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Rating Action:

Moody's rebaixa os ratings do Banco FIBRA; perspectiva estável

26 Jun 2012

Sao Paulo, June 26, 2012 -- A Moody's Investors Service rebaixou o rating de força financeira de bancos (BFSR) do Banco FIBRA S.A. (Fibra) para D-, de D, bem como seus ratings de depósito de longo prazo em escala global, em moedas local e estrangeira para Ba3, de Ba2. Ao mesmo tempo, a Moody's rebaixou os ratings de depósito na escala nacional brasileira do Fibra para A2.br e BR-2, de Aa3.br e BR-1, de longo e curto prazos, respectivamente. O rating de dívida subordinada de longo prazo em moeda estrangeira do banco foi rebaixado para B1, de Ba3. Os ratings de depósito de curto prazo, em escala global e moedas local e estrangeira, Not Prime não foram afetados.

A perspectiva de todos os ratings é estável.

FUNDAMENTO DOS RATINGS

O rebaixamento do rating de força financeira dos bancos (BFSR) para D-, traduzido para ba3 à longo prazo, reflete a visão da Moody's de que o modelo de negócios do banco continua sob pressão devido à combinação da (a) diminuição da rentabilidade causada pelo alto custo tanto de crédito, quanto operacional; (b) a contração continua da fatia de mercado do banco tanto do lado dos empréstimos, quanto dos depósitos; (c) os baixos indicadores de qualidade do ativo devido à desaceleração e ao aumento dos empréstimos dos consumidores. Ademais, a Moody's notou que a alta pressão nas margens financeiras devido ao crescente custo de captação e o estreitamento dos spreads de crédito vão continuar a desafiar a rentabilidade do Fibra e, portanto, aumentar o capital através de retenção, em um ambiente de crescente competitividade.

Igualmente, os ratings incorporam o reposicionamento estratégico do modelo de negócios do Fibra, à medida que a gestão foca novamente o empréstimo comercial do banco, e limita sua exposição ao empréstimo ao consumidor principalmente para financiamento de automóveis, para aproximadamente um terço da carteira. A gestão está confiante de que as potenciais receitas do segmento ao consumidor, no entanto, visa reduzir a estrutura operacional do banco e eliminar os ativos de baixo desempenho, incluindo um provisionamento substancial, enquanto revisa os padrões e controles de originação de crédito. Esses esforços, ao mesmo tempo em que apoiam o desempenho do Fibra no médio prazo, continuarão desafiando os resultados e a qualidade das receitas dos bancos no curto prazo, refletindo também condições econômicas menos favoráveis.

Moody's observa que os acionistas do Fibra têm estado dispostos a contribuírem com capital para enfrentar maiores necessidades de provisionamento e em suporte do novo foco e execução dos planos de crescimento do banco. A esse respeito, um recente aumento de capital resultou em quase o dobro da participação minoritária do IFC no banco.

A última ação de rating para o Banco Fibra S.A. ocorreu em 29 de abril de 2011, quando a Moody's alterou para estável, de positiva, a perspectiva dos seguintes ratings: rating de força financeira de bancos (BFSR) D; rating de depósito de longo prazo em escala global, em moedas local e estrangeira, Ba2; bem como os ratings de dívida subordinada e sênior de Ba2 e Ba3, respectivamente. Ao mesmo tempo, a Moody's alterou a perspectiva do rating de depósito de longo prazo na escala nacional brasileira Aa3.br do Fibra. Os ratings de depósito de curto prazo, em moedas local e estrangeira Not Prime e o rating de curto prazo na escala nacional brasileira BR-1 permanecem inalterados.

As principais metodologias utilizadas na classificação do Banco Fibra S.A. foram " Ratings de Força Financeira de Bancos: Metodologia Global" ("Bank Financial Strength Ratings: Global Methodology"), publicada em fevereiro de 2007, Incorporação da Análise de Default-Conjunto nos Ratings de Bancos da Moody's: Metodologia Refinada" ("Incorporation of Joint-Default Analysis into Moody's Bank Ratings: A Refined Methodology"), publicada em março de 2007 e , "Mapeamento Moody's na Escala Nacional da Escala Global de Ratings" ("Mapping Moody's National Scale Ratings to Global Scale Ratings"), publicada em Agosto de 2010. Consulte a página de Política de Crédito (Credit Policy) no www.moodys.com para ter acesso às metodologias utilizadas na determinação dos ratings

Os Ratings em Escala Nacional da Moody's (NSRs) têm o intuito de serem avaliações relativas da idoneidade creditícia entre as emissões de dívida e os emissores de um dado país, a fim de permitir que os participantes do mercado diferenciem melhor os riscos relativos. Os NSRs são diferentes dos ratings globais da Moody´s pois não são globalmente comparáveis ao universo global de entidades classificadas pela Moody´s, mas apenas a NSRs de outras emissões e emissores classificados no mesmo país. Os NSRs são designados por um modificador ".nn" que indica o país relevante, como ".br" no caso do Brasil. Para maiores informações sobre a abordagem da Moody´s para ratings na escala nacional, consulte as Diretrizes para Implementação de Ratings da Moody´s publicadas em agosto de 2010 sob o título "Mapeamento dos Ratings na Escala Nacional da Moody´s para Ratings na Escala Global" ("Mapping Moody's National Scale Ratings to Global Scale Ratings").

Banco Fibra S.A. é sediado em São Paulo, Brasil, e tinha ativos totais consolidados de R$11,02 bilhões (US$5,9 bilhões) e patrimônio líquido de R$994 milhões (US$533 milhões), em 31 de dezembro de 2011.

Os seguintes ratings do Fibra foram rebaixados:

Rating de força financeira de bancos: para D- de D, perspectiva estável

Rating de Depósito de Longo Prazo em Escala Global e Moeda Local: para Ba3 de Ba2, perspectiva estável

Long-term Foreign Currency Deposit Rating: to Ba3 from Ba2, stable outlook

Senior Unsecured MTN Program (foreign currency) rating: to (P)Ba3, from (P)Ba2

Long-term Foreign Currency Subordinate Debt Rating: to B1 from Ba3, stable outlook

Long-term Brazilian National Scale Deposit Rating: to A2.br from Aa3.br, stable outlook

Short-term Brazilian National Scale Deposit Rating: to BR-2 from BR-1

Os ratings seguintes nao foram afetados:

Short-term Global Local Currency Deposit Rating: Not Prime

Short-term Foreign Currency Deposit Rating: Not Prime

DIVULGAÇÕES REGULATÓRIAS

Os Ratings em Escala Global presentes neste comunicado que são emitidos por uma das afiliadas da Moody's não pertencentes à União Europeia são endossados pela Moody's Investors Service Ltd., One Canada Square, Canary Wharf, London E 14 5FA, UK, de acordo com o Artigo 4, parágrafo 3 da Regulação (EC) No. 1060/2009 das Agências de Rating de Crédito. Maiores informações sobre o status do endosso para a União Europeia e sobre o escritório da Moody's que emitiu um Rating específico encontram-se disponíveis no www.moodys.com.

Para ratings atribuídos a um programa, série ou categoria/classe de dívida, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes a cada um dos ratings de títulos ou notas emitidas subsequentemente da mesma série ou categoria/classe de dívida ou de um programa no qual os ratings sejam derivados exclusivamente dos ratings existentes, de acordo com as práticas de rating da Moody's. Para os ratings atribuídos a um provedor de suporte, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes à ação de rating do provedor de suporte e referentes a cada uma das ações de rating dos títulos que derivam seus ratings do rating do provedor de suporte. Para ratings provisórios, este anúncio fornece divulgações regulatórias pertinentes ao rating provisório atribuído, e em relação ao rating definitivo que pode ser atribuído após a emissão final da dívida, em cada caso em que a estrutura e os termos da transação não tiverem sido alterados antes da atribuição do rating definitivo de maneira que pudesse ter afetado o rating. Para maiores informações, consulte a aba de ratings na página do respectivo emissor/entidade disponível no www.moodys.com.

As fontes de informação utilizadas na elaboração do rating são as seguintes: partes envolvidas nos ratings, informações públicas, confidenciais e/ou de propriedade da Moody's Investors Service.

A Moody's Investors Service considera a qualidade das informações disponíveis sobre o emissor ou obrigação como sendo satisfatória ao processo de atribuição do rating de crédito.

A Moody´s adota todas as medidas necessárias para que as informações utilizadas na atribuição de ratings seja de qualidade suficiente e proveniente de fontes que a Moody´s considera confiáveis incluindo, quando apropriado, fontes de terceiros. No entanto, a Moody´s não realiza serviços de auditoria, e não pode realizar, em todos os casos, verificação ou confirmação independente das informações recebidas nos processos de rating.

Consulte a página de divulgação de ratings em www.moodys.com para obter maiores informações a respeito de conflitos de interesse potenciais.

Consulte a página de divulgação de ratings em www.moodys.com para obter informações sobre (A) os principais acionistas da MCO (com participação acima de 5%) e (B) para ter acesso a mais informações sobre relações que possam existir entre os diretores da MCO e entidades classificadas assim como (C) os nomes das entidades que têm ratings da MIS que também reportaram publicamente à Securities and Exchange Commission dos EUA uma participação na MCO acima de 5%. Um membro do conselho de administração da entidade classificada também pode ser membro do conselho de administração de um acionista da Moody's Corporation; no entanto, a Moody's não verificou esse assunto de maneira independente.

Consulte os "Símbolos e Definições de Rating da Moody's" na página de Processo de Rating no www.moodys.com para obter mais informações sobre o significado de cada categoria de rating, além da definição de default e recuperação.

Consulte a aba de ratings na página do emissor/entidade no www.moodys.com para visualizar o histórico e a última ação de rating deste emissor.

A data em que alguns Ratings foram atribuídos pela primeira vez diz respeito a uma época em que os ratings da Moody's não eram integralmente digitalizados e pode ser que os dados precisos não estejam disponíveis. Consequentemente, a Moody's fornece uma data que acredita ser a mais confiável e precisa com base nas informações que são disponibilizadas. Consulte a página de divulgação de ratings em nosso website www.moodys.com para obter maiores informações.

Consulte o www.moodys.com para atualizações ou alterações sobre o analista líder e a entidade legal da Moody's que emitiu o rating.

Ricardo Kovacs
Vice President - Senior Analyst
Financial Institutions Group
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
JOURNALISTS: 800-891-2518
SUBSCRIBERS: 55-11-3043-7300

Maria Celina Vansetti-Hutchins
MD - Banking
Financial Institutions Group
JOURNALISTS: 212-553-0376
SUBSCRIBERS: 212-553-1653

Releasing Office:
Moody's America Latina Ltda.
Avenida Nacoes Unidas, 12.551
16th Floor, Room 1601
Sao Paulo, SP 04578-903
Brazil
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Moody's rebaixa os ratings do Banco FIBRA; perspectiva estável
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A Moody's Investors Service, Inc., uma agência de rating de crédito, subsidiária integral da Moody's Corporation ("MCO"), pelo presente, divulga que a maioria dos emissores de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e por entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela Moody's Investors Service, Inc., acordaram, antes da atribuição de qualquer rating de crédito, pagar à Moody's Investors Service, Inc., para fins de avaliação de ratings de crédito e serviços prestados por esta agência, honorários que poderão ir desde US$1.000 até, aproximadamente, US$2.700,000. A MCO e a Moody's Invertors Sevices também mantêm políticas e procedimentos destinados a preservar a independência dos ratings de crédito da M Moody's Invertors Sevices  e de seus processos de ratings de crédito. São incluídas anualmente no website www.moodys.com, sob o título "Investor Relations — Corporate Governance — Director and Shareholder Affiliation Policy" informações acerca de certas relações que possam existir entre administradores da MCO e as entidades classificadas com ratings de crédito e entre as entidades que possuem ratings da  Moody's Invertors Sevices e que também  informaram publicamente à SEC (Security and Exchange Commission – EUA) que detêm participação societária maior que 5% na MCO.

Termos adicionais apenas para a Austrália: qualquer publicação deste documento na Austrália será feita nos termos da Licença para Serviços Financeiros Australiana da afiliada da MOODY's, a Moody's Investors Service Pty Limited ABN 61 003 399 657AFSL 336969 e/ou pela Moody's Analytics Australia Pty Ltd ABN 94 105 136 972 AFSL 383569 (conforme aplicável). Este documento deve ser fornecido apenas a distribuidores ("wholesale clients"), de acordo com o estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. Ao continuar a acessar esse documento a partir da Austrália, o usuário declara e garante à MOODY'S que é um distribuidor ou um representante de um distribuidor, e que não irá, nem a entidade que representa irá, direta ou indiretamente, divulgar este documento ou o seu conteúdo a clientes de varejo, de acordo com o significado estabelecido pelo artigo 761G da Lei Societária Australiana de 2001. O rating de crédito da Moody's é uma opinião em relação à idoneidade creditícia de uma obrigação de dívida do emissor e não diz respeito às ações do emissor ou qualquer outro tipo de valores mobiliários disponíveis para investidores de varejo.

Termos adicionais apenas para o Japão: A Moody's Japan K.K. ("MJKK") é agência de rating de crédito e subsidiária integral da Moody's Group Japan G.K., que por sua vez é integralmente detida pela Moody's Overseas Holdings Inc., uma subsidiária integral da MCO. A Moody's SF Japan K.K. ("MSFJ") é uma agência de rating de crédito e subsidiária integral da MJKK. A MSFJ não é uma Organização de Rating Estatístico Nacionalmente Reconhecida ("NRSRO"). Nessa medida, os ratings de crédito atribuídos pela MSFJ são Ratings de Crédito Não-NRSRO. Os Ratings de Crédito Não-NRSRO são atribuídos por uma entidade que não é uma NRSRO e, consequentemente, a obrigação sujeita aos ratings de crédito não será elegível para certos tipos de tratamento nos termos das leis dos E.U.A. A MJKK e a MSFJ são agências de rating de crédito registadas junto a Agência de Serviços Financeiros do Japão ("Japan Financial Services Agency") e os seus números de registo são "FSA Commissioner (Ratings) n° 2 e 3, respectivamente.

A MJKK ou a MSFJ (conforme aplicável) divulgam, pelo presente, que a maioria dos emitentes de títulos de dívida (incluindo obrigações emitidas por entidades privadas e entidades públicas locais, outros títulos de dívida, notas promissórias e papel comercial) e de ações preferenciais classificadas pela MJKK ou MSFJ (conforme aplicável) acordaram, com antecedência à atribuição de qualquer rating de crédito, pagar à MJKK ou MSFJ (conforme aplicável), para fins de avaliação de ratings de crédito e serviços prestados pela agência, honorários que poderão ir desde JPY125.000 até, aproximadamente, JPY250.000,000.

A MJKK e a MSFJ também mantêm políticas e procedimentos destinados a cumprir com os requisitos regulatórios japoneses.

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