Mexico, February 12, 2014 -- El día de hoy, Moody's de México colocó en
revisión al alza la calificación de solidez financiera de
bancos (BFSR por sus siglas en inglés) intrínseca de C-,
la cual grafica a una evaluación del riesgo crediticio base (BCA
por sus siglas en inglés) intrínseca de baa1 de Banco Nacional
de México, S.A. (Banamex) y la BFSR intrínseca
de C-, la cual grafica a una BCA intrínseca de baa2
de Banco Mercantil del Norte, S.A. (Banorte).
Moody's también cambió la perspectiva, a positiva
de estable, de las BFSR intrínsecas de C- de BBVA
Bancomer, S.A. (BBVA Bancomer) y de Banco Santander
(México), S.A. (Santander México),
las cuales grafican a una BCA intrínseca de baa1.
A partir de las acciones de calificación sobre las calificaciones
intrínsecas de los bancos, Moody's cambió la
perspectiva de las calificaciones de deuda subordinada de largo plazo
en moneda local de Baa2 de BBVA Bancomer, a positiva de estable.
La perspectiva de las calificaciones de deuda subordinada de largo plazo
en escala nacional de México de BBVA Bancomer también cambió
a positiva.
Finalmente, las calificaciones de deuda subordinada de largo plazo
en moneda local de Baa3 de Banorte, así como las calificaciones
de deuda subordinada júnior de largo plazo en moneda local de Ba1
(hyb) del banco, fueron colocadas en revisión al alza,
junto con las calificaciones de deuda subordinada y subordinada júnior
de largo plazo en escala nacional de México.
A continuación se proporciona una lista detallada de estas acciones
de calificación.
Al mismo tiempo, Moody's subió las calificaciones de
tres emisores relacionados con gobierno (GRI por sus siglas en inglés)
a A3, desde Baa1, incluyendo las de Banco Nacional de Comercio
Exterior, S.N.C. (Bancomext) Banco Nacional
de Obras y Servicios Públicos, S.N.C.
(Banobras) y Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.
(SHF).
Las calificaciones de emisor y de deuda de largo plazo en moneda local
de Bancomext, Banobras y SHF fueron elevadas a A3, desde Baa1.
La perspectiva de todas las calificaciones permanece estable.
Las acciones de calificación surgen a partir de que Moody's
elevara las calificaciones de bonos del gobierno de México y los
techos país a A3, desde Baa1. Para información
sobre esta acción de calificación, favor de consultar
el comunicado de prensa de Moody's titulado "Moody's
aumenta la calificación de bonos soberanos del gobierno de México
a A3 desde Baa1, con perspectiva estable", con fecha
del 5 de febrero de 2014.
Las siguientes calificaciones fueron elevadas:
Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.
- Calificación de emisor de largo plazo en moneda local:
Elevada a A3 desde Baa1
- Calificación de deuda de largo plazo en moneda local:
Elevada a A3 desde Baa1
- Perspectiva: Estable
Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C.
- Calificación de emisor de largo plazo en moneda local:
Elevada a A3 desde Baa1
- Calificación de deuda de largo plazo en moneda local:
Elevada a A3 desde Baa1
- Perspectiva: Estable
Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.
- Calificación de emisor de largo plazo en moneda local:
Elevada a A3 desde Baa1
- Calificación de deuda de largo plazo en moneda local:
Elevada a A3 desde Baa1
- Perspectiva: Estable
Las siguientes calificaciones fueron colocadas en revisión al alza:
Banco Nacional de México, S.A.
- Calificación de solidez financiera de bancos de C-,
la cual grafica a una evaluación del riesgo crediticio base de
baa1
Banco Mercantil del Norte, S.A.
- Calificación de solidez financiera de bancos de C-,
la cual grafica a una evaluación del riesgo crediticio base de
baa2
- Calificación de deuda subordinada de largo plazo en moneda
local de Baa3
- Calificación del programa de deuda subordinada de largo
plazo en moneda local de (P)Baa3
- Calificaciones de deuda subordinada y del programa de deuda subordinada
de largo plazo en escala nacional de México de Aa2.mx
- Calificación de deuda subordinada júnior de largo
plazo en moneda local de Ba1 (hyb)
- Calificación del programa de deuda subordinada júnior
de largo plazo en moneda local de (P)Ba1
- Calificación de deuda subordinada júnior de largo
plazo en escala nacional de México de Aa3.mx (hyb)
- Calificación del programa de deuda subordinada júnior
de largo plazo en escala nacional de México de Aa3.mx
Las siguientes calificaciones fueron afirmadas, la perspectiva cambió
a positiva, desde estable:
BBVA Bancomer, S.A.
- Calificación de solidez financiera de bancos de C-,
que grafica a una evaluación del riesgo crediticio base de baa1;
la perspectiva cambió a positiva, desde estable
- Calificación de deuda subordinada de largo plazo en moneda
local de Baa2; la perspectiva cambió a positiva, desde
estable
- Calificación del programa de deuda subordinada de largo
plazo en moneda local de (P)Baa2; la perspectiva cambió a
positiva, desde estable
- Calificación de deuda subordinada y del programa de deuda
subordinada de largo plazo en escala nacional de México de Aa1.mx;
la perspectiva cambió a positiva, desde estable
- Perspectiva general de calificación: Estable(m)
Banco Santander (México), S.A.
- Calificación de solidez financiera de bancos de C-,
la cual grafica a una evaluación del riesgo crediticio base de
baa1; la perspectiva cambió a positiva, desde estable
- Perspectiva general de calificación: Estable(m)
FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES
ALZA DE LAS CALIFICACIONES DE LOS EMISORES RELACIONADOS CON EL GOBIERNO
Al subir las calificaciones de emisor y de deuda de largo plazo en moneda
local de Bancomext, Banobras y SHF a A3, desde Baa1,
Moody's señaló que estas calificaciones se basan en
la garantía irrevocable y ejecutable del gobierno mexicano sobre
todas las obligaciones de estos bancos de desarrollo ante terceros,
según lo establecen sus Leyes Orgánicas. Las alzas
reflejan la alineación de las calificaciones de estos bancos con
las del gobierno de México.
REVISIÓN AL ALZA DE LAS CALIFICACIONES INTRÍNSECAS DE BANAMEX
Y BANORTE
La revisión al alza de las calificaciones intrínsecas de
solidez financiera de bancos de Banamex y Banorte evaluará las
perspectivas de la franquicia y desempeño financiero de estos bancos
en el contexto del potencial de mayor inversión y crecimiento que
se espera implique el mejor entorno operativo de México.
Adicionalmente, esperamos que los beneficios de mediano a largo
plazo de la reforma financiera tengan un efecto positivo en las perspectivas
de utilidades y calidad de activos de los bancos.
La revisión de Moody's de la calificación de Banamex
se enfocará en la capacidad del banco para mantener sanos niveles
de capitalización y de generación de utilidades de actividades
principales conforme incrementen los volúmenes de negocio en línea
con el mejoramiento del entorno operativo de México. Banamex
entra en este período de expansión con el soporte de una
buena calidad de activos y reservas que superan las de sus pares mexicanos.
La revisión también considerará las perspectivas
de crecimiento y la capacidad del banco para mantener el fondeo y márgenes
de sus clientes de depósitos.
Durante la revisión de las calificaciones intrínsecas de
Banorte, Moody's re-evaluará el potencial de
generación de utilidades de su franquicia más diversificada
a partir de la consolidación de sus distintas adquisiciones recientes,
en relación a sus pares. La revisión también
se enfocará en las oportunidades de crecimiento del banco y su
efecto en los niveles de capitalización y calidad de activos,
a la luz de las mejores perspectivas económicas de México.
CAMBIO DE PERSPECTIVA A POSITIVA, DESDE ESTABLE, DE LAS CALIFICACIONES
INTRÍNSECAS DE BBVA BANCOMER Y SANTANDER MÉXICO
Al cambiar la perspectiva de las calificaciones intrínsecas de
BBVA Bancomer y Santander México a positiva, desde estable,
Moody's tomó en consideración las perspectivas de
desarrollo futuro de las franquicias de estos bancos en un entorno que
ofrecerá mejores oportunidades de negocio como resultado de las
recientes reformas y el consecuente impulso de la actividad económica.
El cambio de perspectiva incorpora las expectativas de que estos bancos
se beneficiarán del mayor crecimiento económico y de los
efectos positivos de las reformas financieras.
CALIFICACIONES DE DEUDA SUBORDINADA Y SUBORDINADA JÚNIOR
Moody's colocó en revisión al alza las calificaciones
de deuda subordinada y subordinada júnior de Banorte debido a que
estas calificaciones se encuentran ancladas a la evaluación del
riesgo crediticio base ajustado del banco (BCA ajustada). La BCA
ajustada refleja la solidez financiera intrínseca (BCA) y la evaluación
de Moody's de la probabilidad de soporte de casa matriz, según
corresponda. La revisión al alza de las calificaciones de
deuda subordinada y subordinada júnior del banco refleja el hecho
que la BFSR intrínseca de C- de Banorte se encuentra en
revisión al alza y esto potencialmente podría generar una
BCA/BCA ajustada más alta.
De manera similar, la perspectiva positiva de las calificaciones
de deuda subordinada de BBVA Bancomer refleja la perspectiva positiva
de la BFSR intrínseca/BCA intrínseca de este banco.
La BCA intrínseca de BBVA Bancomer se encuentra al mismo nivel
de su BCA ajustada debido a que Moody's no incorpora escalones de
apoyo debido a supuestos de soporte de casa matriz en las calificaciones
de este banco debido a que la calificación intrínseca de
su casa matriz se encuentra por debajo de la de su subsidiaria mexicana.
La principal metodología utilizada para calificar a BBVA Bancomer,
S.A., Banco Nacional de México, S.A.,
Banco Santander (México), S.A., y Banco
Mercantil del Norte, S.A., fue la de "Bancos
Globales", publicada en mayo de 2013. La principal
metodología utilizada para calificar a Banco Nacional de Comercio
Exterior, S.N.C., Banco Nacional de Obras
y Servicios Públicos, y Sociedad Hipotecaria Federal,
S.N.C. fue la de Emisores relacionados con gobiernos:
Actualización metodológica, publicada en julio de
2010. Favor de entrar a la página de Política de
Crédito en www.moodys.com.mx para obtener
una copia de estas metodologías.
Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas
en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre
emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado,
lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación
entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones
en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables
contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino
únicamente contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores
de deuda dentro del mismo país. Las NSR están identificadas
por un modificador de país ".nn" que indica
el país al que se refieren, como ".mx"
en el caso de México. Para mayor información sobre
el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional,
favor de consultar la Metodología de Calificación de Moody's
publicada en octubre de 2012 y titulada "Correspondencia de las
Calificaciones en Escala Nacional a las Calificaciones en Escala Global
de Moody's".
BBVA Bancomer tiene su sede en la Ciudad de México. Al 31
de diciembre de 2013, el banco reportó $1,371,883
millones de pesos en activos (fuente: Estados financieros del emisor).
Banamex tiene su sede en la Ciudad de México. Al 31 de diciembre
de 2013, el banco reportó $1,178,936 millones
de pesos en activos (fuente: Comisión Nacional Bancaria y
de Valores).
Santander México tiene su sede en la Ciudad de México.
Al 31 de diciembre de 2013, el banco reportó $821,144
millones de pesos en activos (fuente: Estados financieros del emisor).
Banorte tiene su sede en Monterrey, Nuevo León. Al
31 de diciembre de 2013, el banco reportó $769,667
millones de pesos en activos (fuente: Comisión Nacional Bancaria
y de Valores).
Bancomext tiene su sede en la Ciudad de México. Al 31 de
diciembre de 2013, el banco reportó $219,059
millones de pesos en activos (fuente: Comisión Nacional Bancaria
y de Valores).
Banobras tiene su sede en la Ciudad de México. Al 31 de
diciembre de 2013, el banco reportó $488,499
millones de pesos en activos (fuente: Comisión Nacional Bancaria
y de Valores).
SHF tiene su sede en la Ciudad de México. Al 31 de diciembre
de 2013, el banco reportó $99,261 millones de
pesos en activos (fuente: Comisión Nacional Bancaria y de
Valores).
El período de tiempo que abarca la información financiera
utilizada para determinar las calificaciones es del 1 de enero de 2009
al 31 de diciembre de 2013 (fuente: Moody's, estados financieros
del emisor, CNBV y Banxico).
Las fuentes y partidas de información utilizadas para determinar
las calificaciones incluyen los estados financieros interinos de 2012
y 2013 (fuente: Moody's y los estados financieros de los emisores);
estados financieros auditados al cierre de los ejercicios 2011 y 2012
(fuente: Moody's y los estados financieros auditados de los
emisores); información sobre posicionamiento de mercado (fuente:
CNBV); información sobre el capital regulatorio (fuente:
Banxico).
REVELACIONES REGULATORIAS
Las fuentes de información utilizadas para determinar la calificación
crediticia son las siguientes: partes involucradas en las calificaciones,
partes no involucradas en las calificaciones, información
pública, e información confidencial propiedad de Moody's.
La calificación fue revelada a la entidad calificada antes de su
publicación.
Para consultar la lista general de fuentes de información utilizadas
en el proceso de calificación y la estructura y proceso de votación
de los comités de calificación responsables de asignar y
monitorear calificaciones, favor de entrar a la pestaña de
Revelaciones en www.moodys.com.mx.
La fecha de la Última Acción de Calificación de BBVA
Bancomer es el 5 de marzo de 2013
La fecha de la Última Acción de Calificación de Banamex
es el 28 de junio de 2012
La fecha de la Última Acción de Calificación de Santander
México es el 11 de diciembre de 2013
La fecha de la Última Acción de Calificación de Banorte
es el 10 de septiembre de 2013
La fecha de la Última Acción de Calificación de Bancomext
es el 20 de febrero de 2013
La fecha de la Última Acción de Calificación de Banobras
es el 19 de agosto de 2013
La fecha de la Última Acción de Calificación de SHF
es el 23 de diciembre de 2013
Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie
o categoría/ tipo de deuda, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes en relación a cada calificación
de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda
emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual las calificaciones
son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo
con las prácticas de calificación de Moody's.
Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora
de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes
en relación a la acción de calificación referente
al proveedor de soporte y en relación a cada acción de calificación
particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones
crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a
calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones
regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional
asignada y en relación a la calificación definitiva que
podría ser asignada con posterioridad a la emisión final
de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos
de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación
de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado
la calificación. Para mayor información, favor
de consultar la pestaña de calificaciones en la página del
emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.mx
Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que
reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que
se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones
pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación,
las revelaciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad
garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las
siguientes revelaciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción:
Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada,
Revelación de la entidad calificada.
Esta Calificación está sujeta a ser modificada al alza/baja
con base en cambios futuros en la situación financiera de los Emisores/Instrumentos,
y cualquier modificación se hará sin que Moody's de
México, S.A. de C.V. acepte responsabilidad
alguna en consecuencia.
Las revelaciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa
aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable,
a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación
respectiva.
Moody's considera que la calidad de la información disponible sobre
la entidad, obligación o crédito calificado es satisfactoria
para efectos de emitir una calificación.
Moody's adopta todas las medidas necesarias para que la información
que utiliza para asignar una calificación sea de suficiente calidad
y de fuentes que Moody's considera confiables, incluyendo,
cuando corresponde, terceros independientes. Sin embargo,
Moody's no es una firma de auditoría y no puede, en toda
ocasión, verificar o validar de manera independiente la información
que recibe en su proceso de calificación.
Favor de consultar "Moody's Rating Symbols and Definitions" en la Página
"Rating Process" en www.moodys.com.mx para mayor información
sobre el significado de cada categoría de calificación y
la definición de incumplimiento y recuperación.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar la última
acción de calificación y el historial de calificación.
La fecha en que fueron publicadas por primera vez algunas calificaciones
data de tiempos antes de que las calificaciones de Moody's fueran totalmente
digitalizadas y es posible que no exista información exacta.
Consecuentemente, Moody's proporciona una fecha que considera que
es la más confiable y exacta con base en la información
que tiene disponible. Para mayor información, visite
nuestra página de "ratings disclosure" en nuestro portal www.moodys.com.mx.
Favor de entrar a www.moodys.com.mx para actualización
de cambios del analista líder de calificación y de la entidad
legal de Moody's que emitió la calificación.
Las calificaciones emitidas por Moody's de México son opiniones
de la calidad crediticia de instrumentos y/o sus emisores y no son una
recomendación para invertir en dichos instrumentos y/o emisor.
Favor de ir a la pestaña de calificaciones en la página
del emisor/entidad en www.moodys.com.mx para consultar las
revelaciones regulatorias adicionales de cada calificación crediticia.
Felipe Carvallo
Vice President - Senior Analyst
Financial Institutions Group
Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
JOURNALISTS: 001-888-779-5833
SUBSCRIBERS:52-55-1253-5700
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MD - Banking
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Moody's de Mexico S.A. de C.V
Ave. Paseo de las Palmas
No. 405 - 502
Col. Lomas de Chapultepec
Mexico, DF 11000
Mexico
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Moody's toma acciones de calificación sobre bancos mexicanos
