e influenciados por custos de captação relativamente elevados, que por sua vez refletem o perfil relativamente concentrado das suas fontes de captação. A Moody's disse que a compressão de margens resultante do aumento da concorrência teria um provável impacto negativo na geração de receitas, assim como uma potencial deterioração na qualidade de ativos.

A perspectiva negativa nos ratings de depósito abordam a visão da Moody's de que um potencial suporte advindo dos controladores portugueses, o Grupo Banif, não seja efetivado tendo em vista os modestos índices de capital e a baixa lucratividade da operação portuguesa.

A última ação da Moody's para o Banif Brasil e Banif Investimento ocorreu em 10 de maio de 2010, quando a agência colocou todos os ratings de ambos os bancos em revisão para possível rebaixamento.

As principais metodologias utilizadas na atribuição de ratings ao Banif Brazil e Banif Investimento foram "Ratings de Força Financeira de Bancos: Metodologia Global" ("Bank Financial Strength Ratings: Global Methodology"), publicada em fevereiro de 2007, e Incorporação da Análise de Default-Conjunto nos Ratings de Bancos da Moody's: Metodologia Refinada" ("Incorporation of Joint-Default Analysis into Moody's Bank Ratings: A Refined Methodology"), publicada em março de 2007. Outras metodologias e fatores que possam ter sido considerados no processo de atribuição de rating aos bancos podem ser encontrados no subdiretório "Ratings Methodology" no site da Moody´s.

O Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil) S.A. é sediado em São Paulo, Brasil. Em junho de 2010, o banco tinha ativos totais de aproximadamente R$1,9 bilhão (US$1,1 bilhão) e patrimônio líquido de R$179 milhões (US$100 milhões).

O Banif Banco de Investimento (Brasil) S.A. é sediado em São Paulo, Brasil. Em junho de 2010, o banco tinha ativos totais de aproximadamente R$1,0 bilhão (US$576 milhões) e patrimônio líquido de R$124 milhões (US$69 milhões).

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

As fontes de informação utilizadas na elaboração do rating de crédito são as seguintes: partes envolvidas nos ratings, informações públicas, e informações confidenciais e de propriedade da Moody's Investors Service.

A Moody's Investors Service considera a qualidade das informações disponíveis sobre o emissor ou obrigação como sendo satisfatória ao processo de manutenção do rating de crédito.

A Moody´s adota todas as medidas necessárias para que as informações utilizadas na atribuição de ratings seja de qualidade suficiente e proveniente de fontes que a Moody´s considera confiáveis incluindo, quando apropriado, fontes de terceiros. No entanto, a Moody´s não realiza, e não pode realizar, em todos os casos, verificação, auditoria ou confirmação independente das informações recebidas nos processos de rating.

Consulte a aba de ratings na página do emissor/entidade no Moodys.com para visualizar o histórico e a última ação de rating deste emissor.

A data em que alguns Ratings de Crédito foram atribuídos pela primeira vez diz respeito a uma época em que os ratings da Moody's Investors Service não eram integralmente digitalizados e pode ser que os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente, a Moody's Investors Service fornece uma data que acredita ser a mais confiável e precisa com base nas informações que são disponibilizadas. Consulte a página de divulgação de ratings em nosso website www.moodys.com para obter maiores informações.

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Please see ratings tab on the issuer/entity page on Moodys.com for the last rating action and the rating history.

The date on which some Credit Ratings were first released goes back to a time before Moody's Investors Service's Credit Ratings were fully digitized and accurate data may not be available. Consequently, Moody's Investors Service provides a date that it believes is the most reliable and accurate based on the information that is available to it. Please see the ratings disclosure page on our website www.moodys.com for further information.

Please see the Credit Policy page on Moodys.com for the methodologies used in determining ratings, further information on the meaning of each rating category and the definition of default and recovery.

Sao Paulo
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New York
M. Celina Vansetti
Senior Vice President
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JOURNALISTS: 212-553-0376
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Moody's rebaixa os ratings das subsidiárias do Banif no Brasil
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A MJKK e a MSFJ também mantêm políticas e procedimentos destinados a cumprir com os requisitos regulatórios japoneses.